1st Source 2026年第三季度业绩：利润率扩张推动净利润创历史新高lg...

1st Source（纳斯达克代码：SRCE）公布截至9月30日的2026财年第三季度总净营收为1.2028亿美元，较上年同期的1.1066亿美元增长约8.70%；摊薄后每股收益（EPS）从1.71美元增长18.71%至2.03美元。尽管存在证券资产组合调整损失和慈善捐款，但在净息差扩大、贷款增长、费用控制以及净核销降低的支撑下，公司净利润创历史新高。

核心业绩数据

净利润增速高于净营收增速，主要源于美国通用会计准则（GAAP）下的净利息收入增长了7.70%，而非利息费用仅增长约0.82%。信用损失准备（计提信用损失准备）同比基本保持稳定，为90万美元。

非利息收入同比大幅增长12.74%，但环比下降1.29%。本季度业绩还包含向 1st Source Bank Foundation 捐助的100万美元慈善捐款。

*总净营收为公司列报的GAAP净利息收入与GAAP非利息收入之和。效率比率为公司自行定义的业绩衡量指标；该比率越低，代表每产生1美元收入所需的费用越少。

贷款与存款趋势

平均贷款和租赁余额同比增长3.42%至72.6亿美元，环比增长1.58%。管理层将平均贷款额的环比增长主要归因于工程机械、可再生能源、中重型卡车、住宅地产及房屋抵押贷款以及飞机融资等领域。

平均存款余额同比仅微增0.27%至74.4亿美元，环比增长0.22%。无息活期存款、定期存款和储蓄存款的增加抵消了计息活期存款的减少，管理层将计息活期存款减少部分归因于市政税收征收的季节性周期。平均经纪存款为3.2056亿美元，同比下降41.12%，但较第二季度增长6.47%。

期末贷款组合在各细分领域表现出明显差异。可再生能源贷款从上年同期的6.0372亿美元增至7.9794亿美元；工程机械贷款从12.1亿美元增至12.8亿美元；住宅地产及房屋抵押贷款从7.2659亿美元升至7.6844亿美元。相反，汽车及轻型卡车贷款从9.2499亿美元降至8.1794亿美元，消费贷款从1.2252亿美元降至1.0669亿美元。

盈利能力、信贷质量与资本状况

息差的扩大反映出融资成本的降低和投资收益率的提高，尽管贷款收益率有所下降。付息存款的平均利率从上年同期的2.70%降至2.38%，而应税可供出售证券的收益率从2.43%升至3.40%。平均贷款和租赁收益率从6.80%降至6.52%。

由于净利息收入增长而非利息费用基本保持平稳，经营效率有所提升。本季度100万美元的慈善捐款和收回资产收益减少的影响，被团体保险理赔金减少以及家具和设备费用的下降所抵消。

信贷指标同样有所改善。净核销额从上年同期的188万美元降至33万美元，不良资产占贷款和租赁的比例从0.91%降至0.81%。贷款及租赁损失准备金在金额上增至1.6716亿美元，但占贷款总额的百分比从2.32%降至2.28%，这反映了贷款组合规模的扩大。

资本充足率仍高于上年同期水平。普通股一级资本（CET1）比率为15.95%，而上年同期为15.18%；有形普通股权益对有形资产比率从12.85%升至13.35%。董事会宣布发放每普通股0.45美元的季度股息，同比增加12.50%。第三季度未进行股票回购，但今年迄今累计回购股票338,356股，总金额为2335万美元。

证券资产组合重组降低了当期收入，但提升了组合收益率

1st Source 出售了加权平均收益率为1.83%的约6800万美元可供出售证券，确认了382万美元的税前损失。出售所得资金被重新投资于加权平均收益率为5.10%的证券。

该交易减少了本季度的非利息收入，但以较低收益率的资产换取了更高收益率的替代资产。管理层将投资收益率的提升列为推动净息差环比上升的因素之一，但财报未对此次资产重组未来的收益贡献或回收期进行量化。

其他非利息收入有助于吸收这一损失。这些项目包括出售可再生能源税务股权投资获得的303万美元收益、存款账户手续费增加、银行持有的人寿保险理赔金、抵押贷款银行业务收入以及保险佣金。

近期内部交易

所提供的六个月摘要显示，内部人士买入20笔共计4.2847万股，卖出1笔共500股，净买入4.2347万股。内部人士持股总量约为640万股，净买入量占其持股总量的0.70%。

在最近的10条明细记录中，7笔为股票奖励，2笔为赠予，1笔为卖出。奖励和赠予属于薪酬发放或转让行为，应与公开市场上的买卖区别开来。

投资者需要警惕的风险

• 贷款增速快于存款增速。平均贷款同比增长3.42%，而平均存款仅增长0.27%。两者若持续背离，可能会加大对批发资金或经纪存款的依赖，从而带来融资成本压力。
• 非利息收入包含波动性较大的项目。证券损失、可再生能源税务股权收益、银行持有的人寿保险理赔金，以及掉期和设备租赁收入减少在本季度产生了显著的相互抵消作用。这些项目的变化可能会降低手续费收入的稳定性。
• 专业贷款带来特定行业敞口风险。贷款增长集中在可再生能源、工程机械、卡车和飞机等领域。这些行业的下滑可能会导致不良资产、核销额或信贷损失准备金从目前的较低水平上升。
• 利率变动可能同时影响息差和证券资产价值。第三季度受益于存款成本下降和投资收益率提高，但证券资产组合调整造成的损失凸显了利率变动对资产负债表的影响。

总结

1st Source 2026财年第三季度业绩呈现出创纪录的净利润、扩大的净息差、提高的经营效率以及降低的信贷损失。贷款增长和融资成本下降支撑了盈利，而证券组合调整虽造成当期损失，但换取了更高收益率的投资。未来需重点关注的主要问题包括：存款增长能否跟上贷款步伐、专业贷款组合的信贷质量能否保持稳定，以及在本季度出现一次性损益后经常性非利息收入将如何发展。

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