港股AI反攻！联想集团涨超6%，智谱涨5%，港股通信息技术ETF汇添富(526030)标的指数大涨近3%！美联储决议落地窗口，港股能否迎来情绪修复?lg...

全球科技迎来反弹！美股费城半导体指数收涨超3%，韩国KOSPI指数涨幅一度扩大至6%。港股AI应声大涨，“AI硬件+大模型”含量更高的港股通信息技术ETF汇添富（526030）标的指数大涨近3%。其他热门指数中，港股通科技ETF汇添富（520980）标的指数涨超1%，恒生科技ETF汇添富（513260）、港股通互联网ETF汇添富（159280）标的指数均涨近1%。

港股通信息技术ETF汇添富（526030）标的指数热门成分股多数飘红：联想集团涨超6%，智谱涨5%，华虹宏力涨超4%，中芯国际、MINIMAX-W涨超3%（成分股仅做展示，不作为个股推介）。

消息面上，联想集团将于11月19日公布2027财年第二财季业绩。根据摩根士丹利预测，联想集团本季度总收入将达到286亿美元，同比增长40%、环比增长6%；经调整纯利预计达到12.81亿美元，同比大增150%、环比增长19%，高出市场一致预期12%。联想集团受惠于云端及Neoclouds对一般服务器及AI服务器的强劲需求，料带动ISG顶线收入更强劲。美银证券发布报告，预计联想集团2027财年第二季度业绩表现强劲，基础设施方案业务集团(ISG)收入及利润率有望超出预期。看好联想在CPU服务器市场的竞争优势及AI服务器业务的长期增长潜力。

智谱公告称，公司拟于2026年11月13日召开2026年第一次临时股东会，2026年11月10日至2026年11月13日期间暂停办理H股股份过户登记手续，以确定H股股东参会并投票的资格，公司将适时刊发载有会议决议案详情及会议通告的通函。智谱把ZCode免费额度从拉新/补偿推进到日常运营，向用户每人每天发放3亿GLM-5.3-FlashToken，供给姿态常态化。GLM-5.3-Flash已开源，API折后输入0.075美元、输出0.25美元/百万Token，国产编程模型低价竞争继续加码。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

资金面上，恒生科技是最近1个月市场资金的聚焦方向。截至10月27日的过去1个月，恒生科技指数挂钩ETF获资金净流入41.58亿元，高居全市场跨境指数第一。其中，恒生科技ETF汇添富（513260）作为同类低费率ETF主流选择（0.15%/年最低档管理费）近20日累计吸金超2.6亿元！

【海内外消息面聚焦】

海外方面，周三早间SK海力士公布炸裂财报：营收首破100万亿韩元，营业利润飙升632%。SK海力士第三季度营收为104.62万亿韩元（约合788.6亿美元），高于LSEGSmartEstimates预测的98.34万亿韩元；营业利润为83.33万亿韩元，预期为76.72万亿韩元。

融资能力无敌！Anthropic手握1317亿美元现金。根据媒体和标普CapitalIQ汇编的数据，Anthropic总计1317亿美元的现金储备超过了除伯克希尔·哈撒韦和Alphabet之外的所有美国非银行类公司。截至年中，Anthropic的现金储备超过了亚马逊、SpaceX、Meta和微软。英伟达与苹果两家巨头的现金储备加起来，都不及它。

马斯克表示，机器人对内存的需求将比地球上其他事物都要庞大。他还表示，机器人使用的是低功耗DRAM芯片，而不是高带宽内存HBM，随着人工智能扩展到数据中心以外，芯片制造商美光和SK海力士可能会迎来更大的市场机遇。

国内方面，小米技术公众号披露仿生灵巧手技术探索成果。新一代产品以小米汽车工厂柔性制造场景为设计原点，采用21个自由度、26个电机混合驱动，配备1500点高密度全掌触觉。

【南向资金近7日净流入榜】

南向资金持续关注港股科技，智谱近7日净流入超19亿港元位居第一，腾讯控股、MINIMAX-W、百度集团-W、中际旭创、优必选也均位居榜单前十。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

【如何看待港股近期表现？】

市场环境方面，全球市场仍受到AI投资回报、高利率及中东能源风险扰动。美联储10月预计暂停加息，但高油价和通胀压力意味着紧缩周期尚未结束，高利率环境仍将对成长资产估值形成约束。国内方面，三季度GDP同比增长4.5%，工业生产保持韧性，但消费、房地产和民间投资仍偏弱。总量数据略好于预期，也降低了市场对短期大规模增量刺激政策的期待。

对于后市，高利率环境下仍需关注企业盈利能力和现金流质量。国元国际认为，上周港股调整已经由局部高弹性板块回撤扩散至更广泛的风险偏好收缩，全球风险偏好下降、国内政策预期降温和南向资金边际转弱共同构成压力。短期将“指数震荡偏弱、内部继续分化”作为基准情形。科技方向继续关注AI资本开支能否真正转化为收入、利润和自由现金流，优先选择已经盈利、低杠杆和自我融资能力较强的企业。

