欧洲央行警惕能源冲击 ，欧元兑美元高位进入震荡阶段lg...

Moneta Markets 亿汇05月26日市场分析 ：欧洲央行警惕能源冲击 ，欧元兑美元高位进入震荡阶段

欧洲央行对能源价格带来的持续通胀风险保持警惕，欧元兑美元则在高位整理中等待新的方向选择。

基本面分析：

欧洲央行管委会成员、希腊央行行长Yannis Stournaras近期表示，霍尔木兹海峡承担全球接近20%的能源运输，一旦航运持续受限，能源价格上涨可能进一步传导至工资、商品与服务价格，最终形成更长期的通胀压力。如今欧洲央行最担心能源冲击逐渐演变成结构性通胀。

虽然近期美国与伊朗谈判释放部分积极信号，市场对于霍尔木兹海峡恢复运输的预期升温，但欧洲央行内部依旧保持谨慎。部分官员认为，即使地缘风险后续缓和，前期能源涨价带来的成本压力仍可能继续影响欧元区经济。企业成本上升后，往往会推动终端价格与薪资同步上涨，从而让通胀回落速度放缓。

在这种背景下，市场开始重新调整对于欧洲央行政策路径的判断。虽然欧洲央行4月会议维持利率不变，但内部已经讨论未来进一步收紧政策的可能。近期多位官员持续释放偏鹰派信号，市场对于欧洲央行维持高利率甚至再次加息的预期也重新升温。不过，高利率与高能源成本正在持续压制欧元区制造业和消费需求，经济放缓风险依旧存在。

与此同时，随着市场押注美伊协议取得进展，美元避险需求近期有所降温，美元指数回落至99附近，也给欧元带来一定支撑。但美国通胀依旧维持高位，美联储短期仍偏向鹰派，市场甚至继续预期年内存在进一步加息可能。因此，美元虽然短线走弱，美国高利率环境仍限制欧元兑美元出现持续大幅上涨。

技术面分析：

从日线走势来看，欧元兑美元近期虽然出现一定回调，但整体结构依旧没有明显转弱。价格目前仍稳定运行在1.1600上方，说明多头资金暂时没有完全退出市场。此前汇价连续反弹后，高位开始进入整理阶段，短线市场情绪相比前期明显趋于谨慎，不过整体趋势仍偏向高位震荡。

目前上方最关键区域依旧集中在1.1680至1.1700附近，这一区域过去多次限制汇价继续上行。如果后续能够重新突破并站稳，市场有机会进一步向1.1750方向延伸。相反，一旦短线跌破1.1600，则意味着近期整理结构可能进一步扩大，下方较强支撑将逐渐下移至1.1550。

从技术指标来看，MACD虽然开始出现动能放缓迹象，但整体仍维持在零轴附近上方运行，中期趋势暂时没有完全转空。柱状图持续缩短，也反映多头上涨力度相比前期有所减弱，市场开始进入方向重新选择阶段。短线如果成交量无法重新放大，欧元后续可能继续维持区间整理节奏。

RSI目前运行在中性区域附近，没有进入明显超买或超卖状态，说明市场暂时缺乏单边突破动力。从布林带结构观察，汇价近期逐渐向中轨附近靠拢，波动幅度相比此前开始收窄，意味着市场正在等待新的基本面催化。

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