购房贷款贴息政策落地，白酒股集体飘红，古井贡酒涨超5%，贵州茅台、五粮液双双涨2%！消费ETF汇添富(159928)标的指数大涨近2%lg...

今日沪指震荡攀升涨0.38%，受政策催化大消费强势上攻，消费ETF汇添富（159928）标的指数大涨近2%。热门成分股多数飘红：海南橡胶涨停，中粮糖业涨超6%，白酒股集体上涨，古井贡酒涨超5%，泸州老窖涨超4%，贵州茅台、五粮液双双涨近2%（成分股仅做展示，不作为个股推介）。

港股探底回升，恒生指数涨0.2%，恒生科技指数仍跌0.16%，聚焦新消费的港股通消费ETF汇添富（159268）标的指数小幅涨0.32%。热门成份股涨跌互现：农夫山泉、老铺黄金涨超1%，安踏体育、万洲国际微涨；美的集团跌3%，泡泡玛特跌超1%，蒙牛乳业、华润啤酒微跌。（成分股仅做展示，不作为个股推介）。

资料显示，港股通消费ETF汇添富(159268)50只成份股中有90%仅在港股上市，与A股消费不重叠，是组成完整“中国消费拼图”不可或缺的“稀缺资产”。重仓潮玩、珠宝、美妆等顶流新消费赛道，一笔描绘未来“Z时代”的新消费蓝图！

政策面上，中央财政首次对商业性个人住房贷款进行贴息。我国将从10月1日起对个人商贷购房实施贴息，政策实施期暂定一年，资金总规模不设上限。本次贴息政策聚焦首套刚需，对面积不超过120平方米、总价不超过150万元，新房、二手房均可适用。可享受贴息的贷款规模最高可达100万元，贴息1个百分点，期限不超过5年。以100万元长期限贷款为例，最多可累计减少付息近5万元。

浙商证券点评认为，此次中央财政首次直接补贴居民购房利息，意味着房地产政策从货币宽松进入财政贴息时代，意义重大。此外，政策整体对低总价房源去化形成明确的政策倾斜，或将实质推动三四线城市去库存和核心城市低总价房源成交。中国银河证券表示，此次贴息政策通过降低月供的方式降低刚需购房群体购房压力，进而有助于消化低能级城市和高能级远郊小户型楼盘的待售库存。

华龙证券认为，就业企稳及购房支出减少可能有利于消费行业。一是可能提振居民的消费意愿，食品饮料、休闲服务、商贸零售等服务消费行业可能受益。二是房贷贴息可能刺激装修等需求，相关的家电、轻工制造等消费行业可能受益。（华龙证券20260930《政策推动反弹来临，聚焦科技和内需》）

【中秋国庆双节出行预计达27.8亿人次】

中秋国庆双节出行预计达27.8亿人次，旅游消费有望迎来年内重要旺季窗口。交通运输部综合研判，今年中秋国庆假期客流量预计达27.8亿人次，其中中秋假期6.5亿人次，平均每天大概2.2亿人次，是平时出行人次的1.2倍；国庆假期21.3亿人次，平均每天3亿人次，是平时的1.7倍左右。

今年国庆假期出行的特点：1）峰值高，预计假期出行最高的时间会在国庆的第一天，出行的人次会达到3.4亿人次，是平常出行人数的近2倍。2）出行结构以公路出行为主，特别是自驾出行，自驾和公路方式的出行预计占到90%以上。3）“拼假”假期时间长，长途旅游出行或成为新增长点，预计乘坐飞机、高铁以后租车出行的量会增长20%以上。双节叠加“请3休13”拼假效应，旅游与餐饮消费有望迎来年内重要旺季窗口。

（华源证券20260928《新消费行业周报》）

【中秋国庆旺季临近，食品饮料怎么看？】

白酒：中秋白酒市场呈现明显结构性分化，高端酒抗周期属性凸显，次高端整体承压。飞天茅台作为行业风向标，礼赠需求强劲，终端成交价维持1800元以上，公司通过i茅台持续投放、自营门店限购调控供给，抑制炒作，价盘韧性突出。五粮液、国窖 1573 价格小幅企稳，但动销不及茅台；多数次高端、区域名酒企业面临企业福利与宴席需求下滑，经销商减少前置备货，产品接近地板价，行业进入缩量竞争阶段。

根据公司与渠道反馈，26年双节整体表现平淡，动销同比10%左右下滑，价格表现好于需求，马太效应延续。行业供给持续收缩，酒企陆续通过控货、治理窜货及去库存修复价值链，终端库存降至历史较低水位，但企业调整节奏不一、经销商库存仍需消化。中秋动销不及预期，后续需重点观察国庆需求释放、节后库存及酒企供给收缩力度，明年春节将是验证需求恢复和行业出清成效的更重要节点。

白酒行业当前处于筑底阶段，酒企普遍转向C端运营，部分区域酒企二季度有望实现业绩正增长。头部酒企股息率具备吸引力，茅台批价改善有望带动估值修复。

大众品：继续把握大众品三条主线。1）关注零售新店型、商超定制等渠道变革机会。2）关注健康化赛道与功能化大单品。3）乳业反转年，关注新兴原料机会。9月西北华北多地散奶价格上涨明显，肉奶共振推动原奶周期向好，厄尔尼诺推动饲料价格上行，亦利好行业继续出清，利好龙头液奶竞争格局改善，牛价持续上行带动上游牧场盈利修复，奶价企稳下牧场利润弹性更大。

（中信建投证券20260927《中秋国庆旺季临近，关注超跌个股和三季报绩优方向》、招商证券20260923《26年中秋国庆白酒渠道跟踪专题报告》）

消费ETF汇添富（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比近68%，其中4只白酒龙头股共占比超29%，养猪大户占比超17%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、海天味业（5%）、海大集团（3%）和东鹏饮料（3%）（数据截至：2025/9/4）。关注大消费板块，相关产品消费ETF汇添富（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。

差异化配置“新消费”，认准更“纯粹”的港股通消费ETF汇添富(159268)，其50只成份股中有90%仅在港股上市，与A股消费不重叠，是组成完整“中国消费拼图”不可或缺的“稀缺资产”，更有4成仓位重仓潮玩、珠宝、美妆等顶流新消费赛道，低配白酒！港股通消费ETF汇添富（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘未来“Z时代”的新消费蓝图！

数据：截至2026/6/30

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为均衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。