随着各品牌增长面扩大 万宝盛华第三季度营收增长4%lg...

万宝盛华（ManpowerGroup）公布2026年第三季度旗下人力资源服务品牌实现更广泛的增长，营收增长4%至48亿美元，调整后盈利增速超过销售增速。公司表示，需求改善、成本控制及战略举措支撑了经营杠杆，而第四季度展望预示营收将继续增长。

按固定汇率计算，营收增长5%；按有机固定汇率计算，营收增长6%。包括加盟办事处在内的全系统营收为53亿美元。加盟办事处产生营收4.811亿美元，其中有420万美元的加盟费计入万宝盛华财报披露的营收中。

报告期内EBITA增长20%至8900万美元，按固定汇率计算增长22%；调整后EBITA增长12%至1.07亿美元，按固定汇率计算增长14%。报告EBITA利润率扩大20个基点至1.8%，调整后利润率提高10个基点至2.2%。

报告期内营业利润为8200万美元，营业利润率为1.7%。剔除特定项目后，营业利润为1亿美元，营业利润率为2.1%。

稀释后每股收益增长84%至0.71美元，按固定汇率计算增长88%。调整后每股收益增长22%至1.01美元，按固定汇率计算增长24%。调整项目包括1640万美元的重组及战略转型成本、与处置美国Jefferson Wells业务相关的170万美元费用，以及与高通胀地区阿根廷相关的20万美元非现金外币折算损失。

毛利率下降70个基点至15.9%。然而公司表示，随着保持成本控制，销售及管理费用（SG&A）杠杆效应同比有所改善。

各品牌增长范围进一步扩大

Manpower仍是公司三大核心品牌中表现最强劲的品牌。其报告营收增长6%，按有机固定汇率计算增长7%，与第二季度8%的有机固定汇率增速基本一致。公司指出，美国市场是主要贡献者。

Experis报告营收下降3%，但按有机固定汇率计算持平，较第二季度2%的降幅有所改善。万宝盛华表示，Experis在美国重回增长轨道，并称这一结果为重要里程碑。

Talent Solutions报告营收与有机固定汇率营收均增长1%，而上季度按有机固定汇率计算为持平。招聘流程外包（RPO）和管理服务提供商（MSP）业务的增长，被职业过渡服务活动减少导致的Right Management营收下降部分抵消。

美洲区区域业绩领跑

美洲区占总营收的26%，第三季度销售额为12亿美元。报告营收增长13%，按固定汇率计算增长12%，按有机固定汇率计算增长14%。运营业务单元利润增长25%至4700万美元，调整后运营业务单元利润增长21%至5200万美元。调整后运营业务单元利润率扩大30个基点至4.2%。

南欧市场是万宝盛华最大的业务板块，占总营收的46%，其营收增长1%至22亿美元，按固定汇率计算增长2%。运营业务单元利润下降2%至6500万美元，而调整后利润持平于6900万美元。调整后利润率下降10个基点至3.1%。

北欧市场占总营收的18%，实现营收8.61亿美元，报告增长5%，按固定汇率计算增长6%。运营业务单元利润为800万美元，利润率为0.9%。演示文稿指出，同比利润对比意义不大，而调整后利润率改善了110个基点。

亚太及中东板块营收下降1%至5.15亿美元，但按固定汇率计算增长4%。运营业务单元利润下降10%至2400万美元（按固定汇率计算下降4%），利润率则提高50个基点至4.6%。

第四季度展望

针对第四季度，万宝盛华预计总营收在报告和固定汇率基准下均将增长3%至7%，按有机固定汇率计算增长4%至8%。公司预计EBITA利润率为2.2%至2.4%，营业利润率为2.1%至2.3%，毛利率为15.8%至16.0%。

第四季度每股收益预期在1.03美元至1.13美元之间，预计不受汇率影响。基础业绩指引剔除了重组与战略转型计划成本，并假设税率为44%。

按区域划分，公司预计美洲区营收增长7%至11%，南欧区营收增幅介于持平至增长4%之间，北欧区增长8%至12%，亚太及中东区增长1%至5%。

管理层表示，今年以来的业绩表现及第四季度的预期支撑了其将2026年视为拐点的观点。演示文稿显示，其全球战略转型计划在第三季度扩展至英国，并按计划推进，预计将于2028年实现2亿美元的成本节约。

公司还在扩大AI驱动的人力筛选服务，并拓展结合技术、人才和服务的市场推广合作伙伴关系。万宝盛华表示，其PowerSuite平台旨在助力大规模开发与部署AI能力。

截至2026年9月30日，总债务为11.0亿美元。在循环信用协议下，公司报告的净债务与EBITDA比率为2.58，固定费用覆盖率为3.00，而契约上限和下限分别为不超过3.5和不低于1.5。

万宝盛华提醒称，其前景展望仍受经济与地缘政治不确定性、贸易政策走向、劳动力需求变化、人工智能对劳动力市场的影响、汇率波动以及战略与技术举措执行情况的影响。

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