第一地平线三季度亏损反映抵押贷款出售费用；调整后每股收益为0.53美元lg...

第一地平线（First Horizon，纽交所代码：FHN）公布2026年第三季度业绩录得亏损，此前该公司计入了与待售约45亿美元住宅抵押贷款相关的4.73亿美元支出，该交易旨在缩短资产负债表久期，并将资本转向核心客户关系。若不计该项支出及其他显著项目，调整后利润仍保持盈利，摊薄后每股收益为0.53美元，而上一季度为0.54美元，上年同期为0.51美元。

该银行公布归属于普通股股东的美国通用会计准则（GAAP）净亏损为9400万美元，即摊薄后每股亏损0.20美元；相比之下，第二季度归属于普通股股东的净利润为2.60亿美元，即每股收益0.54美元。本季度包含3.47亿美元的税后显著项目，相当于每股收益减少0.73美元。

与抵押贷款相关的项目包括4.73亿美元的亏损，但在该资产组合重新分类为持有待售资产后，被4500万美元的拨备回拨部分抵销。第一地平线还计入了300万美元的重组费用和500万美元的Visa衍生品估值费用。抵押贷款交易的财务影响已在第三季度确认，预计将于第四季度初完成交割。

调整后营收总体保持稳定

归属于普通股股东的调整后净利润为2.53亿美元，环比和同比均下降4%。按完全应税等值口径计算，调整后拨备前净营收为3.62亿美元，环比下降1%，但同比增长3%。调整后有形普通股权益回报率为14.4%，而第二季度为15.3%。

按完全应税等值口径计算，调整后营收较两个对比时期均下降1%至8.83亿美元。在同一口径下，受贷款收益率上升和本季度天数的支撑，净利息收入环比和同比均增长1%至6.86亿美元。

净息差为3.48%，比第二季度下降1个基点，比上年同期下降7个基点。计息存款成本上升12个基点，反映出经纪存款余额的延续效应以及客户存款成本的提高。贷款收益率环比上升6个基点至5.73%。

调整后非利息手续费收入为1.97亿美元，环比下降7%，同比下降9%。剔除递延补偿收入后，调整后手续费收入环比增加300万美元至1.98亿美元。固定收益业务收入增加300万美元，因日均收入增至62.9万美元，同时服务费与手续费以及经纪、信托和保险收入各增加约100万美元。

调整后非利息支出环比下降1%，同比下降4%至5.21亿美元。然而剔除递延补偿后，支出较第二季度增加800万美元。该项增加包括与技术相关的场地及设备成本增加，以及其他非利息支出增加600万美元（主要与新开户推广活动的时间节点有关）。调整后效率比率从上一季度的59.1%改善至58.9%。

抵押贷款出售重塑资产负债表

期末贷款总额环比下降8%，同比下降5%至598亿美元，主要是由于住宅抵押贷款组合转入持有待售贷款所致。给抵押贷款公司的贷款环比减少8.91亿美元，而商业地产贷款余额增加9700万美元。剔除给抵押贷款公司的贷款后，工商业贷款减少9600万美元。

期末存款为677亿美元，较上一季度减少3.72亿美元，但同比增长3%。客户存款环比增加15亿美元，被经纪大额存单减少16亿美元所抵销。期末贷存比从第二季度的96%降至88%。

第一地平线表示，抵押贷款重组旨在改善流动性、缩短资产久期，并为有纪律的新增贷款腾出空间。该公司估计，该交易可能会在2027年增加约4500万美元的税后盈利（即约4%），并将有形普通股权益回报率提高约150个基点。这些预测是相对于2026年10月2日的市场共识预测而言的，且未包含将所得资金重新配置到更高收益贷款中的潜在收益。

坏账核销增加之际信用状况保持稳定

不计抵押贷款组合重新分类的影响，调整后拨备支出为2000万美元，高于第二季度的1500万美元。净冲销额从3300万美元增至3600万美元，年化净冲销率提高2个基点至平均贷款额的0.22%。

不良贷款率维持在0.81%，非应计贷款余额减少4900万美元。非美国通用会计准则（non-GAAP）信贷损失准备占贷款总额的1.25%，比上一季度上升1个基点，公司将这一变化归因于抵押贷款重新分类后的组合结构调整。

第一地平线的估计普通股一级资本充足率（CET1）从10.5%降至10.3%，反映了抵押贷款重新分类及相关交易项目的影响。每股有形净资产价值环比下降5%至13.84美元，因为显著项目的影响抵销了调整后收益的贡献。该公司在本季度回购了400万美元的股票，授权回购额度还剩6.61亿美元。

2026年展望锁定营收预测区间的下限

管理层目前预计，以2025年34.2亿美元为基准，2026年剔除递延补偿后的调整后营收将处于此前3%至7%增长区间的下限。该展望反映了下半年逆周期收入减少以及利率调整时点的影响。

剔除递延补偿后的调整后支出预计将与20.5亿美元的基线基本持平。第一地平线维持了0.15%至0.25%的预期净冲销率区间以及21%至23%的税率区间。其近期普通股一级资本充足率（CET1）预期为10.25%至10.5%，而此前目标约为10.5%。

关键不确定性包括存款定价、未来利率变化、信贷损失以及拟议抵押贷款出售和资产负债表资金重新配置的执行情况。截至季度末，投资组合还包含11亿美元的未实现亏损，高于第二季度的9亿美元。公司警告称，其前瞻性目标取决于经济、运营和竞争方面的假设，实际结果可能会有重大出入。

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