高层政策持续推出，大消费配置机会到来？消费ETF汇添富(159928)标的指数回调近1%，资金逢跌加仓！最新政策利好哪些食饮产业链？lg...

受地缘事件扰动海外情绪低迷拖累，今日A股主要指数多数飘绿，主力资金情绪谨慎，盘面热点杂乱。对于下半年，华金证券明确"​​科技仍是主线，配置转向均衡​​"，​​伴随消费基本面企稳回升，外加提振消费政策加力，消费也有配置机会​​。

政策方面，8月31日，七部门印发关于推动商品消费扩容升级的实施意见。其中提出，到2030年，社会消费品零售总额达60万亿元左右，培育形成绿色消费、智能消费、健康消费等十万亿级市场，推动持续发展壮大；汽车、家电、通讯器材、纺织服装等万亿级品类零售额持续增长，市场规模保持全球领先地位。

受市场整体情绪影响，大消费收绿，消费ETF汇添富（159928）标的指数收跌0.85%，消费ETF汇添富（159928）近5日有3日揽金，资金今日继续回调加仓。热门成分股多数飘绿：北大荒跌超8%，古井贡酒跌超3%，五粮液跌超1%，贵州茅台、中粮糖业、牧原股份微跌（成分股仅做展示，不作为个股推介）。

港股延续回调走势，聚焦新消费的港股通消费ETF汇添富（159268）标的指数跌0.72%连续第5天回调。热门成份股多数飘绿：万洲国际、周大福跌超2%，泡泡玛特、安踏体育跌超1%，李宁、蒙牛乳业微跌（成分股仅做展示，不作为个股推介）。

截至9月1日，港股通消费ETF汇添富(159268)标的指数50只成分股已全部公布业绩，其中24只归母净利润同比正增长。从归母净利润看，老铺黄金（+88%）、六福集团（+42%）、TCL电子（+40%）、安踏体育（+34%）、布鲁可（+30%）同比增幅亮眼，位居成分股前五位。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

资料显示，港股通消费ETF汇添富(159268)50只成份股中有90%仅在港股上市，与A股消费不重叠，是组成完整“中国消费拼图”不可或缺的“稀缺资产”。重仓潮玩、珠宝、美妆等顶流新消费赛道，一笔描绘未来“Z时代”的新消费蓝图！

【房地产组合拳发布，对中长期内需恢复有信号意义】

上周五，多部门发布了有关房地产的重磅政策。国金证券认为，政策核心内容本质上是为了继续降低房企杠杆、把承担风险的角色从居民转向房企开发商自身以及银行，促进房地产市场健康发展。

国金证券对此的理解是：这一轮政策组合拳本身并不直接拉动内需，短期甚至可能因为冲击原有预售模式而导致资金来源困难，从而影响房地产投资和存量的土地价值。但中长期来看，有可能理顺内需的传导机制，为未来内需发力做铺垫。

一方面由于新增项目需要以现房销售实行，这会加速房地产存量项目竣工和去库，扭转预售制度下土地财政和开放商之间的议价关系，相当于房地产的“供给侧改革”。同时配合多种金融工具支持稳定房企短期的债务融资能力，中长期有助于房价最终企稳。

另一方面，将居民承担的风险转移，同时给了居民更多的贷款方式选择，进一步提升了居民的贷款空间（房贷月供占收入比不变，但总负债占收入比提升了5%），中长期有助于降低房贷对其他需求的挤出。

（国金证券20260830《驶入迷雾》）

【促进消费政策持续推出，看好健康食品消费机会】

近期，高层7部门发布关于推动商品消费扩容升级的实施意见。

平安证券点评认为，政策在稳步提升生活日用商品消费层面，提出促进食品消费和饮料消费。食品消费层面，加强绿色优质农产品生产供应。鼓励食品生产企业应用食品数字标签，提升消费者阅读食品标签体验感。加强农产品产销对接，大力发展农村电商，加快补齐农产品冷链快递物流短板。建立农产品分等分级包装标识制度。加强粮油肉蛋奶果蔬等生活必需品市场监测，保障市场供应。饮料消费层面，鼓励企业顺应消费需求变化，开发多样化饮品。提高茶饮标准，提升茶饮质量，培育世界级茶饮品牌。鼓励咖啡原产地延伸咖啡产业链，发展咖啡采摘、加工烘焙等文旅休闲体验项目。鼓励茶饮、咖啡等连锁品牌积极拓展县域消费市场。

此外，政策在培育壮大升级类商品消费层面，强调绿色消费和健康消费。绿色消费层面，积极推广绿色食品等绿色低碳产品，加快培育绿色商场、绿色饭店等绿色流通主体。打造绿色供应链，完善绿色产品认证与标识体系。推广使用绿色包装，健全绿色消费激励机制。健康消费层面，开展膳食营养科普，引导居民低脂饮食，增加豆制品、奶类摄入。支持新功能保健食品审查注册，扩展保健食品原料目录，促进保健食品研发创新。

平安证券认为，此次实施意见直接利好茶饮咖啡、乳制品、保健品等相关产业链。

1、现制茶饮呈现中小产能被动出清，头部逆势扩张的趋势，在全国奶茶饮品门店负增长的背景下，蜜雪、古茗等头部企业逆势扩张，中小品牌增收不增利被迫退出。行业进入存量深耕阶段，份额加速向头部集中。叠加咖啡品类扩张、鲜果冷链化升级与下沉/出海打开第二增长极，首选具备供应链壁垒与下沉势能的龙头企业。

2、乳制品双寡头格局不断强化，板块正处于奶价周期触底与龙头业绩与估值双修复的左侧布局窗口，奶价上行将带来毛销差改善与竞争环境优化，利好头部份额修复，建议把握原奶周期反转。

3、随着我国居民健康意识的提升以及人口老龄化趋势的加剧，我国保健品市场有望进一步扩容，迎来快速发展的黄金时期。看好保健品的板块性机会，重点关注已具备竞争优势的企业。

（平安证券20260831《促进消费政策持续推出，看好健康食品消费机会》）

消费ETF汇添富（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超67%，其中4只白酒龙头股共占比超30%，养猪大户占比近16%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、海天味业（5%）、海大集团（3%）和东鹏饮料（3%）（数据截至：2025/8/14）。关注大消费板块，相关产品消费ETF汇添富（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。

差异化配置“新消费”，认准更“纯粹”的港股通消费ETF汇添富(159268)，其50只成份股中有90%仅在港股上市，与A股消费不重叠，是组成完整“中国消费拼图”不可或缺的“稀缺资产”，更有4成仓位重仓潮玩、珠宝、美妆等顶流新消费赛道，低配白酒！港股通消费ETF汇添富（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘未来“Z时代”的新消费蓝图！

数据：截至2026/6/30

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