认购飙近30倍！中国美元债发行创纪录，融资成本首次与美债持平lg...

FX168财经报社(北美)讯 在中美贸易战“休战期”边缘出现松动之际（尤其在大宗商品出口管制与针锋相对的反制措施方面），中国似乎在全球资本争夺战中依然游刃有余。

据《金融时报》报道，中国财政部重返美元债市场的发行获得了异常强劲的投资者需求——认购规模高达1181亿美元，相当于发行量的近30倍。

（截图自金融时报）

“市场反响极其热烈，”瑞穗证券中国高级经济学家周思然（Serena Zhou）表示，“部分投资者甚至抱怨他们获配的额度太少。”她补充道，“虽然发行定价与美债持平，但这几乎等同于‘免费资金’。”

这是中国继2024年在沙特阿拉伯发行20亿美元美元债后，再次面向国际市场发债。市场人士指出，充裕的全球流动性及地缘紧张局势的缓和，为此次发行提供了有利环境。

（来源：彭博社）

“市场资金充裕，地缘政治风险暂时缓解，”渣打银行大中华及北亚资本市场主管David Yim表示。渣打为此次发行的主承销商之一。

值得注意的是，承销银行表示，这是中国首次在发行阶段就实现与美国政府借款成本持平。此前，在二级市场上，中国美元债曾短暂以低于美债的负利差交易。

根据发行细节，中国财政部此次在香港发行总额40亿美元的美元债，分为两部分：20亿美元3年期债券票息3.625%，发行收益率为3.646%，几乎与同期美国国债（3.628%）持平；另一20亿美元5年期债券票息略高0.02个百分点，收益率为3.787%，相比美国同期限国债的3.745%略高。

这意味着，新债发行的利差几乎为零，甚至较去年进一步收窄。2024年，中国3年期和5年期美元债分别较同期美债高出1和3个基点。

据彭博社报道，此次发行中，超过一半的债券分配给了亚洲投资者，欧洲账户获得约25%，中东及北非地区投资者获得16%。

分析人士指出，这一火爆认购的背景，是中国企业美元债发行逐步回暖。此前，国内房地产危机及美联储加息周期一度导致中国公司美元债发行骤减。2025年以来，中国企业美元票据的公开发行总额已达900亿美元，有望创下三年来新高。