向约60000名员工开放自愿离职方案，微软要加码AIlg...

10月26日，微软推出一项面向约6万名员工的自愿离职补偿方案，覆盖美国、加拿大、印度和英国的部分副总裁及以下级别员工，超过其全球员工总数的四分之一。这是微软年内第三轮人员调整：4月面向约8750名美国员工推出史上首个自愿退休计划，最终超过30%接受；7月裁减约4800人，约占员工总数2.1%。

“自愿”不等于全员开放。财联社报道称，据知情人士透露，Xbox、Windows、Copilot及财务等部门全面参与，而数据中心、销售、市场营销、网络安全和量子计算等岗位不具备资格。AI基础设施和直接产生AI收入的岗位被保护，其余部门被要求自己腾出空间。微软首席人事官Amy Coleman在内部信中的措辞也印证了这一点：方案是为各业务部门提供“调整员工队伍以适应需求变化”的另一种途径。

人力省下来的钱，去了哪里

答案在资本支出表里。2026财年第四财季，微软资本支出410亿美元，同比增长约70%；公司预计2027财年第一财季资本支出超过500亿美元，环比再增约25%。同期运营费用指引为168亿至169亿美元，同比增长仅7%至8%，且明确主要投向“R&D算力、人才和数据基础设施”。

截至2026年6月底，微软员工总数22.3万人，与2022年基本持平。四年间公司收入从约1980亿美元增至2817亿美元，人员规模原地踏步，增量产出几乎全部由AI和云业务承接。

Azure和Copilot在替裁员说话

如果只看“省钱”，微软的AI故事并不成立。真正让资本市场容忍每年数百亿美元资本支出的，是变现端已经跑出来的数字。

2026财年全年，Azure收入首次突破1000亿美元，同比增长41%；第四财季Azure增速43%，Microsoft Cloud收入593亿美元，同比增长27%。M365 Copilot付费席位从上一季度的约2000万增至超过3000万，单季净增逾50%，超过分析师平均预期的2690万；GitHub Copilot用户达5000万，收入环比增长超60%。AI投入不再只是利润表上的折旧和费用，它开始对应可追踪的订阅收入和算力消费。

但门槛也在抬高。摩根士丹利在10月19日的前瞻报告中指出，Azure需要在高于公司44%至45%指引的水平上维持增长，M365则需要兑现全年增速加快的预期，才能支撑已经回升的估值。高盛给出的上行情景是Azure增速46%至47%，同时预计微软自由现金流将从2026财年的约670亿美元降至2027财年的约401亿美元。

不是微软一家在动

Gartner预测2026年全球AI总支出将达到2.67万亿美元，同比增长49.5%，其中AI基础设施以1.48万亿美元占最大板块。蛋糕在膨胀，但分蛋糕的方式在变。亚马逊在2025年末裁减约1.4万个企业岗位后，2026年初再裁1.6万人；Meta于2026年5月裁减约8000人，约占全球员工的10%，同时将约7000人调往新组建的AI团队。Challenger， Gray & Christmas的数据显示，2026年已有近8.8万个岗位削减被直接归因于AI效率驱动和重组。

微软的6万人方案，是这轮“AI-first”重组中覆盖最广、姿态最温和的一次。10月28日盘后，微软将发布2027财年第一财季业绩，营收指引为898.5亿至909.5亿美元，Azure增速指引44%至45%。市场要看的不是又省了多少人力成本，而是500亿美元资本支出换回来的Azure增速，能不能让“6万人自愿离开”这件事在财务上显得合理。