【10.26盘前哨】超级央行周来袭，卫星互联网低轨28组卫星发射成功，科创板三季报净利翻倍lg...

核心摘要： 上周五A股放量反弹，沪指+0.89%、深成指+2.79%、创业板指+4.16%，两市成交1.97万亿、放量超4200亿，超4500股上涨；港股恒指+0.69%、恒生科技+2.05%，物理AI与人形机器人领涨。本周大事密集：五中全会今日至29日召开、超级央行周、上证系列指数编制修订今起实施，事件落地前指数或维持震荡，落地后利好吹风或触发反弹。资金面积极：近两日股票型ETF净流入超千亿，9.28-10.23十五日净流入近3200亿，宽基ETF吸金主力。基本面印证：66家科创板公司三季报营收+36.27%、净利+101.38%，AI算力资本开支正转化为业绩。

【宏观】

• 二十届五中全会今日至29日在北京召开，改革与中长期规划预期升温。

• 超级央行周来袭： 美联储北京时间29日凌晨2点公布利率决议，市场普遍预期"按兵不动"；欧央行、日央行等本周密集议息；中国9月工业企业利润、10月官方制造业PMI将公布。

• 上证系列综合指数编制方案今起实施： 新增单样本权重上限15%，风险警示证券剔除时间调整为公告日次月第二个星期五下一交易日。

• 相关ETF：A500ETF560610、上证增强ETF563930、中证500增强ETF561950、中证1000增强ETF159680

【金融 / 资本市场】

• 资金借道ETF入市： 近两交易日股票型ETF净流入超千亿，9月28日至10月23日15个交易日净流入近3200亿元，沪深300、科创50、创业板等宽基ETF为吸金主力。

• 相关ETF：A500ETF560610、科创创业50ETF588300

【机器人】

• 无人驾驶矿卡需求爆发： 截至2026年6月底国内自动驾驶系统累计出货近8500台（套）、六年增长近百倍，2026全年出货有望破万台。

• 周五A股人形机器人板块大涨，宇树科技20CM涨停、周累涨超46%，本周将披露三季报。

• 相关ETF：机器人ETF560770

【卫星 / 军工】

• 10月25日长征八号甲火箭在海南商业航天发射场成功发射卫星互联网低轨28组卫星，顺利进入预定轨道。

• 相关ETF：卫星ETF159218

【AI / 算力】

• 科创板三季报印证AI业绩： 66家科创板公司前三季度营收1620.46亿元、同比+36.27%，归母净利153.85亿元、同比+101.38%，AI算力资本开支带动产业链需求转化为业绩。

• 高盛： 对冲基金减仓、AI交易拥挤度下降创造买入机会，但建议有选择配置AI资产，超大规模云厂商盈利预期自7月以来未下修，资本开支回报仍不明朗。

• OpenAI降价策略见效： Rippling编码任务52%由OpenAI处理（Anthropic降至18%），Replit将大部分AI预算从Anthropic迁向OpenAI。

• 腾讯全球数字生态大会10月29日深圳举行，将发布100+面向Agent场景新产品新能力，展示500余个Agent实践案例。

• 相关ETF：云计算ETF159890、创业板人工智能ETF159243、软件ETF159899

【半导体 / 存储】

• 内存涨价致PC需求下滑： AI需求推动内存价格大涨，Q3全球PC出货量5700万台、同比-21%，存储景气与PC需求分化。

• 韩国半导体景气验证： 二季度半导体出口同比飙升181.6%至1138.9亿美元；10月1-23日散户净买入14只三星、SK海力士挂钩杠杆ETF合计3154亿韩元（2.21亿美元）。

• 高盛将韩国KOSPI未来12个月目标位从12000点下调25%至9000点，因基准指数较6月高点跌逾35%、需采用更保守估值。

• 相关ETF：科创芯片设计ETF589390、半导体设备ETF561980

【消费 / 食品饮料】

• 本周贵州茅台将披露三季报，白酒龙头业绩成为消费板块关注焦点。

• 相关ETF：消费ETF510150、食品饮料ETF159843

【医药】

• AI医疗新突破： 麻省总医院布里格姆医疗中心发布AI基础模型FAHR-Face（健康识别AI基础模型），可估算生物学年龄并预测癌症患者生存，论文刊于《柳叶刀·数字健康》。

• 相关ETF：生物科技ETF159849

【地缘 & 能源】

• 特朗普称伊朗冲突将很快以某种方式结束，10月25日不会军事打击，暗示11月3日中期选举后或恢复打击，已向波斯湾增派第三个航母战斗群；伊朗外长称立场不会改变。

• 胡塞武装宣布袭击沙特利雅得机场、海米斯穆谢特空军基地及吉赞海军基地，中东局势再度升温。

• 油价大涨： WTI原油收涨4.18%报102.79美元/桶、盘中站上103美元，布伦特收涨2.58%报111.91美元/桶；IEA称9月海湾出口接近冲突前水平，但袭击升级令恢复脆弱。

• 相关ETF：石油ETF159197

【策略观察】

1. 市场表现： 周五成交19731亿、增量4309亿，指数探底大幅拉升。本周中性预期震荡——五中全会、美联储议息等大事落地前无人预期指数延续拉升，等事件风险缓解后随便有利好吹风就有反弹，契机还在等。

2. 板块： 计算机（数采+网安+金融科技）、传媒、电力设备（宁德护盘）领涨。物理AI上周因产业趋势启动、大盘太差未直接高潮，周五指数反攻即领涨；指数无强预期下短线强度或有波折，但仍是当下最好最新的故事。

3. 题材： 物理AI延续主线气运，周末分歧不小——看空者忧数采短线高潮与明年产业空间，看多者看重产业方向正确且加速、未来需求外推大。AI硬件现实足够强但对2028年产业预期迷茫，CSP财报前纯硬件难有流畅反弹，市场眼光转向应用新增长点（短剧→网络安全→物理AI）；国产科技方向，小GPU反弹弹性大，长鑫入指数预期+低位超跌。

4. 方向思考：

• 物理AI/具身智能主线：机器人ETF560770

• AI应用新增长点、国产算力：创业板人工智能ETF159243、软件ETF159899、云计算ETF159890

• 国产科技（小GPU/长鑫/存储）：科创芯片设计ETF589390、半导体设备ETF561980

• 电力设备（宁德护盘）：电池ETF561910

风险提示：以上内容仅为市场信息汇总，不构成任何投资建议。提及个股及ETF仅供分析参考，不做推荐。市场有风险，投资需谨慎。

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