QDII-ETF市场日报 | 中韩半导体大涨4.5%，中概互联暴跌3%罕见集体折价lg...

2026年5月21日，QDII-ETF方面，市场在短暂的喘息后再度呈现极端分化，但方向与昨日截然相反。中韩半导体ETF在连续调整后杀出一记回马枪，大涨4.52%，成交额飙升至138亿元，溢价率仍高悬于18%的危险区间。然而，中概互联网与恒生互联网板块遭遇全面溃败，跌幅普遍在2.6%至3.4%之间，且出现了罕见的集体大幅折价——多只产品折价率超过3%，显示出恐慌性抛售已压倒买方力量。

油气板块内部分化，富国产品跌逾3%而嘉实产品跌幅略小，前期的极致投机热度出现裂痕。巴西ETF连续第二日大幅波动，今日涨近3%再演逆转。与此同时，日本和美股生物科技方向悄然走强，日经ETF涨逾2%，资金在全球范围内加速寻找替代标的。

涨幅方面，中韩半导体强势反包，日本巴西生物科技多点呼应

中韩半导体ETF华泰柏瑞(513310.SH) 在前两日累跌逾11%后，今日以4.52%的涨幅强势反弹，年内涨幅回升至118.28%。然而，其18.04% 的溢价率并未因连跌而有效收敛，今日大涨更可能加剧溢价风险——高位追涨的投资者需清醒认识到，二级市场价格仍在以大幅高于净值的状态运行。

巴西ETF连续第二日出现超2%的日间波动，昨日重挫3%后今日反弹2.9%，这种双向大幅摆动是典型的高贝塔新兴市场特征。标普生物科技ETF嘉实大涨2.57%，其折价1.28%表明涨幅由净值驱动而非情绪炒作，美股生物科技可能正在酝酿趋势性机会。纳指ETF国泰和广发分别涨2.19%和1.83%，日本日经ETF涨约2%，全球配置资金正在向美日市场倾斜。

跌幅方面，中概互联网全线崩塌，罕见集体大幅折价

恒生互联网ETF华安和万家分别暴跌3.40% 和3.22%，华夏旗下恒生互联网ETF重挫2.63%，中概互联网ETF易方达、广发、嘉实以及中概互联ETF招商跌幅均在2.3%至3.1%之间。更值得警惕的是折溢价数据：中概互联网ETF易方达折价-3.50%，中概互联网ETF嘉实折价-3.27%，中概互联ETF广发折价-3.10%，中概互联ETF招商折价-2.62%——如此大规模、大幅度的集体折价，说明二级市场的抛售速度已远超一级市场净值的下跌速度，买方承接力严重不足。标普油气ETF富国跌3.07%，油气板块内部走势分化加剧，前期一致性投机的格局正在瓦解。

活跃度方面，创新药异动放量50亿，油气ETF换手390%

中韩半导体ETF华泰柏瑞(513310.SH)今日成交额138.82亿元，较昨日的60亿大幅放量逾一倍，重回百亿之上的活跃区间。大涨配合放量，短期多头动能充沛，但18%的溢价率背景下，放量也意味着高位换手率急剧攀升。港股创新药ETF广发今日成交额50.19亿元，跃居第二，较昨日的33亿显著放量。尽管其今日未进入涨跌幅榜前十，但高达50亿的成交额出现在一个年内跌幅4.77%的品种上，说明医药板块正在酝酿新一轮的多空决战。恒生科技ETF华夏和华泰柏瑞合计成交近90亿元，中概互联网ETF易方达成交30.57亿元，在暴跌中放量。油气ETF成交合计约68亿元，流动性充沛但方向不明。

标普油气ETF富国(513350.SH) 的周均换手率已攀升至390.37%，再创本轮行情以来的新高——筹码在一周内被交换了近四次。结合其今日下跌3.07%且溢价仍高达6.63%，当前价位上的多空分歧已达极致。中韩半导体ETF换手率109.80%，较昨日的50%翻倍，配合138亿的成交额和4.52%的涨幅，今日筹码交换之剧烈为近期之最。巴西ETF易方达换手率70.10%，为其连续第二日大幅波动提供了注脚。恒生创新药ETF华泰柏瑞换手率45.60%，创下医药板块近期换手率新高，与港股创新药ETF成交额放量至50亿相互印证，医药方向的多空博弈正在升温。港股国企、港股通金融ETF换手率在27%-31%之间，相对温和。

ETF发行市场方面，明日暂无最新QDII动态

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