全球数字财富领导者

鸽不鸽、鹰不鹰,该如何解读鲍威尔讲话?

2022-12-01 07:31:37
小萧
FX168高级编辑、区块链分析师
关注
获赞
粉丝
14 0收藏举报
— 分享 —
摘要:FX168财经报社(香港)讯 美联储主席鲍威尔周三证实,未来可能会小幅加息,并可能在12月开始。但他警告称,在通胀出现真正进展迹象之前,货币政策可能会在一段时间内保持紧缩。美国新冠确诊浪潮重新席卷而来,美国经济是否真的脱离衰退,那鲍威尔讲话又意味着什么呢?

FX168财经报社(香港)讯 美联储主席鲍威尔周三证实,未来可能会小幅加息,并可能在12月开始。但他警告称,在通胀出现真正进展迹象之前,货币政策可能会在一段时间内保持紧缩。美国新冠确诊浪潮重新席卷而来,美国经济是否真的脱离衰退,那鲍威尔讲话又意味着什么呢?

鲍威尔周三证实,尽管他认为抗击通胀的进展在很大程度上是不够的,但未来可能会小幅加息。他在布鲁金斯学会的演讲中表示,12月的下一次加息幅度仅为0.50个百分点。受中央银行影响的高利率使消费者和企业的借贷成本都变得昂贵,从而使经济降温。对于消费者来说,这意味着他们更难负担抵押贷款、贷款和信用卡债务。但他警告称,在通胀出现真正进展迹象之前,货币政策可能会在一段时间内保持紧缩。

“尽管出现了一些有希望的发展,但我们在恢复价格稳定方面还有很长的路要走,”鲍威尔说道。他指出,加息和减少美联储债券持有量等政策举措通常需要时间才能通过系统。“因此,随着我们接近足以降低通胀的克制水平,放慢加息步伐是有意义的,”他补充道。“放慢加息步伐的时间可能最早在12月的会议上到来。”

华尔街对这一番言论表示赞赏,道琼斯工业平均指数收涨737点,涨幅2.18%,结束三连跌。科技股表现更好,纳斯达克综合指数飙升4.41%。Evercore ISI 全球政策和央行策略主管 Krishna Guha 写道:“当日股市飙升在一定程度上是一种解脱式反弹,许多投资者担心美联储主席会对最近放松的金融状况采取最鹰派的大锤,这种悬念现在已经消失。”

根据CME Group数据,在连续四次加息0.75个基点之后,市场已经预计美联储将在12月将加息幅度降低至半个百分点的可能性约为65%。这种加息步伐是自1980年代初以来最激进的。

鲍威尔发表讲话后,加息半个基点的可能性上升至77%,但仍有待观察的是美联储将何去何从。市场从鲍威尔的讲话中获得了更为温和的基调,到2023年5月最高利率将略低于5%,并押注美联储将在年底前降息0.5个基点。

对降息可能性的定价反驳了鲍威尔的警告,即在通胀显示出更一致的消退迹象之前,限制性政策将继续存在。“鉴于我们在紧缩政策方面取得的进展,这种温和的时机远没有我们需要进一步提高利率以控制通货膨胀以及将政策保持在限制性水平所需的时间长短这样的问题重要得多,”鲍威尔说。

“恢复价格稳定可能需要将政策维持在限制性水平一段时间。历史强烈警告不要过早放松政策,”他补充道。“我们将坚持到底,直到工作完成。”鲍威尔的言论伴随着一些停滞不前的迹象,表明通胀正在消退,而极度紧张的劳动力市场正在放松。

本月早些时候,消费者价格指数表明通胀上升,但低于经济学家的估计。周三的另一份报告显示,11 月份私人就业人数增长远低于预期,而职位空缺也有所下降。然而鲍威尔表示,短期数据可能具有欺骗性,他需要看到更一致的证据。例如他表示,美联储经济学家预计,将于周四发布的央行首选的10月份核心个人消费支出价格指数将显示通胀年增长率为5%。这将低于9月份的5.1%,但仍远高于美联储2%的长期目标。

