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英伟达的财报并未提振股市，但市场似乎不需要新的助力就又创下收盘新高。标准普尔500指数上涨0.3%，创下今年第20次收盘纪录。纳斯达克综合指数上涨0.5%，但未能实现今年第21次收盘新高。道琼斯工业平均指数上涨72点，涨幅为0.2%，创下今年第二次收盘新高。
英伟达全天多数时间股价走低，收盘下跌0.79%。虽然财报超出分析师预期，但考虑到股价过去一年已飙升逾50%，市值突破4万亿美元，幅度不大的盈利超预期未必足以让涨势延续。
英伟达的关键供应商台积电股价也随之下滑。
其他关键科技股的投资者则积极入市，与人工智能交易相关的股票，例如博通和Palantir上涨。英伟达的财报显示，人工智能芯片需求依然强劲，且未出现任何疲软迹象，足以让华尔街继续坚定押注AI。
当天表现突出的投资策略包括增长型、风险型和动量型，而高股息股票和波动性较低的股票则表现落后。
其他个股和公司方面，在经济放缓和人工智能初创企业带来新竞争的背景下，Snowflake公司给出强劲业绩指引，缓解了投资者对软件行业前景的担忧，股价大幅上涨。
CrowdStrike公布的财报表现强劲，股价随之上涨，尽管销售预期略低于分析师预期。
Best Buy在进入关键的假日购物季前警告称，关税仍在拖累业务，抵消了这家电子零售商三年多来首次实现的销售增长。
Victoria’s Secret上调业绩预期，季度销售强劲，表明首席执行官希拉里·苏珀的重整计划初见成效。
Dollar General公布的财报内容好坏参半，公司仅小幅上调销售预期，同时指出成本和利润率面临压力。
迪克体育用品公司股价下跌，因正准备收购Foot Locker，投资者对管理层是否有能力扭转这家陷入困境的运动鞋连锁店表示担忧。
道明银行和加拿大帝国商业银行超出预期，两家公司国内银行业务表现强劲，贷款损失拨备低于预期。
日本制铁表示，在收购美国钢铁公司后，公司正朝着年产1亿吨粗钢的长期目标迈进。
经济与贸易方面，美国第二季度国内生产总值预期意外上调。美国商务部周四表示，第二季度国内生产总值在季节性和通胀调整后的年化增长率为3.3%。这一数据高于7月预估的3%，上调原因是投资和消费者支出强劲。其中，知识产权投资、轻型卡车、商业和医疗建筑方面的投资数据均被上调。
美国上周初请失业金人数小幅下降至22.9万人，显示在经济不确定性下，雇主仍在保留现有员工。企业虽尚未大规模裁员，但招聘活动明显放缓。同时，持续申领失业救济的人数仍高，说明失业者重新找到工作的时间在延长。
美联储理事丽莎·库克周四起诉特朗普，试图阻止他将其免职。
随着股市有望在八月接近高位收官，华尔街的注意力将转向周五即将公布的个人消费支出价格指数（PCE）。《华尔街日报》调查的预测显示，截至7月的过去12个月里，PCE物价指数预计上涨2.6%，与前一个月持平。剔除波动较大的食品和能源价格后的核心PCE预计上涨2.9%，高于上月的2.8%。
另一项受到广泛关注的通胀指标——消费者价格指数（CPI）上月涨幅持稳。
PCE通胀数据基于政府此前已公布的7月其他官方价格数据，因此预测值通常与实际结果非常接近。美联储的长期通胀目标为年率2%。通胀水平是美联储制定基准利率时的关键考量因素，而下一次政策会议定于9月16日至17日举行。
eToro的布雷特·肯威尔表示：“如果数据符合预期或低于预期，可能会进一步巩固市场对9月降息的信心。若数据高于预期，未必会完全排除降息可能，但可能令华尔街情绪转弱，因为通胀担忧升温。”
Northlight Asset Management的克里斯·扎卡雷利表示：“经济表现强劲，几乎全面开动，这有助于提振市场信心，说明年初围绕关税的恐慌是多余的。”
但他也指出，市场已经基本消化了9月降息的预期，因此“通胀数据在此期间必须保持受控”：“只要即将公布的通胀数据不意外上行，市场应能继续缓步上涨。尽管我们对高估值感到担忧，但在真正出现下行前贸然采取防御策略并不明智。当前的牛市依然强劲，必须有重大冲击——如经济衰退——才可能终结这一轮上涨。”
LPL Financial的杰夫·罗奇指出，第二季度经济增长被上调，这提高了第三季度的比较基准，“就业增长放缓表明，经济难以维持第二季度的高增长。第三季度经济增速可能趋于停滞。温和的增长将进一步推动降息呼声。”
Plante Moran Financial Advisors的吉姆·贝尔德表示，虽然最新GDP数据提供了更多清晰度，但市场关注点仍集中在高位通胀与走弱的就业市场之间的微妙平衡。
