中東風險降溫壓制美元，美元兌日元高位轉弱進入調整階段lg...

Moneta Markets 億滙04月09日市場分析：中東風險降溫壓制美元，美元兌日元高位轉弱進入調整階段

風險情緒回暖疊加油價回落，削弱美元避險支撐，同時利好日元，推動美元兌日元從高位轉入震盪偏弱格局。 

基本面分析： 

這一輪美元兌日元的回落，其實不只是匯率自身的波動，更像是外部環境突然松了一口氣後的連鎖反應。前期市場一直被中東衝突壓著走，資金習慣性往美元這種避險資產靠，但現在局勢出現階段性緩和，風險情緒明顯回暖，資金開始往外流，美元自然就沒那麼強了。美元指數回到99附近，本身就說明避險需求在降溫。 

隨著關鍵航運通道恢復的預期升溫，市場對供應中斷的擔憂明顯下降，原油價格出現一波快速回落。WTI一度跌到95美元附近，而且是短時間內的大幅下挫，這種節奏本身就說明之前的風險溢價在被迅速擠掉。能源價格一旦鬆動，整個宏觀定價邏輯就會跟著調整。 

對日本來說，這種變化是偏利好的，日本本身能源依賴度很高，油價一降，進口成本就下來了，貿易壓力也會緩一緩。市場會提前去交易這種改善預期，所以日元會有明顯反應。最近這段時間可以看到，油價往下走的時候，日元基本都是同步走強，這種負相關關係在當前階段表現得比較明顯。 

再疊加一點，就是市場整體風險偏好的變化，股市反彈，資金更願意去追逐收益，而不是抱著美元避險。美方宣佈短暫停止對伊朗的行動，同時圍繞能源運輸也釋放出一些緩和信號，這些消息疊加在一起，讓市場情緒明顯轉向。美元承壓，日元受益，兩邊一拉一推，美元兌日元自然就走出了一段調整行情。 

技術面分析： 

從日線結構來看，美元兌日元在前期連續上漲之後，最近開始出現明顯的高位整理跡象。價格一度多次嘗試向上突破，但始終沒有形成新的趨勢推動，反而在高位逐漸走出回落節奏。近期K線已經跌回短期支撐區域下方，這通常意味著市場情緒開始從強勢轉向謹慎，多頭力量不再像之前那樣集中。 

當前市場比較關鍵的位置在158附近，這一帶原本是前期的支撐區域，現在已經成為多空爭奪的重要位置。如果價格繼續向下運行並且有效跌破這一帶，市場情緒很可能進一步轉弱，下一步就可能逐漸向156.50一線靠近。從結構上看，這一段空間正好對應此前上漲過程中的一個中繼平臺，因此一旦跌破，回調幅度可能會被放大。 

上方壓力則主要集中在160整數關口附近。這個位置在最近幾次行情中都起到了明顯的壓制作用，價格每次接近這裏都很難繼續向上延伸。如果後續反彈再次靠近這一帶但依舊無法站穩，市場大概率會繼續維持偏弱震盪的節奏，短線資金也更傾向於在反彈時逐步減倉。 

從更短週期來看，美元兌日元的結構已經慢慢轉成震盪下行。高點逐漸下移，反彈的力度也在減弱，說明短線買盤的持續性不強。動能指標雖然沒有出現極端信號，但整體方向偏向回落，因此只要價格始終壓在160下方，短期走勢大概率還是以震盪偏弱為主。 

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