半导体板块继续盘整，而HBM供给仍紧缺！关注科创半导体设备ETF华泰柏瑞(588710)回调窗口lg...

10月8日亚太市场全线下跌，其中以半导体产业链为代表的硬科技板块明显回调。但阶段性波动或未改变产业链的长期趋势，在2027年HBM供给仍持续吃紧、美光FY26Q4业绩全面超预期并上修资本开支、国产化替代有望加速等多重因素支撑下，半导体设备及材料领域或仍是当前值得关注的重要方向之一。（数据来源：Wind）

消息面上，9月29日TrendForce集邦咨询最新研究显示，HBM与Conventional DRAM仍竞逐有限先进制程及晶圆产能，新一代产品良率与产出提升尚需时间。同时，考虑到高价HBM4占比提升及HBM4e于2027年下半年逐步放量，TrendForce上修2027年HBM价格展望。

美东时间9月30日，美光科技公布第四季度及全年财报，受益于AI数据中心内存和存储的旺盛需求，美光在营收、毛利率和每股收益三大核心指标上均创下历史新高，且全面超越分析师预期。资本开支方面，2026财年实际资本开支约 273.7亿美元，较年初指引（180亿美元）大幅增加，同比接近翻倍。

在AI需求持续高景气，先进制程和存储扩产逻辑延续，带动上游配套半导体材料与设备需求同步扩张的背景下，相关人气产品近期获得不少资金积极布局。其中，科创半导体设备ETF华泰柏瑞（588710）交投活跃，Wind数据显示，10月8日其成交额达9.52亿元，高于今年以来7.89亿元的日均成交水平。

方正证券近日研报表示，从需求端看，一方面AI发展趋势下，驱动存储、逻辑均带动了设备需求的增长，另一方面，从技术迭代角度看，先进制程使得晶圆制造的复杂度和工序量都大大提升，结构的复杂化导致对于薄膜沉积设备的需求量也在逐步增加。从供给端看，国内半导体设备厂商经历多年产品打磨，在刻蚀、沉积、清洗、 CMP等领域已经取得国产化率提升的突破。总体上，需求端设备市场空间广阔+下游需求旺盛+技术迭代，供给端国产替代+出口，造就半导体设备即使在诸多景气机械设备赛道中也处于前列，且持续性较好。（方正证券-26/10/7《AI带动半导体设备需求增长，国产替代加速》）

科创半导体设备ETF华泰柏瑞（588710）及其联接基金（A类024974/C类024975）有望受益于AI硬件浪潮和国产替代的双重催化，其标的指数上证科创板半导体材料设备主题指数中“半导体设备+半导体材料”行业权重占比达88%，同时区别于其他部分半导体主题指数沪深两市的选股范围，科创半导体材料设备指数100%科创板市场选股的特性或赋予指数更强的弹性。近一年科创半导体材料设备指数累计涨幅达73.61%，优于同期中证半导体材料设备主题指数61.53%的表现。

（按照申万三级行业进行划分，数据来源：Wind、中证指数公司，截至26/10/8；指数成份股所属行业和权重会随着指数成份股调整和涨跌而发生变化；指数历史涨跌情况不代表未来表现，不构成对基金业绩表现的保证，请投资者关注指数波动风险）

半导体设备材料属于高弹性板块，投资者需关注高估值与交易波动风险，请投资者结合自身风险承受能力，理性判断，谨慎投资。

（科创半导体材料设备指数最新PE处于近五年71%的历史水平，数据来源：Wind，截至26/10/8）

华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人，在指数投资领域深耕超19年，为投资者打造了沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、A500ETF华泰柏瑞（563360）等投向透明、交易便捷、费率低廉的指数工具。截至2026年6月末，公司旗下ETF近两年累计为持有人盈利超1806亿元。

（盈利数据来源：基金定期报告中“本期利润”指标，数据区间24/7/1-26/6/30，由华泰柏瑞计算所得）

业绩备注：科创半导体设备ETF华泰柏瑞成立于2025/5/26，成立以来至2026年6月30日的收益率为318.82%，业绩比较基准为上证科创板半导体材料设备主题指数收益率，同期涨跌幅为327.99%。历任基金经理：李沐阳（2025/5/26至今）。以上数据来源基金定期报告。

备注：科创半导体设备ETF华泰柏瑞及其联接基金的风险等级为R4，沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、A500ETF华泰柏瑞（563360）产品风险等级均为R3。代销以代销机构的风险等级为准，不同销售机构根据投资者适当性法规对基金的风险等级评价结果可能存在不同。在申购或赎回上述ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。以上摘自产品法律文件。二级市场买卖佣金由所在券商收取标准为准，免收印花税。华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF发起式联接A的申购费率具体为：申购金额在100万元以下的申购费率为1.2%，申购金额在100万(含)至500万元(不含)的申购费率为0.9%，申购金额在500万元及以上的申购费为1000元/笔；C类份额的申购费率为0。A/C类份额的赎回费率具体为：持有期限少于7日，A、C类份额的赎回费率均为1.5%；持有期限在7日(含)至30日(不含)，A类份额的赎回费率为0.1%，C类份额的赎回费率为0；持有期限多于或等于30日，A、C类份额的赎回费率均为0。A类份额的销售服务费为0，C类份额的销售服务费为0.20%/年。以上摘自产品法律文件，均截至26/10/8。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资前请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。科创半导体设备ETF华泰柏瑞投资于科创板，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于科创板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。标的指数由中证指数公司编制并发布，其所有权归属中证指数公司。中证指数公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。