贝尔德指出，美联储主席鲍威尔在上周杰克逊霍尔讲话中，为希望9月降息的投资者提供了“额外的希望”。但未来几个月是否会进一步宽松仍不确定，“鲍威尔承认就业市场风险加剧，这似乎为进一步降息打开了大门，尽管多项通胀指标仍高于美联储的容忍区间。”
其他分析方面，投资者对大型企业有望公布强劲财报的前景仍持乐观态度。佛罗里达投资顾问公司Jacobs Investment Management创始人瑞安·雅各布斯表示：“事实上，市场整体情绪非常乐观，因为最大的几家公司将实现盈利增长。我几乎没怎么听到有人再谈攻击美联储的事情，所以这已经暂时被市场抛在一边了。”
法国兴业银行策略师在图表中解析了英伟达在主要股指中的权重，并指出这家芯片巨头及人工智能代表企业的市值，大致相当于6个沃尔玛，或者欧洲蓝筹股指数Euro Stoxx 50中排名前50的蓝筹股市值总和。英伟达目前占美国科技板块的24%、标准普尔500指数的8%，以及MSCI全球指数的约6%。
虽然英伟达股价涨跌10%对标准普尔500指数的直接影响不到1%，但策略师估算，过去一年指数16%的涨幅中，约三分之一来自于人工智能投资周期。“我们预计，到2026年，科技板块和非科技板块将共同推动标准普尔500企业利润再创新高，”他们写道。
Navellier & Associates创始人路易斯·纳维利耶在一份报告中表示，美国国债收益率曲线趋陡——即长期与短期国债收益率之间的利差扩大——仍然是一个“令人不安”的现象。
“虽然由于市场普遍预期美联储将降息，短期收益率已经下降，但长期收益率并未跟随下行……这不会为房地产市场带来人们所期望的缓解，”他写道。“部分原因可能是担忧短期利率下降会加剧通胀趋势，部分原因是美国债务总量持续显著增长，同时市场对长期美债的需求深度存在担忧，尤其是外国买家受到高关税冲击。”
不过，也并非全是坏消息。他指出，收益率曲线呈正向斜率对金融股而言是利好，因为银行以短期利率借入、以长期利率放贷。标准普尔500金融板块（通过金融精选行业SPDR ETF追踪）已触及52周新高。
Research Affiliates多资产策略首席投资官吉姆·马斯图尔佐表示，当金融资产风险上升时，黄金和房地产等实物资产会成为避险工具，而在特朗普宣布罢免美联储理事丽莎·库克之后，这种风险很可能会加剧。
目前，市场似乎正等待特朗普法律纠纷的发展。然而，随着美联储独立性可能减弱，Innovator Capital Management首席投资策略师蒂姆·乌尔巴诺维奇表示，他预计美元将持续走软，收益率曲线将趋于陡峭。他说：“在这种背景下，国际股票和小盘股尤其具有吸引力。”
周四公布的最新数据显示，美国经济第二季度年化增长率估计为3.3%，但EY-Parthenon首席经济学家格雷戈里·达科表示，这种“强劲表现在很大程度上只是表象”。达科写道，这一数据反映出“在第一季度企业因关税加快采购之后，进口大幅下降”。
他表示，“美国经济上半年平均仅增长1.4%，说明除人工智能带动的投资热潮之外，私营部门的实际需求依然疲软”，并说预计到年底经济将接近“停滞边缘”。
LPL Financial的亚当·特恩奎斯特提醒称，金融市场进入9月后常常出现波动，历史数据显示该月通常表现疲软。在过去75年中，标普500指数9月平均下跌0.7%，为全年表现最差的月份。如果9月收跌，平均跌幅为3.8%；若上涨，平均涨幅为3.2%。
“季节性数据代表的是典型气候，而不是眼前的天气。当前标普500的‘天气’是蓝天白云，正处于历史高位。若结合动量与趋势来看，今年9月并不糟糕，”他说。他称若标普500在9月前高于其200日均线，9月的平均回报可达1.3%，其中60%的年份表现为正。
瑞银全球财富管理的乌尔丽克·霍夫曼-布查迪表示：“我们继续看好股市前景，预计到2026年6月，标普500指数将达到6800点。”
她建议投资者在人工智能价值链中保持更均衡的配置，现阶段应优先关注那些落后个股，因其风险回报更具吸引力。除了科技板块，她所在机构还看好美国股市中的医疗、公共事业和金融板块。
10 年期美国国债收益率下降 3 个基点至 4.21%。两年期美国国债收益率上升两个基点至 3.63%。30 年期美国国债收益率下降 5 个基点至 4.88%。
现货黄金上涨0.7%至每盎司3,422.14美元。
原油期货在盘中多数时间下跌后最终收高。市场关注俄乌战争中愈演愈烈的袭击行动，此前有关和平谈判的希望才刚刚升温。同时，随着高需求的夏季结束，油市供需关系可能趋于宽松，令买家保持谨慎。Price Futures Group的菲尔·弗林在一份报告中表示：“交易者正紧盯这个狭窄区间，这是典型的拉锯战——多头与空头僵持不下，所有人都在等待下一只靴子落地。”
美国WTI原油上涨0.7%，收于每桶64.60美元。布伦特原油上涨0.8%，至每桶67.62美元，明天10月合约将到期。
