进入“Agentic Cloud”时代！2026云栖大会核心看点大梳理！云计算ETF汇添富(159273)标的指数三连涨后首度回调2%！GPT、Claude齐降价lg...

9月23日，A股市场缩量调整，算力板块催化却并未退潮，国内外大模型密集迭代出新！截至14:43，同时覆盖A+H算力龙头的“算力ETF”——云计算ETF汇添富(159273)标的指数——中证沪港深云计算产业指数三连涨后首度缩量回调近2%！

云计算ETF汇添富（159273）标的指数热门成分股多数回调：润泽科技小幅上涨；阿里巴巴跌近4%，深信服跌超3%，腾讯控股跌近3%，金山办公跌近2%，新易盛、浪潮信息、中科曙光跌超1%，中际旭创跌近1%，紫光股份小幅下跌。

【云计算ETF汇添富（159273）标的指数前十大成分股】

【截至14:46，注：成分股仅做展示，不作为个股推介】

国内消息面上，9月22日至24日，2026云栖大会在杭州举行。本届大会的核心主题是“智以致用”，内容覆盖芯片算力、模型前沿、Agentic应用、云基础设施及产业实践等方向。从目前披露的信息来看，这届大会最大的变化，是AI产业的关注重点正在从单纯比拼“大模型能力”，进一步转向芯片、超节点、存储、网络、云平台和Agent应用的全栈协同。

9月22日，千问办公发布面向企业的全新产品——企业上下文（EnterpriseContext）。基于该产品和千问办公的Agent托管能力，千问办公可以帮助企业构建懂业务的数字员工，让他们在钉钉等各类IM上和人类员工进行协同，重塑业务流程，大幅提升组织效率。

腾讯混元正式发布混元图像3.5预览版，支持文生图和图生图，单次最多可上传5张图作为参考，并支持多种尺寸比例输出，能实现最高2K分辨率输出，支持多轮对话创作。

海外消息面上，Meta旗下AI个人智能体应用Muse上线不足两周，已在下载量和日活用户数两项关键指标上超越ChatGPT同期表现，引发市场对AI Agent能否真正走向大众的强烈期待。资本市场将腾讯视为“中国版Muse”的最优解，周二腾讯控股股价大涨5%。瑞银表示，随着前沿智能体进一步引爆AI算力需求，算力产业链高景气度将进一步延伸至2028年。

Muse大火之际，Meta Connect重磅来袭！美东时间9月23日至24日，年度科技盛会Meta Connect 2026正式启幕。

9月23日，OpenAI发布GPT-6系列模型的最新成员GPT-6 Sol和GPT-6 Luna，两款模型继承了GPT-6 Astra的部分能力，并通过改进缓存和推理效率大幅降低成本，API价格大降50%。OpenAI官方表示，两款模型采用与GPT-6 Astra类似的方法训练，将计算机使用和对齐等方面最先进的性能带入更快、更经济的模型。

9月22日，Anthropic发布Claude Opus 5.5，这是Claude 5.5系列的首款模型，能力接近Fable 5.1，但成本降低40%。值得注意的是，这是公司CEO达里奥·阿莫代伊呼吁“放慢前沿AI发展”后推出的首款新模型。CNBC评论称，Anthropic和OpenAI两大前沿研究实验室首次推出成本更低的新模型，标志着行业竞争重心正从“能力竞赛”转向“性价比竞争”。

荷兰AI算力租赁商Nebius宣布，自2026年10月1日起全面上调按需GPU算力价格，英伟达H100、H200、B200和B300的租金涨幅分别达17%、20%、19%和21%。

【云栖大会核心看点：AI从“模型竞赛”走向“全栈基础设施竞赛”】

9月22日，2026云栖大会在杭州国际博览中心开幕，主题为“智以致用”，本次大会究竟有何看点，整理如下：

1、吴泳铭定调：AI模型、AI芯片、AI云是机器智能时代“三大基石”阿里巴巴集团CEO吴泳铭在主题演讲中提出核心判断：“机器正在成为思考的主力，智能正在成为一种规模化的商品，未来机器思考总量将达到人类的1000倍以上，而今天这一比例不到3%，至少还有几万倍的增长空间。”他将AI模型、AI芯片和AI云定义为机器智能时代的三大基石，表示阿里将坚定投入这三项基础设施建设。吴泳铭表示，目前客户AI需求非常强劲，中长期需求已经超过现有供给能力，全球AI数据中心相关供应链紧缺也正在限制算力增长速度。为此，阿里将继续投入AI基础设施建设，并提出到2032年阿里云运营的全球数据中心规模超过20GW。这个数字是本届大会最值得关注的产业信号之一，因为数据中心扩张最终对应的不只是AI芯片，还会向服务器、存储、高速互联、光通信、电源、液冷等基础设施环节传导。

