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美元逼近支撑位!中国央行下调存款准备 荷兰国际集团:欧元悲观情绪减轻

2022-11-25 18:58:13
小萧
FX168高级编辑、区块链分析师
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摘要:FX168财经报社(香港)讯 外汇市场受到美国假期交易条件和非常清淡的数据日历的影响,美元多头头寸进一步平仓的风险仍然存在,但荷兰国际集团认为,美元正在接近一些不错的支撑位。在其他地方,瑞典和南非等国仍在加息75个基点。

FX168财经报社(香港)讯 外汇市场受到美国假期交易条件和非常清淡的数据日历的影响,美元多头头寸进一步平仓的风险仍然存在,但荷兰国际集团认为,美元正在接近一些不错的支撑位。在其他地方,瑞典和南非等国仍在加息75个基点。

中国人民银行下调存款准备金率0.25个百分点以支持经济增长,因为经济继续受到新冠确诊案件数量上升和房地产危机的拖累。中国人民银行将从12月5日起将存款准备金率(RRR)下调0.25个百分点,适用于除已收取5%存款准备金率的银行以外的所有银行。这应该会释放5000亿元人民币的流动性供银行放贷,中国人民银行上一次下调存款准备金率是在4月份。

中国人民银行如何从此次降准中获得最大收益?按照荷兰国际集团(ING)的看法是,如果降准是中国人民银行将实施的唯一货币政策工具,它可能不会导致银行贷款大幅增加。在向中小企业贷款时尤其如此。这是因为当经济环境恶化时,小公司的信贷质量比大公司的信贷质量恶化得更快。公司目前面临着更多的新冠确诊案件导致零售销售疲软,以及未完成的家庭项目导致房价下跌。

“我们期望的是,中国人民银行将采取某种形式的非常规货币政策来提高此次降准的效率。这种非常规货币政策可能包括提高中小企业再贷款计划的额度,增加未完工住宅项目建设的贷款,也有可能对商业银行进行一些指导以增加贷款增长,”ING写道。

如果除了降低存款准备金率之外,还有增加银行贷款的配套政策,12月份的失业人数可能会稳定下来。否则,我们可能会看到失业人数再次增加,零售支出将进一步下降。

美元:关注“网五”零售额

继感恩节公共假期之后,今天又迎来了一个假期缩短的美国交易时段。具有创新精神的美国零售商推出了“网络五”促销活动,从周四的感恩节一直持续到周一。尽管高就业率和较低的汽油价格,目前为4.30美元/加仑,而6月份为5.50美元的高位表明,尽管人们谈论2023年经济衰退迫在眉睫,但零售额可能会保持增长,因此预计会听到有关这方面进展情况的报告。

外汇市场平静,昨天唯一引人注目的是瑞典和南非大幅加息75个基点,以及土耳其 为准备明年的选举降息150个基点。ING提到:“我们还注意到今年美元和美国收益率上涨的进一步影响,加纳在寻求与国际货币基金组织(IMF)达成协议时似乎将对欧洲债券持有人进行30%的折扣。”

回到美元,在11月10至11日的大抛售之前进行的买方调查仍然认为,美元多头头寸是“最拥挤的交易”,并认为美元是有记录以来最被高估的。荷兰国际集团怀疑,这些观点是否会发生如此大的变化,买方现在将急于卖出美元的任何反弹,认为美元很可能已经见顶。情况可能是这样,但正如我们在2023年外汇展望中所讨论的那样,我们怀疑是否会出现美元主要熊市趋势的条件。

“我们之前提到美元可能接近一些不错的支撑位,我们认为美元指数在105.00附近有强劲支撑,标志着200日移动均线、8月初的重要低点和2021年夏季以来整个涨势的38.2%大回撤位。当美联储以其更鹰派的点阵图开始美元反弹,对于那些需要购买美元的人来说,美元指数接近105的水平可能与任何水平一样好,”ING提到。

欧元:悲观情绪有所减轻

昨天公布的德国和法国商业调查显示悲观情绪有所减轻,越来越多的人认为即将到来的经济衰退将是温和的,因为:

一、强劲的就业;

二、政府的大力支持;

三、强劲的家庭储蓄。

然而,荷兰国际集团的欧元区团队更为悲观。当然,欧洲对制造业周期的巨大敞口以及应该疲软的出口市场使我们对欧洲增长前景缺乏共识。

尽管欧元区经济衰退迫在眉睫,但伊莎贝尔·施纳贝尔(Isabel Schnabel)等欧洲央行鹰派人士表示,缩减加息幅度可能为时过早。目前,市场定价12月15日加息61个基点。ING预计50个基点。

显然,50个基点与75个基点的争论将继续进行。对于欧元/美元,大美元的故事似乎仍然占据主导地位。ING提到:“我们不能排除进一步调整至1.05-1.06区域的可能性,但认为这些是年底前的最佳水平。如果美联储发言人或11月美国就业数据证明是催化剂,这些水平可能会在下周出现。”#美联储政策转向#

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