“硅基通胀”席卷全球半导体市场！佰维存储涨超2%，超40亿加码先进封装！科创100ETF汇添富(589980)指数红盘震荡，科创拐点已至？lg...

9月23日，A股市场震荡回调，成交额缩量明显，但AI产业链催化频繁，AI硬件侧仍旧活跃，科创宽基红盘震荡！截至13:21，科创100ETF汇添富(589980)标的指数涨0.65%，科创综指ETF汇添富(589080) 标的指数涨0.58%。

科创综指ETF汇添富(589080)标的指数成分股涨跌不一，佰维存储涨超2%，拓荆科技、澜起科技涨超1%，盛美上海微涨，寒武纪、海光信息等跌超1%，沐曦股份等回调。

成份股消息，9月22日晚，佰维存储公告称，公司及控股子公司广东芯成汉奇拟与东莞松山湖高新技术产业开发区管委会签订《晶圆级先进封测制造项目三期合作协议》，预计三期总投资约45亿元，其中固定资产投资40亿元。该晶圆级先进封测制造项目一期、二期计划投资30.9亿元均已完成，设备陆续交付，对应月产能约3000片，目前处于客户送样、工艺验证及小批量试产阶段。

【科创综指ETF汇添富（589080）标的指数前十大成分股】

截至13:24，成分股仅做展示使用，不构成投资建议

消息面上，“电子工业大米”迎新一轮景气周期。近期全球MLCC龙头陆续上调产品报价，核心驱动力来自算力产业链对高容量型号的强劲拉动。数据显示，AI服务器与高速光模块对MLCC用量呈指数级提升，行业结构性缺口持续扩大，伴随本土厂商产能释放与产品升级，MLCC产业链有望迎来业绩兑现期。

与此同时，当前全球半导体市场正经历一场前所未有的“硅基通胀”，原本以“大宗电子元件”形象出现的DRAM储存芯片同样迎来新一轮罕见的价格飙升。最新市场数据显示，部分服务器级DDR5 DRAM芯片按重量折算后价格已超黄金。这场由人工智能投资狂潮驱动的存储芯片超级周期，正在深刻改写全球科技产业的成本结构与竞争格局。

技术端来看，国产AI芯片加速迭代。在2026云栖大会上，阿里发布最强国产AI芯片真武V900，算力提升至前代产品真武M890的3倍，阿里巴巴表示因芯片产品线日趋成熟与客户广泛应用，预计年出货量将大幅提升。国内外大厂均在积极自研AI芯片，国内除阿里外，寒武纪、百度、摩尔线程、海光信息等也在持续投入。

【科创拐点已至？全球科技产业信心回归！】

中泰证券指出，1、产业叙事让科技对地缘冲突脱敏: 7月，AI产业处于消息真空期，科技股定价主要由油价主导。伴随着油价上涨，费城半导体指数单边下跌。8月以来，AI产业端的利好陆续披露，尽管油价还在继续上涨，但费城半导体指数已经止跌，整体呈现为底部震荡走势。

2、加息本身的估值冲击难以撼动科技的向上的盈利预期斜率：自1999年以来，美联储总共有四轮加息周期，费城半导体指数通常在美联储连续多次加息之后才会见顶，单纯加息1-2次不太会立即下跌。2022年美联储首次加息和费半指数见顶同时发生。当时半导体企业的业绩早在2021年第四季度即开始疲软，2021Q4，费城半导体指数净利润(TTM)环比2021Q3基本为零。当通胀预期走高但企业盈利增长无法对抗的时候可能导致下跌，而当下并不符合这一特征。目前市场预期美联储到明年还会有3次加息，合计75bp，参照历史情况，这一加息幅度难以导致费城半导体指数见顶。

3、费半补涨或意味着新一轮全球科技轮动已经启动：自2025年4月8日以来，中美科技共经历三轮大行情，每一轮行情基本按照以下节奏轮动：海外算力链通常会率先发力，相对费半指数跑出超额收益。最终当上涨阶段结束时，海外算力链上涨空间通常也会高于费半指数。国产算力链的行情启动大多落后于费半指数，但会后程发力，持续收窄与费半指数的收益差距。最终在上涨行情结束时，国产算力链与费半指数的上涨空间会大致相当。

本轮科技行情始于2026年7月31日，自8月下旬以来，海外算力链已经率先发力，相对费半指数跑出较明显的超额。按照过往的科技轮动规律，费半指数和国产算力链均有较大补涨空间。

（来源于中泰证券20260922《双创拐点：全球科技产业信心的回归》）

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