2、真武V900亮相：单芯片性能提升至上一代3倍

芯片端，平头哥发布新一代训推一体AI芯片真武V900。据大会披露，真武V900搭载216GB大容量显存，片间互联带宽达到1200GB/s，单芯片性能达到上一代真武M890的3倍。相比单颗芯片参数，更值得关注的是平头哥正在将AI芯片、CPU、交换芯片、智能网卡和SSD主控等产品进行系统级整合，算力布局从过去的“做芯片”，逐步走向“做一整套AI计算系统”。

3、50万卡AI集群：算力竞争从“单卡性能”迈向“系统效率”

与真武V900同时亮相的还有新一代超节点体系。其中超节点支持千卡级Scale-Up高速互联，而结合阿里云智算中心网络架构后，单一AI集群最高可扩展至50万卡规模。这意味着AI算力的竞争维度正在从“哪颗芯片性能更高”，逐步转向芯片、网络、存储和软件调度共同决定的系统有效算力。

4、模型继续Scaling，同时开始探索RSI“自我进化”

阿里披露，新一代Qwen模型正在训练，未来版本计划扩展至5T—10T参数规模。同时，Qwen团队正在探索“递归式自我改进（RSI）”，即让模型利用真实反馈发现自身短板、设计实验并持续迭代。

5、AgentCore平台发布，构建Agentic Cloud

本届大会一个非常明确的关键词就是Agentic Cloud。阿里云CTO李飞飞提出，以Model、Harness、Context作为核心构建场景，重新组织AI Native Cloud、Agent Native Cloud和Context Engine等技术体系，可提升任务完成率99%、TCO成本降低70%。Agentic Cloud希望进一步解决Agent运行所需要的模型、上下文、算力、网络、存储、安全和企业数据协同问题。AI云的竞争因此开始从单纯“提供GPU算力”，向“提供Agent完整运行环境”延伸。

【RSI：当AI开始参与研发，算力需求进入“自我加速”】

RSI正在改变云计算需求形成的方式。国金证券指出，RSI（递归式自我改进）的产业意义，在于AI开始参与数据生成、评测、代码开发、实验执行和结果分析，使研发循环中的部分环节缩短。当前代码执行、自动评测、数据合成和实验分析正在被纳入模型训练流程，产业上应关注研发周期是否缩短、单位实验成本是否下降，以及新能力从研究版本扩散到主线模型的时间。

这意味着，云端算力需求可能不再只是跟随模型发布“一轮一轮”增长，而是逐渐嵌入模型研发的日常循环。山西证券认为，RSI以及与之相适应的安全监管算力投入将未来两年算力资本开支确定性推向新高。国金证券指出，大模型正向更长上下文、更多工具调用、多模型协同和持续运行演进，Agent引入的规划、执行、重试和校验会增加单项任务计算量，应用边界扩张仍可能推动推理总量增长。

因此，RSI之于算力产业真正重要的地方，在于算力开始同时进入“研发端”和“应用端”：一边用于训练、评测和实验，加速下一代模型产生；另一边随着Agent深入真实任务，持续形成Token消耗和推理需求。当两条需求曲线同时向上，云厂商AI基础设施建设的驱动力也就从一次性的模型训练，逐渐转向持续研发与持续推理共同支撑的长期算力需求。

（来源：国金证券20260919《Coding以外的下一个应用是什么？》；山西证券20260922《RSI加速大模型研发迭代，华为发布NPO超节点昇腾960》）

Token经济爆火，关注A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！DeepSeek概念权重高达56%，算力租赁概念权重高达46%。一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机。云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，场外联接（A类：014543；C类：014544）

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