联合社区银行三季度GAAP亏损掩盖运营每股收益增长lg...

联合社区银行（United Community Banks, Inc.，股票代码：UCB）在对大型证券投资组合进行重组后，报告2026年第三季度录得通用会计准则（GAAP）亏损；然而，基础盈利有所增加，管理层预计第四季度经营状况将进一步改善。GAAP稀释后每股亏损为1.16美元，反映出出售证券带来的3.66亿美元税前亏损，但部分被出售Navitas获得的6200万美元税前收益所抵消。扣除特定非经常性项目后的运营稀释每股收益（EPS）从第二季度的0.71美元和上年同期的0.75美元增至0.77美元。

该银行预计第四季度每股收益为0.80美元至0.83美元，净息差在3.70%中段区间。该展望计入了收购Peach State、出售Navitas以及证券重组带来的全季度影响，并假设2026年12月加息25个基点。

营收与息差

营业收入达到2.919亿美元，高于上一季度的2.793亿美元和上年同期的2.768亿美元。在GAAP准则下，由于证券重组，总营收为负1200万美元。

在Peach State、核心业务增长、投资组合重组净效应、利率上升以及日历天数增加1天的支撑下，净利息收入环比增加1030万美元，达到2.512亿美元。这些积极因素被剥离Navitas部分抵消。

完全应税等值净息差为3.68%，与第二季度持平，同比上升10个基点。重组后较高的证券收益率在很大程度上抵消了出售Navitas后较低的贷款收益率。平均证券收益率环比上升37个基点至3.34%，而平均贷款收益率上升3个基点至6.06%。9月份贷款收益率较低，为5.83%，反映出剥离Navitas的影响。

运营非利息收入比第二季度增加230万美元，达到4070万美元。服务费增加120万美元，其他手续费收入受益于250万美元的银行持有人寿保险身故保险金。与上年同期相比，运营非利息收入减少250万美元，主要包括贷款出售收益和抵押贷款收入下降。

运营非利息支出环比减少330万美元至1.557亿美元，主要是因为第二季度包含了与Navitas加州牌照和解相关的费用。第三季度包含了Navitas两个月的运营费用（总计600万美元）以及Peach State两个月的费用（总计200万美元）。运营费用同比增长830万美元，其中包括与招聘、年度绩效调整及团体医疗成本相关的薪酬增加了580万美元。运营效率率为53.1%，低于第二季度的56.7%，同比保持稳定。

核心贷款与存款规模扩张

截至季末，总贷款为190亿美元，低于6月30日的199亿美元，主要是因为出售Navitas剥离了约19.1亿美元的贷款。扣除Navitas和Peach State，核心贷款增加4.44亿美元，年化增长率为10%。第三季度新发放贷款连续第二个季度突破10亿美元。

核心工商业（C&I）贷款年化增速达13%，其中包括1.29亿美元的自用商业地产贷款增长和9700万美元的其他工商业贷款增长。核心房屋抵押贷款额度（HELOC）增加了6700万美元。自2025年第三季度以来新增的创收人员贡献了约1.70亿美元的已发放贷款增长，而上一季度约为3000万美元。

受Peach State及内生增长驱动，存款从第二季度末的237亿美元增至249亿美元。若扣除Peach State，客户存款增加4.73亿美元，年化增长率为8%。无息存款仍占客户存款的27%。平均总存款成本环比上升3个基点至1.69%，管理层预计第四季度将有3.25亿至3.75亿美元的季节性公共资金流入。

投资组合重组改变流动性状况

联合社区银行将22亿美元的持有至到期证券重分类为可供出售证券，随后出售了25亿美元的低收益、长久期证券。从该交易及出售Navitas获得的资金被重新配置至收益率约4.6%的约31亿美元现金及证券中，同时偿还了约10亿美元利率约为3.8%的借款。

证券投资组合的久期从第二季度的3.2年降至2.0年，期末收益率达到4.21%。管理层预计第四季度将完全显现重组带来的全季收益。2027年预计的季度再投资现金流约为3.40亿美元，而重组前为2.40亿美元。

演示材料显示，出售Navitas还将贷款与核心存款比率从上一季度的85%降至77%，使银行拥有随着时间推移将流动性重新配置到内生贷款业务的能力。

信贷指标改善，资本消化交易影响

净核销额为400万美元，占平均贷款的0.09%，较第二季度的0.16%有所改善。不良资产占总贷款的比例下降9个基点至0.43%，逾期贷款比例下降4个基点至0.07%。更高风险贷款（定义为关注类和次级计息贷款）占贷款总额的3.2%，与近期趋势一致。

运营信贷损失拨备为1000万美元，环比增加130万美元，其中包括与已发放贷款增长和Peach State未放款承诺相关的拨备。总拨备覆盖率为贷款额的1.05%，与上一季度相比变化不大。

这些战略交易使每股有形账面价值从第二季度末的23.31美元降至20.80美元。有形普通股权益比率从9.9%降至9.0%，初步的普通股一级资本充足率从13.5%降至13.0%。联合社区银行在本季度回购了5000万美元的股票，并批准在2027年底前增加1亿美元的回购授权额度，使剩余授权额度达到1.13亿美元。此外，该行还宣布发放每股0.26美元的季度普通股股息，同比增长4%。

第四季度的预测仍取决于假设的利率变动以及近期已完成交易的预期影响。联合社区银行还指出，竞争、经济、政治、监管及市场状况可能导致实际结果与管理层的前瞻性预期存在重大差异。

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