1300亿盈利+最高20亿回购也扛不住！长鑫科技早盘大跌，全球存储板块集体遇冷lg...

10月19日，国产DRAM存储芯片龙头长鑫科技（688825.SH）早盘出现明显回调，盘中一度跌幅超过8%，随后跌幅有所收窄。截至盘中发稿，该股报42.01元，跌幅6.69%，对应总市值约2.85万亿元。尽管公司刚刚披露前三季度大幅扭亏的业绩预告，同时董事长抛出最高20亿元的股份回购提议，但依旧未能对冲外部市场带来的抛压，全球存储板块出现明显联动下行。

消息面来看，海外存储板块率先出现调整。10月17日美股交易时段，存储芯片标的普跌，SK海力士、闪迪、西部数据跌幅均超6%，美光科技收跌5.63%，海外存储巨头集体走弱，给A股存储产业链带来情绪层面的压力。

就在股价震荡前夕，长鑫科技披露重磅经营与资本运作公告。业绩预告显示，预计2026年前三季度归属于上市公司股东净利润区间为1310.00亿元‑1325.00亿元，实现同比扭亏为盈，去年同期公司处于亏损状态。拆分季度数据，公司第三季度归母净利润预计落在533.95亿元‑548.95亿元区间，对比二季度528.43亿元的净利润，三季度净利润环比仅增长1%‑3%。相较于二季度超过110%的环比增幅，三季度盈利环比增速明显收窄，也成为市场重点关注的信号。

与此同时，公司收到董事长朱一明的股份回购提议。提议显示，拟使用自有或自筹资金，通过上交所集中竞价交易实施回购，回购总金额下限10亿元、上限20亿元。回购股份可用于员工股权激励、员工持股计划，或是实施减资注销；回购价格不高于董事会审议方案前30个交易日股票交易均价的150%，实施有效期为董事会或股东大会审议通过后12个月。值得注意，该回购仅为董事长提议，后续还需要履行董事会、股东大会审议流程，最终实施规模、实施节奏仍存在不确定性。

市场分析指出，本轮股价回调是多重因素共振的结果。第一是全球存储板块的跨境联动，美股、韩系存储龙头集体回调，引发市场对DRAM行业景气持续性的讨论；第二，虽然公司整体业绩实现扭亏，但是三季度净利润环比增速显著回落，市场开始权衡存储涨价周期的后续空间；第三，公司上市之后股价经历过一轮大幅上涨，积累大量获利盘，在整体科技赛道调整的大环境下，利好落地容易触发部分资金获利了结。

机构同时提示，回购提议象征产业资本对公司长期发展的信心，但20亿元的回购上限，相对于接近2.9万亿的总市值，对盘面直接筹码影响有限，更多偏向情绪层面的信号。存储行业属于强周期赛道，产品价格、下游AI算力需求、全球厂商产能投放节奏，都会持续左右企业盈利水平。

业内人士表示，需要区分短期股价波动与企业长期基本面。长鑫科技作为国内核心DRAM制造企业，深度受益AI算力带来的存储需求扩张。但周期行业景气并非单向直线上行，投资者后续需要持续跟踪DRAM产品报价变化、下游服务器客户采购需求、公司季度盈利改善持续性，同时关注回购方案后续审议以及落地进展。