北银理财郭振涛：养老理财是资管长期赛道，需秉持长期主义做强养老第三支柱lg...

人口老龄化持续加深，健全多层次、多支柱养老保险体系，大力发展养老第三支柱，已成为我国养老保障建设的重点方向。10月9日，2026四季青论坛在北京举办，北银理财有限责任公司（简称“北银理财”）总裁郭振涛在会上以《理财公司落实养老金融服务的机遇与挑战》为题发表演讲，围绕人口老龄化背景下养老金融发展机遇、行业现存挑战与机构实践路径展开深度分享。

养老金融迎来发展窗口期，行业机遇与挑战并存

在业务布局上，自开业以来，北银理财聚焦深入做好金融“五篇大文章”，发挥牌照资质优势，以专业能力引导金融资源配置重点领域，为助力实体经济高质量发展贡献理财力量。另外，该公司坚持产品转型，以特色化品牌探索差异化突破。通过搭建“京华四季”产品体系，逐步覆盖全周期、全品类产品矩阵，满足银行理财客群以稳健为先的投资偏好。同时，顺应政策要求和行业趋势，加快向含权类、长期限产品转型。当前该公司含权产品规模超1300亿元、一年期以上产品超1500亿元。

值得关注的是，在养老赛道，北银理财已布局银发专属理财产品，正在推进养老理财及个人养老金理财试点业务申报。

此外，据郭振涛介绍，在监管机构指导支持下，北银理财陆续获批外汇业务资格、基础类衍生产品交易业务资格，累计获批QDII额度1.5亿美元，在低利率环境下，进一步聚焦多资产多策略，前瞻捕捉投资机会，有序布局权益赛道，积极把握海外机遇，持续强化跨生命周期养老资产配置能力。

“人口结构变迁是养老金融发展底层逻辑。”郭振涛指出，截至2025年末，我国60周岁及以上人口达到3.23亿，人均预期寿命79.25岁；预计2035年前后老年人口突破4亿。长寿时代下，养老需求呈现三大特征：现有养老服务体系承压；居民养老需求向品质化、多元化升级；低利率环境加大养老资产保值增值压力。

从养老三支柱来看，第一支柱基本养老保险参保10.76亿人，覆盖率超90%；第二支柱企业年金覆盖3342.99万职工；第三支柱个人养老金开户突破1.5亿，但缴存、投资参与率偏低。对比成熟经济体，我国养老金储备体量增长潜力巨大，仅依靠第一、第二支柱，难以充分满足全社会长期养老保障需要，做大做强第三支柱已经成为必然选择。

在此背景下，国内养老金融政策体系持续完善，自2016年明确商业养老金融方向，养老理财试点逐步扩容、个人养老金制度全国落地，配套递延纳税、产品费率优惠等激励政策。当前养老理财存续规模破千亿元，个人养老金理财有6家机构发行、39只产品，规模264亿元，供给体量仍有较大拓展空间。

郭振涛谈到，理财公司打破刚兑后，行业面临同质化竞争、资产质量压力，养老金融是重要增长方向。但行业挑战同样突出：中长期产品供给不足，跨周期风控、收益稳定管理能力有待加强；供给端产品同质化，分层产品体系缺失，收益预期匹配度有待改善。

坚持长期主义全链条布局，推进养老金融高质量发展

养老金融的高质量发展是一项系统工程，需统筹投研、产品、服务、运营等板块，推动多项能力协同共进。立足当前面临的机遇与现存挑战，郭振涛提出五大布局方向：一是强化投研与大类资产配置，布局REITs、ESG长期资产；二是搭建全生命周期综合服务体系，整合财务规划、健康养老服务；三是做好投资者陪伴与品牌建设，普及养老金融知识；四是以数字化科技赋能，运用大数据、AI优化适老服务；五是深化政策对接与生态合作，打造综合养老方案。

在业务落地层面，北银理财发行银发专属理财产品做好全链条管理。产品设计上，按年龄、收入、风险偏好搭建分层矩阵，平衡长期属性与流动性，降低参与门槛。目前，北银理财已推出卓远550天、智远380天两款银发持有期固收产品，年化收益2.5%左右，回撤与波动率控制在低位。投资运作上，坚持长期投资、多资产分散风险，科学管控权益资产波动。销售环节上，严守适当性管理，常态化开展投资者陪伴。后台管理上，迭代业务系统、落实独立托管，保障业务平稳运行。

郭振涛表示，理财公司要跳出短期产品思维，补齐长期资产配置与跨周期风控能力，守住养老资金安全性、长期性特征，坚持客户利益优先。发展养老金融，既是理财机构转型升级的选择，更是助力多层次养老保障体系、服务“老有所养”的民生实践。