A股市场回暖，“旗手”证券板块强势冲高，锦龙股份、湘财股份等涨停，证券ETF汇添富(560090)指数强劲涨超2%，券商增持回购密集落地！lg...

8月26日，A股市场震荡上行，“旗手”强势冲高！截至10:21，证券ETF汇添富（560090）标的指数强劲涨超2%，昨日小幅吸金。

证券ETF汇添富（560090）标的指数成分股多数冲高，锦龙股份、湘财股份等涨停，招商证券涨超5%，东方财富、国泰海通等涨超2%，中信证券、中金公司等涨幅居前。

近日，锦龙股份发布《关于筹划重大资产重组事项的提示性公告》，称其拟转让所持有的东莞证券3亿股股份（占东莞证券总股本的20%），目的是降低锦龙股份的资产负债率和优化公司财务结构，加快推进其向新质生产力产业转型，保障其可持续发展。

【证券ETF汇添富（560090）标的指数前十大成分股】

截至10:23，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

证券板块当前面临多重催化：一是业绩大面积预喜；二是增持回购密集落地。基本面与估值面双重利好！

【基本面：证券公司大面积预喜，多家企业净利增长翻倍！】

临近8月底，多家证券公司公布半年报，成色喜人。据数据统计，截至8月26日，证券ETF汇添富（560090）标的指数成分股中已有25家公布了半年报，中信证券、国泰海通斩获200亿归母净利润，多家证券公司业绩预增，其中中泰证券、招商证券、财通证券、华安证券等归母净利润同比增幅超100%！

截至10:28，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

中金公司认为头部券商在波动的市场中仍具业绩韧性：1）首先，预计波动市场环境中科创投资仍有望实现正向业绩贡献。一是券商出于审慎，会对科创投资的浮盈贡献计算流动性折扣，随着限售期临近到期，逐步释放限售股的累计浮盈，有助于在市场短期波动中熨平收益，仅在市场长期持续下行导致累计浮亏的情况下会放大波动；二是新上市项目（例如长鑫）在上市当期实现的浮盈，有助于对冲业绩压力。2）其次，近年来权益投资的收益韧性在提升。主因是方向性权益自营向去方向性的客需衍生品、量化投资转型，股票方向性自营中OCI权益投资（高分红策略）占比的提升。3）再次，债券投资的多元化与去方向性有助于对抗波动。一是因为7 月国内债市相较去年的低基数同比向好，一定程度对冲了境外债波动影响；二是因为债券投资中做交易、量化对冲的业务在市场波动中韧性较强；三是FICC发力做市、投顾、客需衍生品等去方向性业务，实现了收入结构的多元化。4）最后，稳健的财富管理业务将成为收入压舱石。一是市场虽有波动但7 月日均股基成交额仍与Q2 基本持平；二是基于保有规模的代销收入、买方投顾（私募FOF）收入，预计实现了更快的增长，有助于对冲股基成交额波动和佣金费率下行的影响。（来源于中金公司20260812《7月证券市场数据影响简评：为何我们认为头部券商在波动的市场中仍具业绩韧性？》）

【估值面：增持回购密集落地】

华西证券指出，8月以来，券商板块增持与回购动作频出，形成近年来较为集中的产业资本入场窗口。近日，东吴证券公告显示，东吴证券控股股东苏州国际发展集团有限公司基于对公司长期价值的认可，计划在未来6个月内增持公司股份，金额不低于1亿元、不超过2亿元。兴业证券股东福建省投资开发集团有限责任公司亦宣布，拟在6个月内增持公司A股股份，增持金额区间为3000万元至6000万元。除股东增持外，券商自身回购也在加速。长江证券于8月初公告，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购金额不低于1亿元且不超过2亿元；华安证券披露，截至7月末已累计回购公司股票1123.84万股，成交金额8416.8万元；国金证券截至7月末已累计回购股份1739.96万股，支付总金额1.5亿元。

在估值处于历史相对低位的背景下，业绩高增与估值低迷的背离，产业资本与上市公司自身同步出手，释放出对板块价值认可的明确信号。综合来看，券商板块当前正处于增持回购密集落地、财富管理转型加速、政策利好持续释放的多重共振窗口。随着中报的密集披露，业绩兑现有望进一步夯实板块估值修复的基础。（来源于华西证券20260825《券商增持回购密集落地；理财信披新规将实施》）

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息。证券ETF汇添富（560090）属于中等风险（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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