Evergy 2026年第二季度财报：调整后EPS升至0.88美元lg...

Evergy（NASDAQ：EVRG）2026年第二季度GAAP稀释EPS为0.91美元，上年同期为0.74美元；调整后EPS为0.88美元，上年同期为0.82美元。归属于Evergy的净利润增至2.15亿美元，受益于受监管投资回收、天气正常化后的用电需求增长及大型客户收入增加，但运维费用和折旧摊销费用上升形成部分抵消。

核心业绩数据

Evergy本季度GAAP利润增速明显高于调整后利润增速，主要与非受监管清洁能源及能源解决方案投资的损益变化有关。剔除相关项目后，调整后利润同比增长约9.1%，更能反映管理层所定义的经常性经营表现。

公司披露的材料未提供本季度营收、利润率及现金流数据，因此本次业绩判断主要基于利润和每股收益变化。

业务与经营驱动因素

本季度调整后EPS增长来自三个方面：受监管投资的成本回收、天气正常化后的需求增长，以及大型客户收入提高。这些因素表明，受监管资产投入和客户用电需求仍是Evergy盈利增长的主要来源。

与此同时，运维费用以及折旧摊销费用上升，抵消了部分正面贡献。对于持续扩大电力基础设施投资的公用事业公司而言，新增资产投入可以推动受监管投资回收，但也会同步增加折旧等成本，本季度两者已经同时反映在利润变化中。

投资损益放大GAAP利润增幅

Evergy第二季度GAAP净利润同比增长约25.5%，显著快于调整后利润约9.1%的增幅，关键原因是非受监管投资损益发生方向性变化。

2026年第二季度，公司来自早期清洁能源和能源解决方案企业投资的税前净实现收益为790万美元；上年同期则录得2540万美元未实现亏损及减值损失。由于2026年的收益从GAAP利润中剔除，而2025年的亏损被加回，调整后口径缩小了两个季度之间的利润增幅。

Evergy正在处置这类非受监管投资。处置过程及剩余投资的公允价值变化仍可能导致GAAP利润与调整后利润继续出现差异，但不会被管理层计入调整后业绩。

业绩指引

Evergy重申2026年及长期调整后EPS目标，没有对原有区间作出修改。按2026年指引中点4.24美元计算，公司仍预计2028年至2030年的年度调整后EPS增速将超过8%。

由于减值、资产处置、按市值计价影响及监管命令等项目无法预测，公司没有提供对应的GAAP EPS指引。

管理层观点

董事长兼首席执行官David Campbell表示，Evergy仍按计划推进全年目标。管理层称堪萨斯州和密苏里州的大型客户兴趣保持较高水平，并预计2026年至少再签署一项电力服务协议。

董事会同时宣布每股0.6950美元的季度股息，登记日为2026年8月18日，支付日为2026年9月18日。该股息公告不改变公司本次重申的盈利指引。

近期内部交易

所提供的内部交易数据表明，EVRG过去6个月内部人士合计买入164,639股、卖出21,685股，净买入142,954股。该汇总包含股票奖励等交易类型，不能仅据此判断内部人士对公司估值或前景的态度。

资料列出的最近10笔申报交易中包括4笔卖出和6笔董事股票奖励。股票奖励记录显示的报告价格和价值均为0美元，资料未提供对应授予股数。

投资者需要关注的风险

• 成本增长压力： 运维费用和折旧摊销费用已经抵消部分受监管投资回收及需求增长带来的利润贡献。如果相关费用继续上升，调整后EPS增长可能受到限制。
• 大型客户需求兑现： 管理层将大型客户收入列为本季度正面因素，并预计2026年再签署至少一项电力服务协议。大型客户项目能否按计划签约和形成实际用电需求，将影响后续增长。
• 资本投入与监管回收： 满足大型客户及整体电力需求需要新增发电和输电投资，项目成本、建设进度以及监管机构是否批准相关成本回收，都会影响盈利和客户负担能力。
• 非受监管投资波动： 清洁能源及能源解决方案投资的收益、亏损和减值已经造成GAAP与调整后利润增速明显分化，处置完成前仍可能带来业绩波动。

总结

Evergy第二季度调整后EPS升至0.88美元，受监管投资回收、正常化需求增长和大型客户收入是主要推动因素，运维及折旧摊销费用则构成压力。GAAP利润的更快增长还受到投资损益同比转正的影响；后续重点是大型客户项目的兑现、成本控制，以及受监管资本投入能否顺利转化为可持续盈利增长。

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