金价攀升至3310美元：美联储降息预期与贸易不确定性推高避险需求lg...

内容导读

• 金价上涨与驱动因素

• 美联储降息预期

• 特朗普关税与市场影响

• 其他贵金属表现

• 市场展望与风险

金价上涨与驱动因素

根据 www.TodayUSStock.com 报道，截至2025年7月1日，金价连续第二日上涨，COMEX黄金期货报3333.30美元/盎司，涨0.77%，现货金价升0.3%至3311.64美元/盎司，接近4月高点3500.05美元/盎司。金价今年上涨约25%，受以下因素推动：美联储降息预期、美元走弱和贸易及地缘政治风险。澳大利亚联邦银行分析师Vivek Dhar表示：“若美元持续下跌，金价短期内最具上涨潜力。”彭博美元现货指数上半年下跌11%，为1973年以来最差表现，使黄金对非美元持有者更具吸引力。避险需求因特朗普关税政策的不确定性进一步增强，市场关注7月9日关税谈判截止日期。

美联储降息预期

市场对美联储2025年降息的预期升温，推动金价上涨。交易员预计2025年至少降息两次，CME FedWatch工具显示7月降息概率达72%。美联储官员如Michelle Bowman和Christopher Waller表示，若通胀压力受控，7月可能启动降息。 美联储主席Jerome Powell6月25日暗示，贸易谈判进展可能为降息创造条件。 历史数据显示，低利率环境利于无收益率的黄金，降息周期通常推高金价10-15%。即将于周四发布的就业数据可能进一步影响美债收益率，若收益率下降，将为金价提供额外支撑。摩根士丹利首席经济学家Michael Feroli预计，降息最早9月启动，因失业率可能持续高于通胀压力。

特朗普关税与市场影响

特朗普的关税政策是金价上涨的关键催化剂。4月2日，特朗普宣布对所有进口商品征收10%基准关税，并对57个国家实施更高“对等关税”，引发市场动荡。 4月9日，特朗普暂停对除中国外的国家关税90天，但对中国商品关税升至125%，导致避险资产需求激增，金价4月10日飙升2.6%至3059.76美元/盎司。 5月，贸易紧张局势缓和，中美达成临时协议，中国部分商品免税，美国对华关税降至30%，金价一度回调至3292.99美元/盎司。 7月9日为下一轮关税谈判截止日期，市场担忧若谈判破裂，金价可能再次冲高。摩根大通全球研究主管Hussein Malik表示：“关税不确定性将继续支撑黄金作为避险资产的吸引力。”

其他贵金属表现

其他贵金属也受市场情绪影响：铂金涨0.6%至1367.10美元/盎司，6月飙升29%，创历史最佳月度表现，受益于中国珠宝需求和美中投机性买盘；白银和钯金亦小幅上涨，分别报33.21美元/盎司和975.49美元/盎司。 铂金现货市场供应紧张推高价格，而白银和钯金受贸易紧张局势缓和影响，涨幅有限。瑞银贵金属分析师Giovanni Staunovo表示：“铂金的强劲需求反映了工业和投资的双重推动，但金价仍为主导贵金属市场的风向标。”

市场展望与风险

金价短期内有望继续上涨，目标指向3400美元/盎司，支撑因素包括美元走弱、降息预期和贸易不确定性。 高盛资产管理上调2025年底金价预测至3300美元/盎司，强调央行购金和ETF需求。 然而，若7月9日中美达成进一步贸易协议，金价可能面临回调风险，TD Securities分析师Bart Melek预计回调幅度约2-3%。 参议院选举和全球经济数据（如周四的美国就业报告）可能引发市场波动，投资者需关注COMEX金库存（2月24日起增加300吨）和伦敦市场供需动态。 长期看，关税引发的通胀压力和地缘政治风险将持续支撑金价，但高价可能抑制印度等市场的实物需求。

编辑总结

2025年7月1日，金价升至3311.64美元/盎司，接近历史高点，受到美联储降息预期、美元下跌11%和特朗普关税政策不确定性的推动。7月9日的关税谈判截止日期和周四就业数据将是关键催化剂，可能推高金价至3400美元或引发回调。铂金因供应紧张表现强劲，而白银和钯金涨势温和。投资者应关注贸易谈判进展、央行政策和全球经济指标，平衡避险资产配置以应对市场波动。长期看，黄金作为避险资产的吸引力将因地缘政治和通胀风险持续存在。

2025年相关大事件

2025年6月30日：金价反弹至3311.64美元/盎司，美元指数下跌0.5%，市场预期7月美联储降息。

2025年5月13日：中美达成临时关税协议，金价下跌3%至3315.84美元/盎司，避险需求减弱。

2025年4月10日：特朗普暂停对除中国外的关税90天，金价飙升2.6%至3059.76美元/盎司，创单日最佳表现。

2025年4月2日：特朗普宣布10%基准关税，金价涨0.6%至3129.46美元/盎司，市场进入“恐慌交易”模式。

国际投行与专家点评

Vivek Dhar, 澳大利亚联邦银行, 2025年7月1日：“若美元持续下跌，金价短期内最具上涨潜力，贸易不确定性是关键驱动。”（来源：Bloomberg）

Bart Melek, TD Securities, 2025年5月28日：“关税缓和对金价构成压力，但只要降息预期存在，金价将恢复上行。”（来源：Reuters）

Hussein Malik, 摩根大通, 2025年6月9日：“关税不确定性将持续支撑黄金作为避险资产，7月9日谈判结果至关重要。”（来源：J.P. Morgan Research）

Giovanni Staunovo, 瑞银, 2025年6月30日：“铂金的强劲表现源于供需紧张，金价仍为主导贵金属市场的指标。”（来源：CNBC）

Nikos Tzabouras, Tradu.com, 2025年4月11日：“金价重拾避险吸引力，若贸易谈判失败，可能突破3200美元/盎司。”（来源：Reuters）