长光华芯（688048）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升lg...

据证券之星公开数据整理，近期长光华芯（688048）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.3亿元，同比上升37.81%，归母净利润447.96万元，同比上升159.73%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.3亿元，同比上升37.81%，第一季度归母净利润447.96万元，同比上升159.73%。本报告期长光华芯盈利能力上升，毛利率同比增幅4.77%，净利率同比增幅149.27%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率30.09%，同比增4.77%，净利率3.68%，同比增149.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计1588.59万元，三费占营收比12.23%，同比减7.19%，每股净资产17.1元，同比增1.26%，每股经营性现金流-0.74元，同比减372.01%，每股收益0.03元，同比增159.76%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.1%，资本回报率不强。去年的净利率为4.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-1.52%，投资回报极差，其中最惨年份2019年的ROIC为-65.95%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/1.7%，净经营利润分别为-9194.69万/-9822.47万/2291.65万元，净经营资产分别为12.52亿/12.45亿/13.63亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.96/0.51/0.6，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.79亿/1.39亿/2.86亿元，营收分别为2.9亿/2.73亿/4.77亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.03%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达303.14%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达751.43%）

持有长光华芯最多的基金为长城久祥混合A，目前规模为0.44亿元，最新净值2.4424（4月17日），较上一交易日上涨6.12%，近一年上涨157.94%。该基金现任基金经理为刘疆。

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