鲍威尔说:“需要更多的证据才能证明通胀实际上正在下降,以任何标准衡量,通胀仍然过高。我只想说,我们还有更多的领域需要覆盖。”

鲍威尔补充说,他预计利率的最终峰值“终端利率”,将“略高于设定利率的联邦公开市场委员会成员在9月做出最后一次预测时的预期”。当时的委员会成员表示,他们预计终端利率将达到4.6%;根据CME Group数据,市场现在认为它在5%-5.25%的范围内。

鲍威尔表示,作为通胀爆发核心的供应链问题已经缓解,尽管第三季度GDP年化增长率为2.9%,但总体增长已放缓至低于趋势水平。他预计明年住房通胀将上升,但随后可能会下降。不过他表示,在职位空缺人数以2比1的比例超过可用工人后,劳动力市场“仅显示出重新平衡的初步迹象”,这一差距已缩小至1.7比1,但仍远高于历史标准。

紧张的劳动力市场导致工人工资大幅上涨,但仍未能跟上通货膨胀的步伐。“需要明确的是,强劲的工资增长是一件好事,但要使工资增长可持续,它需要与2%的通货膨胀保持一致,”他说。

鲍威尔详细谈到了导致劳动力参与率低的因素,这是解决空缺职位和可用工人之间不平衡的关键因素。他说,新冠大流行期间的一个重要问题是“过度退休”。#美联储政策转向#

美元、黄金

美元指数周三(11月30日)大幅回落,单月跌幅为12年来最大。纽约尾盘,美元指数下0.76%至106.01,本月跌4.8%。对美联储利率在明年达到高峰的期望,使美元指数创下2010年9月以来最大单月跌幅。

Forex.com资深市场分析师Joe Perry提到说:“鲍威尔基本上是在告诉市场美联储正在放慢,这将推动股市上涨、美元走跌。”针对加息步调,美联储理事库克(Lisa Cook)稍早也发表和鲍威尔一致的言论,认为随着通胀数据浮现改善的初步迹象,央行可能采取更小的行动。

两位官员发表言论之后,12月加息2码的几率从演说前的69.9%升至75%以上。联邦基金期货交易员目前预估,利率将在5月达到4.95%的高峰。

经济数据显示,美国11月ADP新增就业人数低于预期,显示在高利率环境下,劳动力需求正在降温,消息拖累美元指数盘中走低,但在公布美国第三季国内生产总额(GDP)修订值优于预期后,美元跌势短暂收敛。

欧元兑美元上涨0.72%至1.0405美元,本月涨6%;英镑兑美元涨0.9%至1.2058美元,月涨5.9%。数据显示,欧元区11月消费者物价指数(CPI) 降幅高于预期,且为17个月以来首度下滑,对通膨放缓的希望,强化了欧洲央行(ECB)下月放缓加息的可能。另外,据知情人士透露,欧盟考虑将俄罗斯原油的价格上限降至每桶60美元。

澳元兑美元盘中一度触逾两个月高点,升1.5%至0.6787美元,月线涨近7%。美元下跌之际,日元兑美元上涨0.4%至138.04日元,徘徊在三个月高点附近,本月升逾6%。

黄金期货周三终场走低,不过黄金整个11月上涨逾7%,是3月以来首次收红。根据Granite Shares经理人Jeff Klearman所说,整个11月黄金都因为美元疲软、美债收益率下滑而重拾动能。

美国10年期美债收益率本月共下滑9.1%,美元指数本月共下跌4.7%。美元疲软通常能降低投资人持有美元计价的黄金、而非其他避险资产的机会成本。

Klearman提到说,美元和美债收益率双双下降,反映市场期待美联储未来政策立场变得更不激进,主要和美国之前公布优于预期的消费者物价指数(CPI)、生产者物价指数(PPI),以及上周的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪录。

白银本月表现更甚黄金,共上涨近14%。Klearman指出,刺激白银上涨的因素和黄金相同,但白银本身还具有工业金属的性质,目前工业和实体投资需求有望持续增加的环境,而且白银矿产预料不会增加,让白银在贵金属当中交出格外突出的优异表现。

