Peoples Bancorp第三季度利润率扩大，一次性项目拖累每股收益lg...

Peoples Bancorp Inc.（NASDAQ: PEBO）公布2026年第三季度净利润为3260万美元，即摊薄后每股收益0.91美元，主要受益于净利息收入强劲、手续费收入增加以及信贷损失准备金下降。本季度收益受450万美元的投资证券损失和150万美元的并购相关费用拖累，两者合计使摊薄后每股收益减少了0.13美元。扣除上述项目后，摊薄后每股收益为1.04美元。

净利息收入环比增长1%至9380万美元，主要反映出贷款收入的增加。净息差环比扩大8个基点至4.31%，很大程度上归因于投资和贷款收益率有所上升。2026年前九个月，净利息收入增加1280万美元至2.770亿美元，净息差扩大8个基点，公司将这一改善归功于有效的存款成本控制。

该季度平均资产回报率为1.36%，平均股东权益回报率达到10.44%。

证券损失减少推动手续费收入上升

非利息收入环比增长26%至2560万美元，这得益于投资证券损失从前一季度的820万美元降至450万美元。Peoples表示，出售证券与其将总资产保持在100亿美元以下的策略以及在即将与Citizens合并前重组投资组合有关。

剔除投资损益后，非利息收入环比增长5%至3050万美元。该增长反映出租赁收入、存款账户服务费、信托与投资收入以及银行自有人寿保险收入的增加。今年前九个月，剔除投资损益后的非利息收入增长8%至8810万美元。

非利息支出环比增长2%至7450万美元，其中包括150万美元的并购相关成本。支出增加主要源于专业服务费用的提高。报告的效率比率从58.3%微升至58.5%，但随着收入增长，剔除非核心项目后的效率比率从57.9%改善至57.3%。

贷款增长依然有限，资产质量指标呈现分化

总贷款较6月30日增加1900万美元，按年化计算增长1%。截至9月30日，自主发放的贷款及租赁总额为57.6亿美元，收购的贷款及租赁额为10.8亿美元。浮动利率贷款占贷款组合的61%，其余39%为固定利率贷款。

不良贷款较上季度减少400万美元，即下降11%。不良资产占总资产的0.38%，低于此前的0.43%；贷款组合中有99.2%处于正常还款状态，而6月30日这一比例为99.1%。信贷损失准备金占总贷款的1.11%，对不良贷款的覆盖率从上一季度的190.78%升至206.83%。

其他信贷指标喜忧参半。关注类贷款减少了1800万美元，但由于两笔商业地产客户关系和一笔工商业客户关系的评级下调，次级及以下贷款增加了3000万美元。Peoples表示正在退出这些信贷项目，且预计不会造成重大损失。

信贷损失准备金环比下降24%，反映出单独分析贷款的计提准备金减少，以及提前还款率、缩减率和资金成本率的更新。这些利好因素被更高的净核销额部分抵消。年化净核销率从0.31%升至0.35%，不过微型租赁核销额继续下降。

存款结构向计息账户转移

该季度不含经纪大额存单的存款增加了1900万美元。计息活期账户增加5200万美元，货币市场存款余额增加4600万美元，但这被零售大额存单减少4400万美元以及无息账户减少3400万美元部分抵消。

本季度存款成本率为1.48%，而第二季度为1.46%。零售客户（定义为消费者和小微企业）占存款的78%，商业客户占22%。

随着收益超过股息分红，本季度所有监管资本充足率均有所改善。总风险资本充足率升至14.29%，一级普通股资本充足率升至12.81%。然而，由于可供出售证券未实现亏损扩大导致股东权益减少，有形权益对有形资产比率从9.25%降至9.06%。

管理层展望2026与2027年预期

Peoples预计，在剔除非核心费用并计入Citizens合并的影响后，2026年将实现正向营运杠杆。管理层预计全年净息差为4.20%至4.30%，第四季度剔除损益后的非利息收入为2800万至3000万美元，第四季度非利息支出为7800万至8000万美元。

公司预计，包括收购Citizens贷款的影响在内，2026年贷款将比2025年增长6%至8%。在经济预测不发生改变的前提下，公司还预计净核销额将低于2025年，从而减少信贷损失准备金。

对于2027年，在剔除非核心费用及待完成的Capital Bancorp Inc.合并案后，Peoples预计将实现正向营运杠杆，净息差将在4.30%至4.50%之间。该息差预测假定美联储在2026年底加息25个基点，随后在2027年3月和9月分别加息。

管理层预计，2027年每季度剔除损益后的非利息收入为3100万至3300万美元。第二至第四季度的季度非利息支出预计为8000万至8200万美元，第一季度支出因年度经常性费用预计会更高。视贷款组合偿付的时间安排而定，贷款增长率预计在3%至5%之间，而包含Citizens组合预期增幅在内的核销额和净核销率预计与2026年相当。

该前景展望仍受经济预测、利率、信贷表现及贷款偿付时间变化的影响。此外，拟议的Capital Bancorp并购交易仍在待定阶段，且Peoples对2027年的预期明确剥离了该项合并。

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