机构看好港股四季度业绩估值双击，建议关注港股科技配置价值lg...

一、事件简述

港股经历约两个月回调后，多家头部券商密集发声看好四季度行情。据中信证券10月8日发布的研报，港股持续回调两个月后配置性价比开始显现，若地产新政带动正向财富效应回归、内需开始复苏，看好港股四季度"业绩+估值"双击行情。流动性层面，10月2日美国劳工部公布9月非农就业仅增加2.9万人，远低于市场预期的8.4万人，失业率升至4.2%，市场明显降低对美联储10月再次加息的预期。

二、事件对港股科技板块的影响

一是估值处于历史低位，业绩预期上修带来"双击"空间。据Wind数据，截至10月9日国证港股通互联网指数市盈率PE（TTM）为21.05倍，处于指数发布以来17.32%分位。在港股回调两个月、业绩预期开始上修的背景下，头部互联网与AI硬科技公司的估值修复空间值得关注。

二是流动性环境边际改善，南向与外资共振可期。美国9月非农数据大幅低于预期，市场对美联储继续加息的定价明显降温；国信证券同时指出，四季度人民币汇率有望走强、改善港股国际资金环境，互联网大厂估值偏低有助于估值修复。叠加宏观流动性改善和AI产业趋势的双重驱动，国盛证券认为港股科技板块中具备核心技术壁垒的头部企业值得重点关注，特别是AI硬件与互联网大厂。

三是头部企业深化AI布局打开成长空间，但短期仍有不确定性。10月9日阿里巴巴集团蔡崇信在国际科技与投资盛会中表示，五年后AI将如当前互联网一样成为基础设施级存在，头部企业持续加码AI布局。不过也需注意到，港股科技股表现分化，板块短期波动仍存；美联储利率路径、国内内需复苏节奏均存在不确定性，需防范回调风险。

三、相关产品

对于关注港股科技赛道的投资者，可了解港股通科技ETF平安（159152）。该基金紧密跟踪恒生港股通科技主题指数（经汇率调整），覆盖港股互联网平台、AI硬件、半导体、智能硬件等核心科技龙头，通过指数化投资方式分散个股风险。

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风险提示：本基金风险等级为R3（中风险）。市场有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。材料中的信息均来源于公开资料，我公司对相关信息的完整性和准确性不做保证，相关分析意见基于对历史数据的分析结果，相关意见和观点未来可能发生变化，内容和意见仅供参考，不构成任何投资建议，我公司不就材料中的内容对最终操作建议做任何担保。若材料中提及个股或品牌，仅做展示使用，不构成投资推荐或建议。需关注以下不确定性：美联储利率路径与国内内需复苏节奏存在不确定性，港股科技股表现分化，短期可能面临波动回调风险。投资者应充分认识相关风险，结合自身风险承受能力，独立判断，审慎决策。

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