IPO观察|3D视觉龙头奥比中光拟赴港上市：营收稳步增长，2025年超四成利润靠政府补助，实控人及高管递表前夕高位套现7.86亿元lg...

近日，奥比中光科技集团股份有限公司向香港联交所递交H股上市申请。若顺利过会，这家2022年登陆科创板的3D视觉感知厂商，将实现“A+H”双平台布局。

成立于2013年的奥比中光，定位为物理AI基础设施平台提供商，核心产品包括3D视觉传感器、无本体数据采集套件、消费级及工业级3D扫描仪、生物识别支付终端等整机与系统级方案。根据弗若斯特沙利文数据，按2025年收入计，公司以29.0%的份额位居全球机器人3D视觉感知市场第一。截至2026年6月末，公司服务全球超7000家客户，其中机器人企业超1000家，并已接入全球头部AI算力厂商的生态体系。

图源：奥比中光招股书

技术层面，公司构建了覆盖光学设计、芯片设计、算法开发、系统集成的全栈技术体系，自研深度引擎芯片、专用感光芯片等核心器件，掌握主动双目、结构光、iToF等主流3D感知技术路线，是行业内少数具备多技术路线规模化交付能力的厂商。

业绩方面，2023年至2025年，公司分别实现营业收入3.60亿元、5.64亿元和9.41亿元；净利润分别为-2.76亿元、-0.63亿元和1.28亿元。2026年上半年，公司实现营收4.38亿元，净利润4079万元。

公司利润受非经常性损益影响较为明显。近三年，公司其他收入及收益分别为0.99亿元、1.16 亿元和1.05亿元，占当期营收的比重分别为27.5%、20.5%和11.2%，主要由政府补助和金融资产公允价值变动收益构成。以2025年为例，公司当期确认政府补助5567.1万元，占净利润的比重约为43%。

客户集中度方面，公司前五大客户收入占比从2023年的37.6%升至2024年的51.5%，2025年进一步提升至63.9%，其中最大单一客户在2025年贡献收入2.82亿元，占总营收的30%。

值得注意的是，在港股递表前夕，奥比中光核心高管刚完成一轮较大规模的股份减持。据该公司A股公告，2026年6月15日至7月2日，实控人黄源浩及其控制的6家员工持股平台、职工代表董事张丁军和董事、首席技术官兼核心技术人员肖振中，在二级市场合计减持约618.6万股，套现金额约7.86亿元。而在该时间段内，公司A股股价正处于历史高位区间。