摩根大通：小米电动汽车交付量若提升，股价或上涨15%-20%lg...

导读目录

• 摩根大通分析与评级

• 电动汽车交付量增长的潜在影响

• 近期股价表现与投资者预期

• 业务估值与未来预期

• 编辑总结

• 国际知名投行及专家点评

• 常见问题解答

摩根大通分析与评级

根据 www.TodayUSStock.com 报道，摩根大通在最新研报中指出，若小米电动汽车（EV）交付量出现显著增长，其股价在未来3至4个月内有望上涨15%-20%。包括Gokul Hariharan在内的分析师团队将小米列入“正面催化观察名单”，认为第四季度某个时点小米电动汽车的月交付量可能达到4万辆。

目前，小米EV月交付量已在约3万辆水平徘徊数月，交付量的突破将为投资者提供积极信号。

电动汽车交付量增长的潜在影响

摩根大通分析认为，交付量的增长将显著提升市场对小米电动汽车业务的信心，从而支撑甚至提升估值水平。特别是在当前市场对盈利增长持谨慎态度的背景下，强劲的交付数据可成为打破负面预期的重要因素。

近期股价表现与投资者预期

过去一个月，小米股价表现明显不及基准股指，市场主要担忧其智能手机和物联网（IoT）核心业务在下半年的盈利增速放缓。此外，盈利下调的担忧也促使部分投资者减仓。

在此背景下，电动汽车板块被视为潜在的新增长引擎，其交付量数据将直接影响市场情绪。

业务估值与未来预期

摩根大通维持对小米股票的“中性”评级，并给出60港元的目标价。分析师认为，若交付量能够稳定提升至4万辆以上，将为小米在新能源车市场的长期竞争力提供实证，推动估值区间上移。

然而，报告同时指出，原材料成本波动、供应链不确定性以及竞争对手新品推出，均可能影响小米电动汽车的市场表现。

编辑总结

摩根大通的最新分析显示，小米电动汽车交付量的提升将成为未来数月股价上涨的关键驱动力。尽管市场对其核心业务的盈利前景持谨慎态度，但EV业务若能突破现有瓶颈，可能为整体估值带来积极变化。不过，投资者仍需关注供应链、竞争和成本等潜在风险。

国际知名投行及专家点评

Dan Ives（Wedbush Securities，2025年8月）：“小米EV交付量若突破市场心理关口，将显著改变投资者的风险偏好，带来估值重估机会。”

Colin Langan（Wells Fargo，2025年8月）：“汽车业务的成长性将成为小米整体股价的核心驱动之一，但竞争格局的激烈程度同样不容忽视。”

Toni Sacconaghi（Bernstein，2025年8月）：“交付量的持续提升将增强小米在新能源车领域的话语权，同时可能吸引更多国际投资机构关注。”

Brian Gu（蔚来总裁，2025年8月）：“小米在智能生态和车机互联上的优势，是其汽车业务能够实现快速放量的关键。”

Stephen Tseng（瑞银证券，2025年8月）：“市场需要观察小米能否将交付增长转化为稳定利润率，否则股价上涨可能难以持续。”

常见问题解答

Q1：摩根大通预计小米股价上涨的条件是什么？
A1：电动汽车月交付量显著增长，特别是达到或超过4万辆。

Q2：小米目前的电动汽车交付量是多少？
A2：约3万辆/月，并已维持数月。

Q3：摩根大通对小米股票的评级和目标价是多少？
A3：评级为“中性”，目标价为60港元。

Q4：近期小米股价为何表现不及大盘？
A4：市场担忧其智能手机和物联网业务盈利增速放缓，以及盈利预期下调。

Q5：小米电动汽车业务的主要风险有哪些？
A5：原材料成本波动、供应链不确定性和竞争对手新品发布。