科技股全线沸腾，Meta迎“Muse时刻”！科创50ETF汇添富(588870)标的指数强势涨近3%！创业板ETF汇添富(159247)标的指数涨近2%！lg...

美三大股指全线收涨，今日A股科技再度爆发！科创50大涨近3%，科创50ETF汇添富（588870）近20日揽金超1.1亿元。创业板指大涨近2%，创业板ETF汇添富（159247）近20日累计“吸金”近7000万元。

科创50指数热门成份股多数上攻：摩尔线程-U涨超13%，澜起科技涨超9%，海光信息、沐曦股份-U涨超7%，芯原股份涨超4%，寒武纪、中微公司、中芯国际、华虹宏力、佰维存储涨超2%。创业板指热门股多数飘红：蓝色光标涨超5%，宁德时代、三环集团涨超3%，中际旭创、新易盛涨超2%，蓝思科技、国瓷材料、国际复材涨超1%，天孚通信微涨（成分股仅做展示，不作为个股推介）。

消息面上，我国高层将于9月23日至25日对美国进行访问。当地时间9月20日，中美经贸磋商在美国纽约举行。

产业面上，Meta智能体Muse迅速走红。Meta在9月初推出的消费级AI智能体Muse，正让投资者重新评估智能体普及带来的CPU需求。据当地媒体援引Sensor Tower数据，自从上周登顶后，Muse已连续三天位居美国iPhone免费应用下载榜首。

【美联储加息如何看待？】

中航证券指出，美联储加息靴子落地，为2023年7月以来首次。点阵图显示年内或再加息一次、2027年利率维持不变。沃什释放了偏鹰派的政策信号。由于市场已提前定价，加息落地后美股、美债以及A股均表现为利空出尽。往后看，美国政策利率依旧处于较高水平，加息空间有限。

中期维度，科技行情由产业基本面主导。当前AI产业仍呈现技术持续升级、突破的趋势，科创50业绩有望于四季度进一步走高，并推动科技板块修复行情，预计后续海外流动性变化对于科技板块行情的影响更多体现在节奏而非方向。当前，科技硬件出现明显反弹，行业轮动加速，行业涨跌幅分化收敛，该特征更符合 M 型底部区域。近期美联储加息已落地，中东局势出现缓和迹象，高层就中美访问释放积极信号，市场风险偏好有望改善，科技硬件抱团行情二波反弹或已启动。

（中航证券20260919《A股风险偏好迎来修复，科技成长或占优》）

【反弹窗口期将至，两创为何占优？】

东吴证券认为，联储加息落地，市场风险偏好迎来阶段性改善窗口，两创仍是本轮反弹的重要超额抓手。美国宏观的中长期问题尚未收敛，但本次鹰派加息前后，宏观对风险偏好的压制达到阶段性高点，随即迎来一个情绪面修复期，时间上看到国庆节后一周，若AI层面出现重磅利好，可将反弹持续性预期上调。目前AI产业链即期基本面扎实且后续增长尚未实质性下修，考虑到加息对于K型经济的非对称影响，AI链条中的强EPS品种仍具有比较优势，已经调整相对充分的两创或成为修复中的重要超额抓手，只是相比二季度，本次行情中市场风格会更为均衡。中长期维度，AI产业投资重心或将由上游算力资本开支，逐步转向企业端AI落地环节切换。需要重视对AI 中下游α机会的挖掘，优先关注AI应用渗透带来的配套工具、AI中间层赛道，以及具备扎实原生SaaS底座的Workflow/Agent编排平台。

（东吴证券20260920《抓住反弹窗口期》）

方正证券也认为，市场反弹的窗口开启，科技回归仍将持续。具体来看，本轮反弹的核心是风险偏好修复，驱动力是高层见面带来的良好预期，包括伊朗问题、AI科技合作、贸易与投资等方面。高油价的担忧在缓解，尤其是内盘原油，一旦高油价开始松动，通胀、美债利率和加息预期有望迎刃而解。

节奏上，考虑到双节将至，市场在十一假期前后会体现出一定的节日效应，反弹过程可能不会一蹴而就，进二退一式的震荡上行是主基调。

配置角度，关注科技回归：AI的产业趋势和景气度仍较为坚实，拥挤度回落之后配置价值显著提高，科技股内部向能涨价、能扩量、有新技术突破的细分方向倾斜，A股科技较海外科技明显滞涨，后续反弹空间仍然较大，顺序上先海外算力再国产算力，此外还可以关注相对低位的AI应用以及恒生科技。

（方正证券20260919《一周复盘与前瞻：反弹窗口开启》）

【震荡市真正难的是什么？如何布局？】

在震荡市，盘面往往呈现出如下特征：（1）AI主线仍在，但细分板块轮动加快​​，如半导体、软件、光模块、电力设备、创新药轮番一日游。（2）个股极度分化​​，即使做对方向也可能选错标的，其实从历史数据看宽基常跑赢多数个股。（3）​拥挤后快速去杠杆​​，7月科技急杀后估值和筹码有所消化，但波动仍大。

如何能既把握科技成长β，又避免“追风口踏空、换赛道挨打”？​科创50、创业板指等宽基指数或许是答案。

面对“多点开花”的震荡市，与其在细分赛道之间反复权衡、追逐轮动，不如用宽基​​锁定大方向​​，把细分选择交给指数优胜劣汰。

总结来看，震荡市优选双创指数的理由，可以归结为以下三点：

1、方向明确、路径嘈杂时，宽基优于赛道：​​AI与国产替代大方向没变，但细分轮动极快，科创50和创业板指把科技成长一次配齐，避免追热点踏空。

2、震荡市先求“拿得住”：​​当前创业板指估值回到十年中位数附近、且行业更均衡，配置性价比高；科创50用宽基而非个股形态表达半导体和硬科技，近一个月回调后仍处年内强趋势（截至8月27日，年内涨幅仍有26%）。

3、资金已用脚投票：​​回调阶段宽基ETF逆势吸金，科创50与创业板位居前列，这也充分说明了机构仍看重科技β，没有选择离开成长板块。

20CM抓反弹，首选“硬科技龙头”科创50ETF汇添富（588870）！资料显示，科创50ETF汇添富（588870）跟踪科创50指数，综合覆盖电子、医药、计算机、电力设备、机械设备等新质生产力板块。根据申万二级分类，半导体行业暴露占比最高，权重达73.8%。科创50ETF汇添富（588870）的管理费率低至0.15%，托管费率低至0.05%，为全市场费率最低档！场外联接（A类：024980；C类：024981）。

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