Name: 黄金7月ADP仅增4.4万！就业突然“熄火”，但美联储却更难了
Uploaded: 2026-08-06T19:23:06+08:00
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黄金7月ADP仅增4.4万！就业突然“熄火”，但美联储却更难了

Annalee

忆芳

美国7月PPI表面持平，但剔除食品、能源和贸易服务后的核心生产者价格仍偏强，叠加美元坚挺和周五零售销售数据前的谨慎情绪，现货黄金、白银早盘双双走低。市场对9月降息的定价仍不够明确，美债收益率维持高位，地缘风险与通胀压力继续影响贵金属走势。

金银双双下挫！通胀“表面降温、底层偏热”，市场紧盯“恐怖数据”

美国财政部最新财务报表显示，截至2025年9月30日，联邦政府资产为6.06万亿美元、负债高达47.78万亿美元。若再计入社保和医保等未融资义务，联邦总义务或超过136.2万亿美元，经济学家据此警告美国财政状况已接近“财政灾难”。

美国“资不抵债”了？136万亿美元财政黑洞曝光，达利欧警告“债务死亡螺旋”

财经风云

美国7月生产者价格指数（PPI）意外持平，低于市场预期，核心PPI也不及预估，显示通胀上游压力继续缓和。数据公布后，美股期指走高、美债收益率回落，交易员进一步下调美联储9月加息概率，同时关注10月或12月的政策路径。

美国两大数据释放降温信号：PPI不及预期、初请走高，9月加息概率下降

TradingKey

Tradingkey - 美东时间8月13日，美股风险偏好回暖，标普500指数盘中上涨0.85%，报7816.7点并创下历史新高；纳斯达克综合指数上涨1.04%；道指数上涨0.34%。费城半导体指数涨2.07%，成为当天市场上行的重要推力。 推动风险资产走强的核心，是美国通胀数据连续释放缓和信号。美国劳工统计局当天公布的数据显示，7月PPI环比持平，低于市场预期的温和上涨；同比涨幅由6月的5.5%降至4.7%。 核心PPI（剔除食品和能源分项）环比上涨0.2%，低于预期的0.3%，同比增速降至4.2%。此前公布的消费者价格数据同样显示通胀降温，市场对美联储短期加息的担忧随之减弱。 从PPI分项看，能源价格回落仍是批发通胀降温的主要来源。7月最终需求商品价格环比下降0.7%，为连续第二个月下滑；其中能源价格下降3.1%，食品价格下降0.9%，剔除食品和能源后商品价格仅上涨0.1%。 油价回落也带动债券收益率走低，交易员缩减对美联储加息的押注，利率预期的调整改善了成长股的估值环境。 利率压力缓解后，科技与半导体板块明显走强。截至发稿，SK海力士（SKHY）涨5.87%，闪迪（SNDK）涨5

标普500指数升至7800点创历史新高：美国7月PPI降温令风险偏好回暖，AI硬件股涨幅居前，美光升超5%

金融界

来源：金十数据美国7月生产者价格指数（PPI）意外低于预期，进一步显示此前由油价飙升引发的通胀压力正在消退。与此同时，本周公布的CPI同样表现温和，这让美联储9月继续加息的必要性进一步下降。美国7月PPI年率录得4.7%，为3月以来新低，低于市场预期的4.9%，较前值

美国7月PPI月率意外持平，美联储内部鹰派还在逼宫

格隆汇

通胀降温再添“新证”！美国7月PPI同比增4.7%

——五分钟过去，真正的答案还没有出现。今晚，又一个重要数据出炉：美国7月PPI年率4.7%（前值：5.5%；市场预期：4.9%）——不要被年率下降骗得太乐观，这个漂亮的下降，很大程度上来自基数效应美国7月PPI月率0%（前值：-0.1%；市场预期：0.2%）第一，数据双双低于市场预

今晚，市场被骗了整整五分钟

TradingKey - 美国劳工统计局周四公布数据显示，美国7月生产者价格指数（PPI）环比持平，低于市场预期的上涨0.2%；同比上涨4.7%，较6月的5.5%明显回落，同时低于市场预期的4.9%，显示美国生产端通胀压力正在降温。 剔除食品和能源后的核心PPI环比上涨0.2%，低于市场预期的0.3%；同比上涨4.2%，较前值4.7%进一步下降。此前一天公布的美国7月CPI同比也从3.5%降至3.4%，连续两份通胀报告均显示价格压力有所缓和。 从具体分项来看，7月最终需求商品价格下降0.7%，其中能源价格下跌3.1%，食品价格下降0.9%；汽油价格更是下跌5.7%，成为商品价格回落的重要原因。与此同时，最终需求服务价格上涨0.2%，建筑价格上涨2.2%，抵消了部分商品价格跌幅。 数据公布后，黄金借利好推动上涨，金价快速上行至4400美元关口附近。低于预期的PPI进一步缓解了市场对美国通胀重新加速的担忧，也降低了美联储短期继续加息的压力。 黄金价格15分钟图，来源：TradingView 对于市场而言，7月PPI与此前CPI共同释放出通胀降温信号。在近期美国就业市场已经出现明显放缓的背景

美国7月PPI低于预期，生产端通胀明显降温，美联储加息压力缓解

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风起

黄金周三(8月12日)收于两个月高位，整个夏季等待入场机会的投资者如今开始追逐这轮上涨行情，而许多人认为黄金涨势仍有进一步空间。

黄金两周暴涨9%！投资者从观望到追涨，5000美元目标来了？

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