AI制药愈演愈热，疫苗方向联动大涨，两者逻辑如何“强绑定”？lg...

9月23日，AI制药、疫苗方向再度大涨。截至目前，疫苗ETF招商（561920）标的指数涨超1%、日K冲击6连阳；成份股欧林生物大涨5.83%，纳微科技涨超4%，百普赛斯涨超3%冲击历史新高，甘李药业、华兰疫苗多股拉升。

消息面上，9月21日，莫德纳公告与默沙东联合开发的个体化mRNA新抗原疗法的三项研究摘要，已获接收在10月举行的2026年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）大会上展示，再度提振mRNA疫苗链。

AI制药赛道，9月以来全球巨头密集落子：诺和诺德与Anthropic合作，将Claude模型全面接入药物研发流程；礼来旗下AI协作平台Lilly TuneLab连续签约金斯瑞生物科技、Twist Bioscience、Ginkgo Bioworks三家公司，致力AI预测转化为生物学验证数据。

西南证券发现，AI制药自2024年起进入成熟深化的商业化验证阶段，AI药物商业化兑现能力成核心竞争。世纪证券指出，目前全球AI制药赛道军备竞赛全面展开。

从产业链来看，mRNA肿瘤疫苗与AI制药之间呈现一定“强绑定”关系。一支mRNA肿瘤疫苗的诞生，需经过肿瘤测序、AI新抗原预测、mRNA序列设计、LNP递送匹配、生产与临床全流程，需要依靠AI从海量突变中筛选免疫原性最强的靶点。

例如，Moderna与默沙东的V940正是AI深度参与靶点设计的全球首个三期阳性个体化mRNA肿瘤疫苗。这也说明，mRNA肿瘤疫苗的每一次临床推进，本质上都是对AI制药全链条能力的一次实战检验。

西南证券指出，AI应用已升级为覆盖“药物发现-临床开发-商业化”的全链条生产力工具，药物发现阶段可节省70%至90%时长，累计可降低约50%研发总成本。中邮证券认为，AI制药与mRNA产业链“卖铲人”逻辑持续强化，测序环节或被市场较大低估，有望受益于潜在AI候选药物快速增长。

配置方面，疫苗ETF招商（561920）跟踪中证疫苗与生物技术指数（简称：疫苗生物），是当前A股市场上最核心的疫苗主题指数标的之一。该指数比市场另一只疫苗主题指数——疫苗生科、“疫苗”含量高出10%，因此在主题性驱动行情中或呈更高弹性。

从成份股来看，疫苗生物中既有疫苗企业，也是AI制药的“卖铲人”——包括上游测序与试剂（如百普赛斯）、下游mRNA疫苗平台（如康希诺、沃森生物、华兰疫苗）等。以百普赛斯为例，公司依托超5000种经活性验证的重组靶点蛋白，具有为AI设计的抗体分子提供高通量表达与标准化纯化服务等优势。

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