连续两夜，反常一幕lg...

来源：华尔街情报圈

——美国通胀范围“扩大”，PPI飙升至四年来最高水平。

本周第二个重磅数据公布：

美国9月PPI同比增长6.3%（市场预期：5.6%；前值：5.6%）——为2022年12月以来最高水平。

美国9月PPI环比增长1.3%（市场预期：0.5%；前值：0.5%）

美国面临的危险，正在从“能源价格上涨”，转向“能源涨价向整个经济扩散”。

第一，这份PPI无论如何都不是好消息。最值得关注的不是同比6.3%，而是环比突然加速至1.3%，比市场预期高出0.8个百分点。偏差非常大，绝对不能当成普通的月度数据波动轻轻带过。即使剔除食品和能源之后，核心通胀仍然偏热。美国正面临一次非常明显的成本冲击，且压力已经不只是油价上涨那么简单。

第二，连续两天的数据，几乎没有给沃什即将于周五发表的讲话（北京时间11:30）提供退让空间。他可以安抚市场，还需要多看几个月通胀数据，但他依然要表达抗击通胀的决心。

值得一提的是，数据公布后市场对美联储10月的加息概率仅略微升至33%。昨晚CPI超预期，这一概率曾升至50%以上。但问题也随之而来，如果美联储10月继续按兵不动，而后续通胀数据仍然居高不下，政策收紧的压力可能进一步集中到12月。届时，市场不仅需要考虑12月加息25个基点的可能，也不能完全排除更激进的政策选择（一次加息25基点）。

第三，市场的走势非常反直觉。

数据公布后，黄金、美股期货走出三段走势：先跳水，之后迅速反弹，之后再跌。

10年期美债收益率则不同：先是冲高，之后回落，再之后继续回落（目前仍旧处于5.10%水平下方）。

连续两天，美国通胀数据大幅超出预期，但美债收益率却连续两次冲高回落。这背后是一个最新出来的交易逻辑——AI股票的大规模抛售，正在让美国国债重新获得避险需求。所以，即使美债收益率下跌，对其他市场却并非是好消息。

数据公布后的第一轮反弹，只是市场的初步反应。今晚收盘后的资金选择，才更有可能告诉我们答案。