美国新冠确诊激增

美国洛杉矶过去7天均检测阳性率增长100%以上,圣地亚哥医院因冠状病毒感染住院人数快速上升,患者数仅次于洛杉矶。美国总统拜登紧急为新冠争取更多资金,并通过全年支出法案,在12月16日前完成避免“政府关门”。

Omicron花费一个半月的时间才赶上Delta Wave花费将近三个月才达到的死亡率,这是非常可怕的事实。Omicron变种自去年12月下旬以来已将疾病传播给美国数千万人,引发一波与新冠相关的死亡浪潮,最高时平均每天约有2700人死亡,并在四个多星期内每天超过2000人死亡。

在Delta变异高峰期间,近两周平均每天有2000多人死亡。在Omicron期间,平均每天死亡人数超过2000人,持续近五周。

据NBC News披露,在密西西比州,42%的成人ICU病床都住满新冠患者,高于4周前的20%。这只是ICU中新冠患者比例增长的两个州,根据NBC新闻对卫生与公众服务部数据的分析,截至2月4日星期五,14个州已将超过1/3的ICU床位用于新冠患者。

医院ICU压力是一种旨在帮助医院规划和管理其激增能力的措施,是华盛顿大学医学院健康指标与评估研究所提出的一个概念。该比例基于新冠患者使用的ICU病床的份额。低压力医院只有不到10%的重症监护病床被新冠患者占用;高压力医院有30%到59%。

在康涅狄格州梅里登的中州医疗中心,ICU已满员。它可以将病人送到其网络中的其他医院,这有助于防止它不堪重负,只要其他地方有空床位。该中心主席加里·哈维坎(Gary Havican)表示,人员配置是他未来几周最关心的问题。

“激增是真实的,”哈维坎在一封电子邮件中说。“导致我们的数量如此急剧增加的另一个原因是,在第一波浪潮中,由于大流行,患有其他疾病的人没有去医院接受治疗。现在,所有那些第一次离开的病人都来接受治疗,这是他们应该做的。”

ICU压力与IHME的医院压力水平指标相辅相成,该指标衡量新冠患者使用的床位总数。该研究所教授Ali Mokdad博士说,这些患者,无论他们是因疾病入院还是在住院期间感染疾病,都需要更多的资源来照顾。

Mokdad在电子邮件中说,衡量ICU压力可能更准确地反映医院所承受的负担,“医院增加床位容量比ICU更容易”。

“三重病”引发全国性疾病浪潮

三种不同的病毒正在推动美国全国的疾病趋势,分别是RSV、新冠肺炎和流感。一些专家称其为“三重病”,美国卫生与公共服务部表示,全国约有78%的病床正在使用中。新冠的症状可能包括肌肉和身体疼痛、呼吸急促、发烧、喉咙痛以及味觉或嗅觉丧失。人们通常会在首次接触该病毒后三四天左右注意到症状。美国疾病控制与预防中心表示,截至11月24日,诺克斯县感染冠状病毒的风险较低。

流感症状往往比新冠或RSV来得更突然,通常包括流鼻涕、疲劳和发烧。根据疾病预防控制中心的数据,截至11月25日,田纳西州的流感风险最高。诺克斯县卫生局表示,11月底和12月初出现高流感病例数是正常的。

然而,追踪与RSV或呼吸道合胞病毒相关的数据并不容易。它通常会影响1岁以下的儿童和65岁及以上免疫系统较弱的成年人。症状可能因年龄而异,使RSV成为一种难以报告的病毒。卫生专家警告说,与新冠大流行的高峰期相比,社区可能会在儿童中发现更多的RSV病例,因为他们重返学校并进行了更多的社交活动。

美国当局强调,为了保护他人,人们可以勤洗手并戴上口罩,以帮助防止病毒传播。专家还警告说,随着气温下降,耶诞节假期后和进入1月期间,疾病可能会再次激增。#新冠疫情#

敬告读者:所有内容不代表FX168财经报社立场,仅供读者参考!FX168提供的交易相关数据及资讯不构成投资决策的依据,由此带来的投资风险和损失由交易者自行承担。

go
暂无更多数据
24小时热点
暂无内容
最新话题更多
暂无内容
推荐关注
暂无内容