扩容落地，港股科技版图迎六年来最重要调整lg...

恒生科技指数正迎来六年来最重要的一次规则调整。10月7日，恒生指数公司公布公告：指数成份股将从30只扩容至50只，同步引入“市值+收入增长”双组别选股，并调整科技主题分类，易方达恒生科技ETF联接基金（A/C：013308/013309）等产品所覆盖的资产版图也将随之更新。

新规则已应用于截至2026年9月30日的指数季度定期调整，调整结果将于11月20日公布，12月7日正式生效。

· 为什么调？港股科技版图变了。

六年前恒生科技指数发布时，港股科技板块主要面孔还是互联网平台。如今，AI大模型、半导体、智能驾驶、机器人等公司陆续登场，科技的边界不断外延。

恒生指数公司统计显示，香港上市科技公司数量由2020年的146家增至2026年8月底的271家，增幅超过八成；科技股占港股整体市值比例基本维持在44%左右。结构上，网络及电子商贸两大主题按公司数量计算，占比从2021年底的53.7%降至2026年6月底的31.3%；同期，数码主题从13.4%升至18.8%，智能化主题从9.0%升至32.1%。

当指数面对的市场已与诞生之初明显不同，若想继续表征港股科技板块，编制方案调整便势在必行。

· 调整什么？扩容、双组别、加门槛。

本次调整最直观的变化是成份股从30只增加到50只。未来50只成份股将主要由“市值组”和“收入增长组”两个组别共同选出：市值组选取市值排名最高的40只；收入增长组则从未进入市值组的合资格公司中，按过去12个月已公布收入增长率排名，选10只。这相当于在“公司有多大”之外，再添一把“增长有多快”的尺子。

同时，随着指数影响力不断提升，跟踪恒生科技指数的产品规模，已从2020年推出初期的约15亿美元增长至约371亿美元。指数挂钩资金变多后，成份股是否具备足够市值和流动性，直接关系到指数基金能否有效调仓。

因此，新规增设两道门槛：所有非现有成份股，过去3个月日均成交额至少1亿港元；通过收入增长入选的公司，最近连续两个财政年度年收入均至少5亿港元。选股范畴也从香港主板上市公司，调整为恒生综合大中型股指数成份股，核心考量正是可投资性。

· 科技主题重新划分，人工智能领衔

科技边界正在不断外延，港股科技板块的业态也愈发多元化。为了让指数更贴合产业演进方向，本次对六大科技主题的修订，强化了人工智能与前沿科技覆盖。

从新的编制方案来看，原先的六大科技主题——网络、金融科技、云端、电子商贸、数码和智能化，被重整更新为：数码平台及解决方案、人工智能、先进硬件、机器人及自动化、云端和前沿科技。其中，人工智能被单独列为一个完整科技主题，最具代表性。

图：恒生科技指数修订六大科技主题

本次调整影响有多大？恒生指数公司基于2026年二季度数据进行了模拟：现有30只成份股仍占约90%权重；新增20只合计约10%，其中市值组10只约7.2%，收入增长组10只约2.8%。

从行业看，先进硬件权重从约28%提高至约32%，是提升最明显的方向；非必需消费行业权重从约49%降至44%。大型科技龙头仍是指数主体，新增席位扩大了对AI、先进硬件、机器人等新兴方向及成长型公司的覆盖。整体看，这更像一次渐进式扩容，而非彻底重构。

图：修订后恒生科技指数成份股权重分布

恒生科技指数从来不是一份固定的成份股名单，而是一幅不断更新的科技版图——它要呈现的，始终是港股科技产业奔涌向前的真实面貌与演进方向。六年前，它映照的主要是互联网平台；六年后的今天，AI、芯片、机器人与前沿科技，正在加入这段旅程。对投资者而言，借助易方达恒生科技ETF联接基金（A/C：013308/013309）等工具，可以持续观察并参与港股科技核心资产的变化。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。ETF为场内交易型指数基金，二级市场价格存在折溢价与流动性风险，基金表现与跟踪指数可能存在跟踪误差，过往业绩不代表未来收益。