段永平：买入3万股茅台！黄酒概念股持续活跃，会稽山涨停！港股通消费ETF汇添富(159268)标的指数涨超1%lg...

今日，A股承压回调，沪指收跌1.67%，黄酒板块逆市活跃，大消费小幅回调。消费ETF汇添富（159928）标的指数收跌0.11%。热门成分股涨跌互现：牧原股份涨超3%，温氏股份涨超2%，贵州茅台、伊利股份微涨；海南橡胶跌超7%，中粮糖业跌超5%，五粮液跌超1%（成分股仅做展示，不作为个股推介）。

消息面上，知名投资人段永平今日发帖称：“买了点贵州茅台”。其发布的截图显示，买入了3万股。

恒生指数飘红，聚焦新消费的港股通消费ETF汇添富（159268）标的指数涨超1%。热门成份股多数飘红：农夫山泉、蒙牛乳业涨超2%，安踏体育、万洲国际涨超1%，泡泡玛特、海底捞微涨；老铺黄金跌超3%，美的集团微跌。（成分股仅做展示，不作为个股推介）。

资料显示，港股通消费ETF汇添富(159268)50只成份股中有90%仅在港股上市，与A股消费不重叠，是组成完整“中国消费拼图”不可或缺的“稀缺资产”。重仓潮玩、珠宝、美妆等顶流新消费赛道，一笔描绘未来“Z时代”的新消费蓝图！

政策方面，发放超3.1亿元消费券等消费补贴，全国国庆文化和旅游消费月启动。文化和旅游部正式启动2026年全国国庆文化和旅游消费月。消费月期间，各地将举办超2万场次文旅活动，发放超3.1亿元消费券等消费补贴，为居民游客假期出游提供更丰富的选择、更舒心的体验。

中秋假期全国消费市场需求旺盛，生活必需品货足价稳。商务大数据显示，全国重点零售和餐饮企业日均销售额比去年农历同期增长6.1%；商务部重点监测的78个步行街(商圈)客流量、营业额分别增长6.4%、5.1%。智能、绿色、健康商品销售火热，重点平台智能穿戴设备销售额增长1.2倍、具身智能机器人销售额增长93.1%、有机食品销售额增长36.3%、户外运动装备销售额增长30.2%。中秋假期前两天，消费品以旧换新惠及190.7万人次，带动销售额115.3亿元。此外，中秋假期各地生活必需品市场供应充足，价格总体平稳。商务部商务大数据显示，节日期间，全国200家大型农副产品批发市场库存充足，羊肉、水果价格与节前(9月24日)基本持平。

【观点：白酒中秋反馈平稳，推荐预期低位下板块配置】

国金证券指出，白酒中秋用酒需求逐步呈现，环比来看与此前反馈相对保持一致，具体而言：

1）β层面相对平稳，动销整体预计持平至微下滑，区域及场景延续分化。其中，区域分化主要源于各地产业结构差异，以及相较于去年同期消费场景的恢复程度；共性的是居民端及企业端日趋谨慎的消费情绪，即相对可选的招待等需求持续收缩，对应次高端及以上价位表现弱于偏大众价位。

2）结构层面，大众聚饮需求仍未全然释放、但各区域均预期会相对不错，对应100~200元价位动销有结构性α。品牌层面，飞天茅台动销延续年初至今不错的态势，在常规走量背景下近期飞天茅台批价在1700~1750元区间震荡。投放结构上，贵州茅台进一步向非标茅台产品倾斜，预计26Q3产品结构环比持续修复，后续价盘仍是核心观测指标。

目前市场对白酒基本面预期仍相对谨慎，短期市场风格高频轮动，8月至今白酒板块持续跑输，国金证券认为具备α禀赋的白酒酒企在当前具备不错的交易容错率：一方面市场风偏波动时红利资产吸引力相对提升，另一方面叠加顺周期β下估值修复期权。

（国金证券20260926《白酒中秋反馈平稳，推荐预期低位下板块配置》）

【机构：节前窄幅震荡为主，关注服务消费及顺周期】

近期在国内外宏观事件密集落地、中秋及国庆假期效应共同影响下，A股指数波动幅度有所加大，仍未走出震荡整理区间，市场暂时缺乏趋势性机会，风格轮动节奏较快。

本周仅剩余3个交易日，为规避长假不确定性因素，预计节前的资金交投意愿不高，指数大概率仍将震荡整理。但当前市场做多动能正逐步酝酿：

一是近期美国纳斯达克指数等均一度创下历史新高，韩国指数及日经225指数也有向上走出震荡区间的迹象，对A股科技指数有一定提振作用；

二是中美达成多项共识，将营造良好国际环境、有利于资本市场走强；

三是7月份高层会议新增“充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度”表述，预计增量政策落地时间将集中在第四季度，以实现逆周期调节发力功能；

四是当前市场对国内外的利空因素已经反映较为充分，例如国内经济数据弱现实、AI产业趋势放缓担忧、国际油价持续高企、美债收益率攀升、美联储重启加息周期等，但在上述诸多利空因素影响下，A股市场并未创下新低。

如果上述利空因素出现改善迹象，有利于支撑市场走出震荡区间，市场中期机会大于风险。

财信证券预计“增量政策出台的节奏及力度”将是后续市场走出震荡区间的关键因素，紧密跟踪增量政策落地进度。预计10-11月份，顺周期风格可能短暂占优：一是假设增量政策能落地、宏观经济回暖预期增加，K型分化态势或短暂收敛，有利于市场顺周期风格；二是考虑到机构年底排名影响，第四季度通常为风格再平衡阶段，前期相对滞涨的顺周期风格有望迎来补涨。

在此背景下，可适当潜伏服务消费方向。据报道，受“请3休13”拼假潮拉动，大量原定国庆出发的长线客流提前至9月25日启程。同程旅行数据也显示，中秋首日起，“请3休13”拼假用户也陆续出发，9月25日1200公里以上长线机票订单较端午首日增长46%，以00后、90后为主。

有关部门表示，两个假期的跨区域人员流动将呈现“中秋温和增长、国庆高位运行”的特征。中秋三天假期，全国跨区域人员流动量预计约6.5亿人次，日均流动规模约2.2亿人次，较平日增长20%；国庆假期七天出行的人次有望达到21.3亿，平均每天3亿人次，是平时出行人次的1.7倍左右。考虑到“拼假”对出行及旅游的带动效应较为显著，在国庆前可适度布局文旅、出行、餐饮、电影、免税等服务消费方向。

（财信证券20260927《节前窄幅震荡为主，关注服务消费及顺周期》）

消费ETF汇添富（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比近68%，其中4只白酒龙头股共占比超29%，养猪大户占比超17%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、海天味业（5%）、海大集团（3%）和东鹏饮料（3%）（数据截至：2025/9/4）。关注大消费板块，相关产品消费ETF汇添富（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。

差异化配置“新消费”，认准更“纯粹”的港股通消费ETF汇添富(159268)，其50只成份股中有90%仅在港股上市，与A股消费不重叠，是组成完整“中国消费拼图”不可或缺的“稀缺资产”，更有4成仓位重仓潮玩、珠宝、美妆等顶流新消费赛道，低配白酒！港股通消费ETF汇添富（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘未来“Z时代”的新消费蓝图！

数据：截至2026/6/30

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