9月CPI同比上涨0.9%！消费ETF汇添富(159928)、港股通消费ETF汇添富(159268)标的指数逆市飘红！2026年白酒双节调研动销反馈lg...

今日沪指回调近1%，科技股再度下挫，大消费逆市飘红。消费ETF汇添富（159928）标的指数涨0.3%，今日盘中再获巨额资金青睐，近5日累计净流入超6200万元。热门成分股涨跌互现：海天味业、安井食品、双汇发展涨超1%，贵州茅台、伊利股份、五粮液、牧原股份微涨；中粮糖业跌超8%，海南橡胶跌超5%（成分股仅做展示，不作为个股推介）。

港股主要指数飘红，恒指涨0.08%，恒科涨1.3%，聚焦新消费的港股通消费ETF汇添富（159268）标的指数涨0.3%。热门成份股涨跌互现：名创优品涨超6%，蒙牛乳业涨超3%，安踏体育涨超2%；古茗跌超8%，美的集团、泡泡玛特、百胜中国、农夫山泉微跌。（成分股仅做展示，不作为个股推介）。

消息面上，据报道，针对线上招聘平台显示古茗在北京通州万达广场招募大客户销售经理引发的市场猜测，古茗方面回应称目前在北京还没有计划开店。

资料显示，港股通消费ETF汇添富(159268)50只成份股中有90%仅在港股上市，与A股消费不重叠，是组成完整“中国消费拼图”不可或缺的“稀缺资产”。重仓潮玩、珠宝、美妆等顶流新消费赛道，一笔描绘未来“Z时代”的新消费蓝图！

【2026年白酒双节调研动销反馈：价在量先，纾压为主】

国海证券指出，今年双节白酒动销整体平淡，主要呈现三大特征：一是需求“量缩价稳”，需求端表现平淡，但渠道积极出清供给良性，价格体系基本稳住，飞天节前连续上涨，价格一度突破1750元，节后略有回落，五粮液、国窖波动性较往年明显收敛；二是渠道保守谨慎，经销商及终端普遍对需求端保有悲观预期，去库诉求明确，保障现金流健康；三是产品分化，超高端及中低端仍然稳健，次高端受商务场景影响需求萎缩明显，同时主流单品流速仍快，其他产品下降明显。

国海证券认为，白酒行业仍处出清阶段，首选经营确定性较强的优质龙头。首推规模优先、经营确定性强、品牌价值靠前的白酒龙头，公司主动推动市场化改革，卸下历史包袱，价格随行就市下动销表现超预期，在行业困境中展现穿越周期的经营韧性，同时在份额提升的逻辑下，有望打开二次成长空间；其次是出清前置，经营或已行至右侧的酒企；再是品牌及经营稳健的酒企，同时关注组织改革的酒企。

（国海证券20261009《2026年白酒双节调研动销反馈》）

【食品饮料2026Q3业绩前瞻：聚焦真红利、真成长】

食品饮料三季报前瞻：修复由点到面，关注点状超预期。就三季度业绩前瞻来看，预计2026Q3食品饮料板块业绩呈现显著修复的概率较低，关注点状超预期：

1）白酒：下滑延续，敞口或收窄。白酒行业仍受需求侧压制，2026年9月各企业销售进度仍慢于同期，预计板块2026Q3业绩仍处于下滑区间，其中头部企业的业绩压力仍较大，二三线企业下滑敞口有望环比收窄；

2）啤酒：销量压力增加，区域酒企占优。2026Q3啤酒板块收入普遍承压，预计主要系销量回落拖累，其中全国性品牌销量压力或环比2026Q2继续提升，整体看，区域性啤酒业绩表现或相对占优。

3）乳制品产业链：原奶周期上行延续，上游业绩兑现度提升，下游B端及低温业务占优。2026Q3我国主要产区奶价呈现修复，其中9月以来受双节备货影响，散奶价格有明显提升，考虑到供给端出清延续，原奶价格有望在2026Q4延续上行趋势，牧场业绩兑现度较高；另外，当下国内乳制品深加工优势明显，市占率处于提升趋势，同时，2026Q3乳制品结构性分化延续，预计低温制品增速仍快于常温；

4）餐供：连锁持续承压，调味品边际改善。考虑到双节出行数据及单店收入等表现，预计2026Q3连锁业态新开店、同店表现仍处于承压状态；相对而言，经过阶段性去库及渠道调整后，部分调味品企业经营情况环比改善，2026Q3业绩有望修复。

5）饮料、休食承压延续，折扣业态相对高增。考虑到高基数叠加三季度雨水等因素，预计2026Q3饮料行业结构性增长延续，其中低糖/无糖饮料呈现相对高增，含糖饮料增速承压明显，预计2026Q3饮料企业延续承压趋势；零食受制于需求侧及零售渠道议价，预计大部分零食标的2026Q3业绩仍承压；相对而言，平价消费趋势延续，折扣业态2026Q3受开店及同店表现支撑，预计业绩仍延续高增。

赔率优势凸显，重点关注业绩预期企稳的红利标的及成长股。当下大部分食品饮料标的处于自身低市盈率、高市净率历史区间，东方证券认为板块在年度维度看，赔率优势凸显，但系统性机会仍需要业绩支撑，在此维度下，相对看好：1）具备产业景气支撑或个股经营改善预期的成长股或周期股：例如黄酒、部分饮料、牧业等；2）具备稳定业绩预期的“真红利”资产，例如头部乳企、调味品企业等。

（东方证券20261011《2026Q3业绩前瞻：聚焦真红利、真成长》）

消费ETF汇添富（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比超28%，养猪大户占比超17%，其他权重股还包括：伊利股份（11%）、海天味业（5%）、海大集团（3%）和东鹏饮料（3%）（数据截至：2025/10/12）。关注大消费板块，相关产品消费ETF汇添富（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。

差异化配置“新消费”，认准更“纯粹”的港股通消费ETF汇添富(159268)，其50只成份股中有90%仅在港股上市，与A股消费不重叠，是组成完整“中国消费拼图”不可或缺的“稀缺资产”，更有4成仓位重仓潮玩、珠宝、美妆等顶流新消费赛道，低配白酒！港股通消费ETF汇添富（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘未来“Z时代”的新消费蓝图！

数据：截至2026/6/30

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