染料龙头集体提价！化工ETF汇添富(159093)标的指数两连阳后首度回调，兼具周期与成长，把握化工价值重估机遇lg...

9月22日，A股三大指数涨跌互现，整体呈现高开低走的走势，市场结构性分化明显，科技成长方向相对活跃，全市场成交额超2.15万亿元，环比放量超1000亿元，超3000只个股下跌。截至收盘，“布局全球供给反内卷大周期+AI需求大周期”的化工ETF汇添富（159093）标的指数——细分化工（000813）跌0.68%。

化工ETF汇添富（159093）标的指数前十大成份股多数飘绿。上涨方面，藏格矿业涨近2%，东材科技、卫星化学涨超1%，盐湖股份微涨；下跌方面，新宙邦跌超3%，多氟多、宝丰能源跌超1%，万华化学、巨化股份、天赐材料微跌。

【化工ETF汇添富（159093）标的指数前十大成分股】

截至收盘，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

国际油价大幅下跌，地缘缓和预期下油价阶段性回落。消息面上，伊朗高层将于22日赴美出席联合国大会，此外，市场预期沙特东西管道流量可快速恢复运营，沙特阿美周日已在中东湾向7艘超大型油轮装载约1400万桶原油，此前管道遭袭中断的红海输送正通过海湾出口码头增加装载量弥补，供应量边际恢复。在多重叙事下，油价整体呈现调整节奏。

昨日（9月21日），布伦特原油期货收跌3.4%报100.34美元/桶，盘中一度跌破100美元关口；WTI原油期货收跌4.51%报95.78美元/桶，创9月8日以来收盘新低，盘中最大跌幅超6%。

染料行业迎"金九银十"旺季，龙头企业集体提价。 进入传统旺季后染料行业迎来集体涨价潮，分散黑作为行业风向标已完成多轮上调。浙江龙盛9月将分散黑ECT 300%报价上调3000元/吨至3.3万元/吨，提价幅度约10%，刷新年度高点；分散深蓝系列最高上调4000元/吨，分散橙、红玉、大红等品种上调2000元/吨。闰土股份、亚邦股份等企业亦相继发布涨价函。活性染料同步跟涨，活性艳蓝ED-R 150%（标准品）报价从20万元/吨涨至30万元/吨。

染料涨价反映出传统旺季到来后，部分化工品补库需求正在释放。与此同时，行业盈利也出现改善迹象。据天风证券统计，2026年第二季度基础化工行业营业利润同比增长67.4%。随着旺季需求逐步释放，叠加新增产能放缓和低效产能退出，传统化工部分领域的供需格局有望继续改善。

【传统化工：扩产周期趋近尾声，供需格局有望改善】

海通国际指出，当前部分化工行业正处于或逐渐接近产能扩张周期尾声。随着行业盈利持续承压，叠加“反内卷”政策导向，部分边际成本较高的产能可能逐步退出，传统化工行业的供需格局有望边际改善。其中，PVC行业集中度持续提升，部分规划产能已经长期停滞；有机硅前期扩产较快，但未来新增产能相对有限，随着需求逐步消化产能，行业供需错配有望向平衡状态转变；氨纶行业部分企业在经营压力下宣布停产，供给格局也有望改善。

【农化：需求升级叠加行业规范，集中度有望提升】

农化方面，海通国际认为，农药行业需求正在由单一产品向综合解决方案转变，植物生长调节剂等细分领域仍具有增长空间。与此同时，“一证一品”政策有利于提高农药产品质量、促进公平竞争，高质量登记证的竞争优势有望进一步显现，行业集中度或随之提升。在部分农药价格已经出现修复的背景下，农化行业可能形成需求升级、市场规范化与价格改善相互共振的格局。

此外，厄尔尼诺可能放大全球农作物单产和价格波动。若粮价中枢持续上移，农户种植收益和投入意愿有望改善，并通过扩种、补种及提高单位面积投入，带动化肥、农药等农资需求和渠道补库，农化行业景气度有望受益。

【电子化学品：AI需求向上游材料端传导，高端品种持续扩容】

新兴需求方面，AI服务器、5G/5.5G及芯片封装等领域快速发展，带动特种电子玻纤纱、电子布等材料需求增长。部分传统玻纤产能向AI相关高端材料切换，也使传统玻纤供给趋紧，并推动产品价格上涨。与此同时，AI、云计算及数据中心的发展持续推升高性能芯片与先进封装需求，环氧塑封料、刻蚀液等半导体材料的重要性进一步提高。

（来源：国泰海通20260920《周期与成长共振，细分化工迈入价值重估新阶段》）

化工ETF汇添富（159093）标的指数——细分化工在保留炼化及贸易等石油石化产业链环节的基础上，进一步提高了对农化、化学原料、塑料、电池及电子化学品相关领域的配置比例，行业覆盖更全，兼具周期与成长的特征，具备较强的成长性和盈利性。

全球供给反内卷大周期与AI需求大周期共振，供给端“反内卷”改善行业竞争格局，或提升行业现金流，成为潜在的高股息标的，需求端爆发有望带来行业景气度抬升，步入业绩长周期向上阶段，化工板块有望兼具高弹性与高股息优势，进入“击球区”！化工ETF汇添富（159093）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖各化工细分赛道，成分股涵盖AI、新能源、机器人、小金属等多个主题，一键布局化工超级周期！

（截至2026/6/30，成分股仅做展示使用，不构成投资建议）

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