Meta Muse点燃芯片股！最强国产AI芯片，阿里平头哥真武V900亮相！单集群可扩展至50万卡！芯片ETF汇添富(516920)标的指数一度涨超3%lg...

美国三大股指全线收涨，标普500指数涨1.49%，纳指涨2.26%，再创阶段性新高。费城半导体指数涨超4%，创8月4日以来最佳单日表现，芯片股爆发。9月22日，A股三大指数集体高开，CPU、AI芯片、半导体等科技方向纷纷走强！

截至午盘，芯片ETF汇添富(516920)标的指数——中证芯片产业指数一度涨超3%，现涨近2%，有望三连涨！

芯片ETF汇添富(516920)标的指数热门成分股多数上涨：瑞芯微涨停，澜起科技涨近7%，海光信息涨超5%，兆易创新涨近4%，寒武纪、中芯国际涨超1%，中微公司涨1%，拓荆科技、北方华创涨近1%；下跌方面，长川科技跌超1%，华海清科小幅下跌。

【芯片ETF汇添富(516920)标的指数前十大成分股】

【截至午盘，注：成分股仅做展示，不作为个股推介】

国内消息面上， 9月22日，本届云栖大会上，阿里平头哥发布最强国产AI芯片真武V900，算力提升至真武M890的3倍。基于它构建的单一集群可扩展至50万卡，可支撑前沿模型的训练和推理。阿里表示，由于平头哥芯片产品线的成熟和客户的广泛应用，预计年出货量将大幅提升。

国产存储巨头日前宣布第五代DRAM工艺平台正式量产，关键特征间距缩小至11.95nm；同步量产两款24Gb LPDDR5X产品，单颗容量较上一代同类产品提高50%，新平台每片晶圆的毛Die产出较第四代平台提升至少50%。

海外消息面上，Meta近期推出个人AI Agent Muse，它不只是聊天机器人，而是能够连接邮箱、日历、支付等应用，代替用户执行发送邮件、预订旅行等任务。据当地媒体援引Sensor Tower数据，自从上周登顶后，Muse已连续三天位居美国iPhone免费应用下载榜首。Meta官方称，Muse由其Muse Spark模型驱动，并运行在专门的Muse Secure VM环境中。

此外，高通官方显示，Snapdragon Summit 2026于9月22日至24日在夏威夷举行，今年大会直接把主题指向“Agentic Age（智能体时代）”，首日包括CEO主题演讲以及移动平台主题演讲，第二日则重点讨论Personal AI和“Agentic PC”。

受强劲的半导体出口推动，9月前20天韩国出口额同比激增78%，达到714亿美元，创下有记录以来最高的20天表现。芯片出口额飙升259%，达到341.2亿美元，再创历史新高。

摩根大通最新报告预计，2027年ASIC/XPU在AI加速器单元出货中的占比将升至54%，超过GPU；2028年进一步升至55%。其预计，2026年定制AI ASIC市场规模约600亿至700亿美元，未来数年复合增速超过40%至50%。目前博通和Marvell占据约90%的市占，其中博通约80%至85%，市场集中度较高。

国信证券认为，伴随推理侧需求爆发，各公司自研芯片能力验证成熟，ASIC出货迎来加速期。预计26年ASIC芯片出货量大约770万片，份额为45%，并将在27年超过GPU份额达到58%。对比来看，英伟达GPU拥有更好的TPS，但是从TCO或者CostPerToken角度，ASIC的优势更显著，因此也更加适合推理场景。自研ASIC正在成为云厂商构建竞争优势的重要抓手。一方面，自研芯片有助于缓解高端GPU供给约束，提升算力供给能力；另一方面，相较于外部采购GPU，自研ASIC能够显著优化成本结构，提升云业务盈利能力。

【算力端：告别“单芯竞速”，系统协同打开价值空间】

穿过短期行情看产业本身，AI对芯片行业的改变正在进入更深的一层，决定有效算力的已经不只是计算芯片本身，互联效率、存储带宽以及集群规模开始共同成为系统性能的重要变量。

