非农数据解读及黄金后市分析 本次非农就业人数新增17.8万人，远超市场预期的6万人，同时创下2024年12月以来最高月度增幅。 这份数据看似强劲，实则存在“虚胖”特征，后续市场将聚焦CPI数据，验证就业走强与能源价格上行是否会重新推升通胀，在高利率维持更久的预期下，风险资产估值仍将承压。 在3月大幅回调后，4月初反弹至4700附近震荡，目前在4560-4800区间寻找新平衡。 操作建议 市场暂无明确趋势性方向，大概率维持宽幅震荡，建议以区间交易为主，紧盯关键数据与技术点位； 4800，有效站稳后有望进一步上探5000关口；4560，为前期低点与成交密集区，跌破后或下探4350-4400区间，4560-4800区间内高空低多 着重注意⚠️：若中东冲突出现实质性缓和，避险需求持续消退，金价或将再度下探。