（国元国际20261026《风险偏好收缩，港股延续回调走势》）

【美联储决议落地窗口，港股能否迎来情绪修复？】

重要事件方面，美国中期选举将于11月3日举行，民主党和共和党将角逐国会众议院全部435个议席和参议院100个议席中的35个。此外，美国多个州将选举州长、州议员及部分地方官员。美国劳动力市场呈现“低招聘、低解雇”特征。截至10月17日当周，首次申请失业救济人数减少6,000人至19.4万人，为7月18日当周以来最低，低于前一周的20万人；四周移动平均值降至19.775万人，年内单周申请人数均未超过23万人。与此同时，今年以来雇主月均新增就业岗位约6.8万个，虽高于2025年的月均约9,700个，但低于2023—2024年月均约16.6万个的水平；上月失业率升至4.2%。整体看，裁员人数仍低，就业市场尚有韧性，但招聘活动偏弱，劳动力需求动能有所放缓。

美联储主席沃什在国际货币基金组织年会上的讲话未明确预判10月会议是否加息，称不会预先判断会议结果，并重申美联储致力于实现价格稳定。讲话后，市场对10月加息的定价由28%降至15%以下；此前通胀数据高于预期，一度推升加息预期，但随后加息概率回落至15%—20%，低于一个月前约70%的水平。

中国银河证券认为，港股科技板块的参与价值取决于美联储决议落地后的市场情绪修复程度。对于科技板块。市场关注的核心问题不再是算力需求空间，而是高利率环境下AI资本开支的回报率能否覆盖融资成本。建议关注光模块/光纤、PCB、高速连接、AI服务器、国产AI芯片与晶圆代工、电力配套及大厂模型进展。

（天风证券20261028《静待美国中期选举》、中国银河证券20261024《美联储决议落地窗口，港股能否迎来情绪修复？》）

【产业面催化：海内外大会聚焦物理AI】

海内外大会集中聚焦物理AI，基础模型突破加速物理AI迈向真实场景。海外方面，英伟达GTC柏林大会更新Cosmos世界模型与Isaac开发平台，进一步完善机器人开发与仿真训练工具链。黄仁勋明确强调下一波浪潮是物理AI，国联民生证券认为物理AI有望成为继Agent之后AI的下一个快速增长场景，为算力需求打开又一增量维度。国内方面，宇树举办2026世界物理AI大会暨合作伙伴生态大会，王兴兴判断行业未来一至三年有望取得关键突破，基础模型能力的持续跃升将带动物理AI机器人模型自进化循环的效能同步提升。

国联民生证券认为，随着GPT-6Astra等前沿模型物理交互能力取得进展，通用模型应用边界加速向真实世界延伸，推动物理AI方向对复杂动态环境的理解与自主交互能力提升，从而向更广泛的真实世界场景渗透。建议持续关注具备场景数据、世界模型、仿真验证及行业交付能力的企业，以及承接训练与推理需求的算力平台。港股方面，五一视界51Sim入选NVIDIAHalosSAFE生态名单，2025年51Sim在中国高阶仿真领域市占率达53.5%，公司积累的仿真能力正延伸至机器人及空天等物理AI系统；目前公司51Sim业务收入进入加速兑现期，同时具身新品快速形成订单，Aper业务打开增量收入空间。

（国联民生证券20261027《K3.1Pro接近最强闭源模型水平，持续看好国产AI全栈产业链机会》）

【指数修订热点关注：恒生科技指数扩容12月7日正式生效】

恒生指数公司此前就恒生科技指数编算方法修订展开市场咨询，10月7日咨询总结正式公布，修订将应用于截至9月30日的季度检讨，检讨结果11月20日盘后公布、12月7日正式生效。

10月14日，中金公司基于恒生科技指数修订规则与数据测算，恒生科技指数检讨有望纳入两类标的：

市值组门槛约400亿港元，含希音、宁德时代、建滔积层板、万国数据、长飞光纤光缆、ASMPT、壁仞科技、瑞声科技、优必选、晶泰控股等10只；

收入增长组增速均超25%，含英诺赛科、迅策、汇聚科技、胜宏科技、金山云、汇量科技、澜起科技、禾赛、极智嘉、云知声等10只。

把握AI硬科技主线，关注“AI硬件+大模型”含量更高的港股通信息技术ETF汇添富（526030）！指数成分股硬件权重在70%以上，布局电子（48%）、半导体（37%）、计算机（15%）等核心硬科技板块，不含大型互联网平台，硬科技纯度更高，直击“国产替代+算力周期”！

看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF汇添富（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，更全面表征中国顶级科技资产！恒生科技ETF汇添富（513260）管理费仅为0.15%/年，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技类ETF！场外联接基金（A类：013127；C类：013128）

一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技ETF汇添富（520980）！阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，前十大成分股合计权重超82%，“世界级大厂”高度集中！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！场外联接基金（A类：025166；C类：025167）

聚焦“ATM”，一键打包港股互联网龙头，认准港股通互联网ETF汇添富（159280）！标的指数“ATM”占比超43%，前十大成分股合计权重超78%！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF汇添富（513260）属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。港股通信息技术ETF汇添富（526030）、港股通科技ETF汇添富（520980）、港股通互联网ETF汇添富（159280）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为均衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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