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Moneta Markets 亿汇08月04日市场分析：美日联手干预汇市，美元兑日元技术结构转弱

美日联合干预强化日元支撑预期，美元兑日元在高位回落后进入调整阶段，短期走势仍面临下行压力。

基本面分析：

美日此次联合干预汇市，是近年来少见的双边协同行动。此前日本多次通过买入日元缓解贬值压力，但效果有限，难以改变长期下行趋势。随着日元疲软带来的通胀压力加剧，美国方面开始释放支持日元走强的信号，两国围绕汇率问题展开多轮沟通。日本财务大臣片山皋月与美国财长贝森特此前会面，重点讨论汇率协调，为后续联合行动奠定基础。

日本推动干预的主要原因，在于弱势日元持续冲击国内经济。日元贬值推高能源和进口商品价格，加重居民生活成本压力，也影响政府支持率。在日本政府债务规模超过GDP两倍的背景下，汇率稳定对财政和经济信心尤为重要。近期日本财务省减少公开警告投机资金，转而加强与美方协调，等待更合适的市场窗口。市场估计，日本首轮干预规模约8.45万亿日元，而美方参与后，本轮行动力度进一步提升。

美国参与干预同样出于自身利益考虑。日本作为美国最大海外债权国之一，持有美债规模超过1.14万亿美元。如果日元持续快速贬值，日本可能通过出售美债筹集干预资金，从而推高美国长期利率，加大财政压力。同时，弱势日元增强日本出口竞争力，削弱美国关税政策效果。推动日元适度走强，有助于改善美国出口环境，降低贸易失衡压力。

此次美日联合行动不仅是汇率稳定措施，也是双方经济利益协调的结果。美国希望降低金融市场波动风险，日本则希望借助美方支持提升干预效果。在双方保持密切沟通的背景下，联合干预释放出明确政策信号，即美日均不希望日元继续无序贬值。

技术面分析：

从日线走势来看，美元兑日元近期结束此前震荡上行结构，自163.98附近高位快速回落，连续跌破多重技术支撑，价格最低下探至155.23附近，短线波动明显放大。目前汇价已经跌破布林带中轨及下轨区域，显示市场卖压快速释放，短期趋势由强势上涨转向调整阶段。

技术指标方面，MACD动能出现明显转弱，DIFF持续下行，绿色柱体快速扩大，反映空头力量正在增强。与此同时，RSI指标跌至超卖区域附近，说明短线下跌速度较快，市场存在一定技术修正需求。不过，当前价格仍处于快速回调过程中，超卖信号暂时更多代表下跌节奏放缓的可能，并不意味着趋势已经完成反转。

从关键位置来看，155.20附近是当前重要支撑区域，若该位置能够有效企稳，美元兑日元可能迎来技术性反弹，上方首先关注157.50至158.60区域压力，该区域也是前期跌破后的重要阻力。若反弹无法重新站回158.60上方，则整体弱势结构仍将维持。

如果汇价继续跌破155.20支撑，则下方可能进一步测试153.90附近区域，甚至向152.00一线延伸。美元兑日元短期仍处于空头主导阶段，后续走势重点关注日本汇率干预预期、美国利率变化以及市场风险情绪变化对美元方向的影响。

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