Revvity 2026年第二季度财报：诊断业务推动调整后利润率上升lg...

Revvity（NYSE：RVTY）2026财年第二季度营收为7.30亿美元，上年同期为7.20亿美元；持续经营业务GAAP稀释EPS为0.48美元，上年同期为0.47美元。诊断业务增长和1600万美元关税退款推高调整后盈利能力，但生命科学业务收入下降，GAAP营业利润率也有所收缩。

核心业绩数据

本季度报告口径营收同比增长约1%，持续经营业务利润则略有下降。持续经营业务利润从5520万美元降至5350万美元，但由于加权平均稀释股数由1.175亿股降至1.116亿股，GAAP稀释EPS仍小幅增长。

调整后口径改善更明显：调整后营业利润同比增长约10%，利润率提升2.3个百分点。需要注意的是，本季度营业利润包含1600万美元关税退款，调整后EPS也包含约0.11美元的相关贡献。

业务与分部表现

两个分部的表现明显分化。诊断业务是本季度主要增长来源，收入同比增长约5%，调整后营业利润增长约26%；生命科学业务收入和调整后营业利润均有所下降。

按照剔除中国免疫诊断业务的备考口径，生命科学收入下降2%，有机收入下降3%；诊断业务收入增长12%，有机收入增长11%。公司整体备考收入为7.111亿美元，同比增长4%，备考有机增长率为3%。

盈利能力、现金流与资产负债表

GAAP与调整后利润率走势出现背离。GAAP营业利润率下降0.4个百分点，而调整后营业利润率上升2.3个百分点，除关税退款外，重组及其他费用也是两种口径差异扩大的因素：本季度该项调整为3550万美元，上年同期为1120万美元。销售、一般及行政费用也由2.485亿美元增至2.786亿美元。

现金流表现好于利润变化。持续经营业务经营现金流增至1.919亿美元，本季度资本支出为1110万美元，低于上年同期的1890万美元。截至2026年7月5日，现金及现金等价物为10.23亿美元，高于2025财年末的9.20亿美元；长期债务及其流动部分合计约32.05亿美元。

公司本季度用于回购普通股的资金为1600万美元，上年同期为2.939亿美元。加权平均稀释股数同比减少，这对每股收益形成支持。

关税退款推高调整后利润，后续投入将消化部分收益

本季度收到的1600万美元关税退款同时计入GAAP及调整后营业利润，使调整后营业利润率和EPS获得直接支持，其中对调整后EPS的贡献约为0.11美元。由于持续经营业务GAAP营业利润仍同比下降，表明退款带来的收益并未完全转化为报告口径的利润增长。

管理层表示，将把近期收到的部分关税退款用于增加业务投资，以把握新机会并支持未来增长。因此，投资者需要区分退款带来的阶段性利润贡献与核心业务自身的盈利改善，并观察新增投入对后续利润率的影响。

中国免疫诊断业务拟出售改变业绩口径

Revvity已签署出售中国免疫诊断业务的最终协议，该业务占公司2025财年总营收约6%，交易预计在2027年底前完成，但仍需满足常规成交条件并获得监管批准。

本季度公司同时披露报告口径和剔除该业务的备考口径，未来指引则仅采用备考口径。备考营收为7.111亿美元，低于报告口径的7.297亿美元；备考调整后营业利润率为29.3%，高于报告口径调整后利润率28.9%。后续比较公司增长和指引时，需要保持口径一致。

业绩指引

公司上调了2026财年全年指引，但资料没有披露此前指引的具体区间。最新指引全部采用剔除中国免疫诊断业务的备考口径，其中有机增长和调整后EPS属于非GAAP指标。

管理层观点

首席执行官Prahlad Singh表示，公司在客户群体中看到需求增加的积极信号，并认为终端市场正在形成更清晰的动能。管理层计划在下半年利用部分关税退款增加业务投资，在支持未来增长的同时，也意味着退款不会全部保留为短期利润。

近期内部交易

输入资料显示，Anita Gonzales于2026年7月20日进行了一笔直接持有股票的出售。该记录只提供了成交价格和交易金额，未提供出售股数，因此不对交易规模作进一步推算。

投资者需要关注的风险

• 分部增长依赖诊断业务。 诊断业务有机收入增长11%，但生命科学业务有机收入下降3%。如果生命科学需求未能恢复，公司整体增长将更依赖单一分部。
• 利润率受到一次性退款影响。 1600万美元关税退款对调整后EPS贡献约0.11美元，未来期间未必能够重复；管理层还计划将部分退款用于新增投资。
• 中国免疫诊断业务出售存在执行风险。 该业务占2025财年营收约6%，交易预计到2027年底前完成，仍需取得监管批准并满足成交条件。
• GAAP成本压力仍需观察。 尽管调整后利润率上升，GAAP营业利润率仍同比下降，销售及行政费用和重组相关调整均高于上年同期。

总结

Revvity第二季度的核心变化是诊断业务增长、关税退款和现金流改善共同推高调整后盈利，而生命科学业务收缩及费用增加限制了GAAP利润表现。后续重点是生命科学需求能否恢复、剔除退款后的利润率趋势、新增投资的回报，以及中国免疫诊断业务出售能否按计划完成。

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