皇家加勒比2026财年第三季度经调整每股收益增长14%lg...

皇家加勒比集团公布第三季度调整后收益实现双位数增长，得益于运力提升、客座满载以及扣除燃料后的邮轮成本下降支撑了盈利能力，尽管按固定汇率计算的净收益率增长依然温和。该邮轮运营商还将2026年调整后每股收益预期设为17.85美元至17.95美元，而7月份给出的预估区间为17.73美元至17.87美元。

截至9月30日的财季内，调整后每股收益同比增长14%至6.57美元。调整后EBITDA增长11%至25.4亿美元，调整后EBITDA利润率为45.4%。经营活动现金流总额为16亿美元。

按固定汇率计算，净收益率同比增长0.6%，而扣除燃料后的净邮轮成本下降1.8%。载客率为112.4%，高于上年同期的112.1%，这表明部分舱室入住人数超过两人。

皇家加勒比在该季度共接待游客268万人次，上年同期为247万人次。乘客邮轮天数从1536万天增至1669万天；作为该公司衡量运力的指标，可用乘客邮轮天数从1370万天增至1484万天。

全年及第四季度展望

皇家加勒比预计2026年运力将比2025年增长6.6%，可用乘客邮轮天数约为5680万天。按固定汇率计算，预计全年净收益率增长约2.1%，而扣除燃料后的净邮轮成本预计将保持基本持平。

公司最新的调整后每股收益预测区间纳入了其所述的第三季度0.21美元的永久性超预期收益（不含成本时间差影响），但部分被第四季度估计因外汇和燃料价格带来的0.11美元负面影响所抵消。预计全年燃料支出约为13.5亿美元，折旧与摊销费用为18.7亿至18.9亿美元，净利息支出为9.95亿至10.1亿美元。

第四季度方面，皇家加勒比预计调整后每股收益为3.48美元至3.58美元。运力预计增长5%，而按固定汇率计算的净收益率预计增长4.2%至4.7%。按固定汇率计算，扣除燃料后的净邮轮成本预计下降0.9%至1.4%。第四季度燃料支出估计约为3.79亿美元。

业务拓展超越海洋邮轮

在发布季度业绩的同时，皇家加勒比还概述了通过将业务拓展至海洋邮轮之外来获取更大客户整体度假消费份额的计划。演示文稿重点介绍了内河游轮和全包式度假村等额外度假类别，其中包括与Sandals及Beaches Resorts提议建立的合资企业。该交易的交割时间及预期财务贡献仍存在不确定性。

该集团目前拥有71艘海洋邮轮（包括由TUI Cruises运营的邮轮），在计入已订购的邮轮后，预计这一数字将达到81艘。此外，该公司还订购了20艘内河游轮，航线覆盖全球七大洲1000多个目的地。其更广泛的资产组合还包括位于加勒比海地区的18家全包式度假村、4处运营中的目的地体验项目以及另有4处在计划中。

管理层表示，其战略重点在于提供差异化的度假体验、深化客户关系，并更广泛地运用数据、技术、人工智能、忠诚度计划和联名信用卡。该公司估计，目前已获取其客人五年期度假费用的20%至25%。

皇家加勒比还重申了其“Perfecta”计划目标，即自2024年起调整后每股收益年复合增长率达到20%，并在2027年底前实现至少17%的投资资本回报率。公司表示，拟通过适度的运力和收益率增长、严格的成本控制以及维持稳健的投资级信用指标来实现这些目标。

该展望仍受到燃料价格、外汇汇率和利率变化，以及经济与地缘政治状况、关税、运营成本通胀以及航空旅行的可获得性和成本的影响。其他明确指出的风险包括恶劣天气、疾病爆发、造船厂延误、港口可用性、行业运力增长、网络安全事件、监管变化以及与收购和新合资企业相关的执行风险。

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