源杰科技接待284家机构调研，包括睿远基金、中信建投证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、招商证券股份有限公司等lg...

2026年10月14日，源杰科技披露接待调研公告，公司于10月12日接待睿远基金管理有限公司、中信建投证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、招商证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、华源证券股份有限公司等284家机构调研。

源杰科技（688498）最新股价为1118.89元，较前一交易日收盘价下跌44.11元，跌幅为3.79%，从行业市盈率来看，源杰科技所处的风电设备行业滚动市盈率平均44.76倍，行业中值29.39倍。

调研情况显示，根据公司2026年第三季度业绩预告，预计公司2026年第三季度实现营业收入65,000.00万元至70,000.00万元，同比增加264.56%至292.60%；预计实现归属于母公司所有者的净利润40,300.00万元至45,300.00万元，同比增加578.85%至659.70%；预计实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润40,000.00万元至45,000.00万元，同比增加678.44%至775.74%，其中扣除非经常性损益后的净利润不包括股权投资收益、公允价值变动损益和政府补助等非经常性损益。本期业绩变化的主要原因包括：数据中心业务收入增长，CW产品出货持续增长、需求旺盛；产品主要以数据中心产品为主，毛利率仍维持高位，随着业务规模增长，期间费用占比同比明显下降，销售净利润率同比大幅增长；扣除非经常性后的净利润指标更能有效反映公司经营性业绩表现。

在问答环节中，公司表示第三季度利润增长的主要驱动力在产能释放，在旺盛的市场需求背景下，根据采购设备的到场情况，公司季度业绩环比增长，预计第四季度及2027年继续保持增长态势。盈利水平方面，公司产品毛利率保持较高水平，净利率受规模效应、产品结构影响仍保持较高水平、逐步提升，随着产品结构进一步优化、高端产品出货占比提升，毛利率和净利率仍保持在较好水平。非经常性损益方面，公司上半年非经常性损益约9000多万元来自投资收益，主要系参股的产业基金投资了一些光互连上下游企业，目前尚未上市，因其业绩改善导致估值增长从而产生投资收益；三季度估值变化不大，因此影响较小，未来产业基金投资的企业如若上市、并购等，对公司投资收益有望产生积极作用。

产能与订单方面，2026年2月披露的二期项目已开始设备导入，将会为明年的产能释放做支持；2026年8月披露的新项目计划今年至明年做基础设施建设，预计明年下半年进行设备导入，将会为2028年产能释放做支持，而产能规划是公司基于客户订单所进行的布局，未来两年的客户需求能见度很高。公司已在境外设立子公司，进行了海外业务布局，与下游客户及终端客户保持着积极沟通。NPO领域120mW等激光器芯片产品正在开发、进展顺利，明年有望实现批量出货；CPO领域300mW或更高功率产品已和客户推进相关验证、进展顺利，明年有望实现批量出货。预计明年100mW及以上产品将进一步提升，以CW产品为主的数据中心产品线有望实现增长，出货量将因产能扩张大幅提升，更高功率高端产品占比提升。客户已逐步拓展至CSP及AI大厂企业，并融入海外生态体系，客户结构将更加多元化。100G PAM4 EML产品已经实现批量出货，200G PAM4 EML产品客户验证工作稳步推进；产能分配方面，公司将向CW产品倾斜，研发投入方面，EML、CW产品均保持较大力度投入。

天眼查资料显示，陕西源杰半导体科技股份有限公司成立于 2013年01月28日，是一家以从事计算机、通信和其他电子设备制造业为主的企业。截至2026年06月30日，源杰科技股东户数26474户，较上次增加12903户，户均持股数量0.47万股。

睿远基金是一家以价值投资、研究驱动和长期投资风格为主的长期价值投资机构，聚焦于权益投资和固定收益投资领域。截至目前，管理基金数量6只。

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