招商证券指出，当前国产算力正在加速迈向“算、联、存、管”系统级协同。面向超节点大规模集群，需要构建可以平等连接集群全部组件的互联协议，并围绕完整AI基础设施形成系列化芯片：计算芯片承担核心计算任务，互联芯片负责Scale Out、Scale Up等高速连接，存储芯片则针对AI的KV缓存业务实现“一跳直达”的缓存系统，多类芯片共同支撑面向Agent AI场景的高性能超节点与集群。

而随着算力从单卡进一步扩展至超节点乃至大规模集群，产业价值也开始沿着系统向外扩散。招商证券认为，4096卡超节点和百万卡集群规划，有望同步拉动算力芯片、先进封装与HBM、高速光互联/NPO、网络交换和AI存储等环节需求。

AI算力升级并非单一芯片环节的增量，而是一次系统级的价值重构：芯片性能越强、集群规模越大，对高带宽存储、高速互联和封装等配套环节的要求也越高，算力产业的价值增量正在从“单颗芯片”向“整个系统”延伸。

（来源：招商证券20260920《华为全联接2026展示系统级实力，960进展和NPO超预期》）

【存储端：AI需求接棒，供需格局持续重构】

当计算芯片持续迭代，另一个瓶颈也随之浮出水面——存储。国海证券指出，HBM是AI芯片关键内存组件，其带宽与容量直接影响大模型的推理与训练效率。推理场景中若带宽不足，GPU将长时间处于等待状态；训练场景中，前向与反向传播所需数据均通过HBM流转，HBM的带宽与容量直接决定大规模模型的训练效率与可扩展性。从H200到Rubin GPU，单卡HBM配置持续升级，Rubin已经配备288GB HBM4。

需求增长背后，更深刻的变化是存储周期本身正在被AI重塑。国信证券指出，当前存储行业正经历一轮由AI算力革命驱动的超级景气周期。历史上存储周期的核心根源是“需求快变、供给慢变”的天然错配，而本轮周期同时具备“下游出现行业级增量需求、供给端经历充分出清、技术迭代带来单位价值量跃升”三大条件，AI算力需求的长期持续性使其与传统消费电子驱动周期存在本质差异。

供需结构也因此发生变化。国信证券指出，需求端已经从“消费电子单引擎”转向“AI算力主导、企业级支撑、消费电子托底”；供给端则出现三重约束：三大原厂将高端产能定向投向HBM与企业级产品，消费级产能加速退出；先进封装与配套设备构成关键供给瓶颈；同时，HBM更高的晶圆消耗强度又对冲了技术迭代释放的有效供给，推动高端存储供需紧平衡持续强化。

于是，AI带给存储行业的已经不只是一次涨价周期，而是需求结构、产能分配和价值量的重新排序。过去存储更多跟随手机、PC出货起伏，如今计算芯片性能持续提升，HBM、DDR5以及AI存储开始承担“喂饱算力”的任务。算力越向前走，存储带宽与容量的重要性就越高——这也意味着，芯片产业的下一轮竞争，可能越来越不是单纯比较谁“算得快”，而是谁能让计算、存储与互联形成真正高效的系统。

（来源：国海证券20260916《国产算力的HBM供应何解？》；国信证券20260824《存储行业周期的历史回顾、现状解析与未来展望》）

一键布局“科技之矛”，首选芯片ETF汇添富（516920）！芯片ETF汇添富（516920）跟踪的中证芯片产业指数包含芯片板块50只龙头股，综合覆盖设备材料、晶圆代工、设计、封测等芯片全产业链环节！

值得重点关注的是，芯片ETF汇添富（516920）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为芯片主题ETF中费率最低档品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一，拉长时间看省到就是赚到！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。芯片ETF汇添富（516920）属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。