科技股普跌，中际旭创跌9%，科创50ETF汇添富(588870)、创业板ETF汇添富(159247)指数双双回调4%！机构判断科技板块估值有望充分消化lg...

今日A股硬科技大幅回调，科创50ETF汇添富(588870)标的指数、创业板ETF汇添富（159247）标的指数双双回调4%。资金逆势净流入，科创50ETF汇添富(588870)上一交易日强势揽金超4400万元，创业板ETF汇添富（159247）吸金超5100万元。

科创50成分股多数飘绿：芯原股份跌超7%，源杰科技、拓荆科技跌超6%，寒武纪跌超5%，中微公司跌超4%，海光信息跌超3%，澜起科技跌超2%。创业板指热门股多数回调：中际旭创跌近9%，新易盛、天孚通信跌8%，胜宏科技跌超7%，国瓷材料、三环集团跌超6%，宁德时代微跌。

消息面上，国家统计局数据显示，1—8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额52719.8亿元，同比增长15.7%，今年以来累计增速持续维持两位数水平。

以人工智能为代表的新技术应用加快拓展，带动相关领域需求扩大，推动电子行业利润高速增长，1—8月份，电子行业利润同比增长1.1倍，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达62.0%，是规模以上工业企业利润较快增长的重要支撑。其中，新能源汽车、物联网、算力中心等新兴场景带动芯片需求增加，与之相关的光电子器件制造、半导体分立器件制造行业利润分别增长72.0%、51.8%；电子基础原材料领域快速发展，带动电子专用材料制造、电子电路制造行业利润分别增长2.3倍、49.1%。

中美人工智能对话机制进入建制化阶段，银河证券认为，双方同意建立AI事件沟通渠道，标志着全球AI治理从单边监管向双边协同安全共治过渡。该机制将推动技术安全基线、评测标准体系等在全球范围内的对齐，显著降低因技术误判引发的地缘摩擦风险，并为AI安全合规技术如可解释性研究、数字水印等创造刚性商业化需求，催化相关垂直赛道进入工业化、标准化发展阶段。

成份股消息，澜起科技今日宣布，其DDR5第五子代寄存时钟驱动器芯片（RCD05）已成功实现量产。该产品面向高性能DDR5 RDIMM内存模组，旨在满足数据中心、AI服务器等应用对高带宽、高可靠性内存系统日益增长的需求。

TrendForce指出，AI排挤效应持续发酵，MLCC产业正迈入结构性重组，日本、韩国大厂明显转向“减供消费、增加AI应用供货”策略。近年来不断加速拓展国际供应链的中国大陆厂商，受益于日、韩大厂策略转向，顺利进入戴尔、惠普、华硕、宏碁等厂商MLCC的验证程序。

开源证券认为，AI资本开支是目前中美两国经济基本面最强的增长动力，虽然当前资本市场对于AI下一个应用场景、通胀加息压力等较为担忧，但板块主线中长期看仍将围绕科技方向布局，其中短期该机构认为临近三季报、通胀链条的MLCC、CCL、PCB钻针等方向可能迎来反弹行情，CPO、金刚石散热等新技术方向有望成为市场热点。其中，该机构判断在AI服务器出货压力下，MLCC海外龙头有望持续转产普通料号，带来中高容产品持续通胀。CPO扩产刚刚拉开序幕带来设备后续成长空间，以及金刚石散热从概念走向实际订单，国产算力链可能先行。

国泰海通证券指出，总体来看，在调整后目前中国科技板块泡沫风险不高，局部存在的微观交易结构问题还需要时间消化，后续股价还会走强。2027年中国AI发展具有独立叙事与金融条件，重视国产链以及紧缺的硬件/材料环节。经历回调之后，A股前瞻估值已经偏低且科技制造景气增长仍在加速。综上判断A股整体泡沫程度较轻，局部存在微观结构问题的股票估值调整已经比较充分，还需要时间消化交易侧压力，彼时股价有望再度走强。

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