韩国投资证券计划首次买入未对冲的超长期日本国债 押注日元升值与高收益率lg...

导读目录

• 韩国投资证券的买入计划

• 收益率与市场背景

• 海外投资者买盘趋势

• 长期与短期日本国债对比

• 编辑总结

• 常见问题解答

韩国投资证券的买入计划

根据 www.Todayusstock.com 报道，韩国投资证券公司(Korea Investment & Securities Co.)计划自下个月起首次买入未对冲的超长期日本国债，此举旨在利用高企的收益率并押注日元兑美元升值。该公司管理资产规模约630亿美元，过去十年间主要购买三个月期与六个月期国债，这是其首次涉足20年至40年的超长期债券市场。公司全球固定收益总经理Joon Kim表示：“十年过去了，我们再次关注日本市场，但这一次非常不同。我们希望买入并长期持有超长期日本国债。”

收益率与市场背景

推动韩国投资证券作出这一决定的核心因素在于日本超长期国债收益率徘徊多年高位。这一走势源于以下几个方面：

• 日本央行缩减购债规模，推动市场利率逐渐上升；

• 财政赤字持续扩大，令长期债务风险上升，要求更高收益率补偿；

• 通胀水平回升，削弱债券价值，从而拉动利率走高。

在此背景下，长期国债收益率较短期品种更具吸引力，为国际投资者提供了配置的动机。

海外投资者买盘趋势

不仅韩国投资证券加码，日本超长期国债已连续七个月受到外国投资者的大规模买盘。投资机构普遍认为，在日元具备升值潜力的同时，长期国债的稳定回报与避险价值凸显。市场分析人士指出，这一趋势或预示着海外资本对日本市场的重新关注，将对全球债券配置格局带来深远影响。

长期与短期日本国债对比

以下表格展示了日本短期与超长期国债在收益率与风险特征上的差异：

编辑总结

韩国投资证券计划首次配置未对冲的超长期日本国债，表明国际机构正重新评估日本债市的战略价值。随着收益率维持在高位，加之对日元升值的押注，投资逻辑逐渐清晰。但同时，长期债券对利率变化的敏感性较高，若未来日本央行政策出现逆转或全球市场风险偏好变化，投资结果可能面临不确定性。

常见问题解答

问1： 韩国投资证券为何选择未对冲的投资方式？答： 主要因为其押注日元兑美元升值，若采用对冲则会抵消这一潜在收益，因此选择未对冲方式以获取汇率和收益率双重回报。

问2： 为什么此时日本超长期国债收益率较高？答： 因日本央行缩减购债规模、财政赤字扩大及通胀上升等因素，使长期国债的风险溢价上升，从而推高收益率。

问3： 与短期国债相比，超长期国债风险在哪里？答： 超长期债券对利率和市场预期更敏感，价格波动大。若未来利率上升，其价格下跌幅度可能远大于短期债券。

问4： 海外投资者持续买入日本长期国债意味着什么？答： 说明日本债市正重新获得国际关注，尤其是在全球投资者寻求稳定收益与避险资产的背景下，这一趋势可能继续。

问5： 韩国投资证券的举动会对市场产生多大影响？答： 作为管理资产规模达630亿美元的大型机构，其行动可能起到示范效应，带动更多亚洲投资者参与，从而进一步推高日本长期国债需求。