生猪：猪价小幅反弹，Q1产能去化逐步显效，建议今日逢跌关注中证畜牧指数投资机会lg...

基本面：

1️⃣猪价：截至4月19日猪价9.92元/kg，周环比+13.6%；上周自繁自养生猪头均亏损446元，外购仔猪育肥头均亏损290元。北方缩量、冻品入库及情绪支撑下，周中猪价小幅反弹，但供需基本面未见根本好转，预计猪价反弹幅度有限。

2️⃣产能去化效果逐步显现：截止26Q1末，能繁母猪存栏降至3904万头，季环比-1.4%；自25年7月后已连续9个月下降。

3️⃣政策持续发力：农业农村部于17日召开生猪产业发展座谈会，强调推动产能调控、环保监管等政策同向发力，实现产业高质量发展。

机构看好产能加速去化：猪价小幅反弹不改养殖端深度亏损，叠加仔猪旺季已现亏损，看好能繁母猪产能持续去化；此外政策端对生猪产能调控力度或将进一步增强，猪板块迎布局窗口，重点布局优质养殖。

【中证畜牧养殖指数定位】

1.高纯度标的：“含猪量高”、集中度高；

2.风格轮动利器：风格配置工具，作为“成长-价值”风格轮动策略中的潜在配置品种；

3.左侧布局工具：低估值及低位置，是参与行业景气度回升的顺周期布局工具。

相关产品：平安中证畜牧养殖ETF(516760.SH)。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。本材料中相关信息来源于基金管理人认为可靠的公开资料，相关观点、评估和预测仅反映当前的判断，后续可能有所变化。本材料所含任何市场观点的内容皆基于相应的假设条件，而任何假设条件都可能随时发生变化。基金管理人不承诺、不保证任何具有预测性质的市场观点必然得以实现。材料中提及的个股不构成投资推荐或建议。ETF基金的二级市场涨跌幅不代表基金实际收益率，请投资者关注场内价格波动风险。

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