非农数据“爆冷”，美联储10月加息概率骤降，创业板算力ETF广发(158049)近4个交易日获资金连续净流入，成交领先同指数ETFlg...

2026年10月8日早盘，A股三大指数盘中震荡，元件、MLCC、被动元件概念、光刻胶等板块概念表现活跃；个股方面，科翔股份一度涨超11%，华正新材、南亚新材、铜峰电子、生益科技等跟涨。

回顾国庆长假期间全球资产表现：美债收益率维持高位、黄金资产震荡、原油价格冲高回落，与此同时，美股尤其是AI科技主线继续走强，纳指、英伟达创出历史新高。港股方面，在产业层面商业化落地催化下，AI大模型成为市场焦点。券商策略展望报告普遍认为，本次长假期间海外市场并无重大消息面冲击，市场存在修复动能，假期后A股市场有望“量价齐升”，“红十月”行情可期。

近期，多家公募机构近期围绕四季度行情展开市场研判。有观点认为，对四季度市场走势持乐观态度。A股上市公司整体盈利处于上行周期，这个趋势大概率可以延续，细分行业的高景气趋势也大概率维持。同时经过三季度的波动后，拥挤度得到了一些缓解——未来需要跟踪科技类、特别是AI相关方向，关注景气类的投资机会。

海外方面，美联储9月会议纪要显示，19名美联储高级官员均支持将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%~4.00%。随着美国9月非农就业数据低于预期，多名官员释放“无需急于加息”的信号。

产业方面，AI智能体时代正推动服务器算力需求新一轮扩张，招商证券认为CPU与通用芯片价值被重新定价，同时智能体跨系统生态持续验证其商业潜力。美光科技最新财报显示AI驱动存储业绩爆发式增长，管理层预判2027-2028年DRAM与NAND将持续供给紧张，进一步强化算力基础设施的长期景气预期。

此外，光模块产业政策风险进一步降低，多家国际行业组织反对美国FCC将管控范围扩大至零部件层面，认为此举可能扰乱全球通信供应链并制造合规不确定性。广发证券指出，若政策趋于审慎，上游关键元器件如高端激光器将同步受益，尤其国产头部厂商凭借全球化布局和北美云服务商对其供应链稳定性的认可，有望加速海外市场突围。

国联民生证券研报认为，算力租赁是AI时代连接上游算力硬件与下游应用的核心桥梁，商业模式正沿基础资源租赁向分层订阅、全链路GaaS解决方案与行业专属定制层级递升，盈利空间依次提升，建议重点关注国产算力芯片、超节点及算力服务、算力租赁三条主线。云厂商资本开支强度持续抬升，为智算服务与算力租赁环节的订单兑现提供直接支撑。

场内ETF方面，截至2026年10月8日10:19，创业板算力基础设施指数(970083)下跌1.11%，成份股方面涨跌互现，科翔股份领涨5.46%，胜宏科技上涨1.69%，景嘉微上涨0.45%。创业板算力ETF广发(158049)盘中换手7.62%，成交1.13亿元。截至2026年9月30日，创业板算力ETF广发上市以来日均成交额达4.30亿元，领先同指数ETF。

从资金净流入方面来看，截至2026年9月30日，创业板算力ETF广发(158049)近4天获得连续资金净流入，最高单日获得2.64亿元净流入，合计“吸金”5.63亿元。

从估值层面来看，创业板算力ETF广发(158049)跟踪的创业板算力基础设施指数最新市盈率（PE-TTM）仅50倍，估值低于近2年100%以上的时间，处于历史低位。

创业板算力ETF广发（158049）跟踪的创业板算力基础设施指数（970083.CNI）该指数从创业板市场中，选取业务涉及计算、网络、存储、运维及其他算力基础设施相关领域的上市公司作为样本，旨在反映创业板算力基础设施领域上市公司的整体表现。

从行业结构来看，该指数呈现“硬科技”属性突出、硬件占比高的特点。Wind数据显示，以申万二级行业划分，创业板算力基础设施指数前五大权重行业为通信设备（25.12%）、元件（16.55%）、消费电子（14.63%）、IT服务II（14.06%）、通信服务（8.47%），合计占比近八成。

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