存储巨头业绩狂飙，净利暴增超25倍，君正股份绩后一度涨超18%！芯片ETF汇添富(516920)标的指数涨超3%！SK海力士财报详细解读来了lg...

隔夜美股三大指数收盘集体上涨，纳指涨1.18%，费城半导体指数收涨3.6%，超威半导体涨超5%，存储、光通信板块继续走强。亚太股市上攻，韩国KOSPI指数盘中涨超6%。10月28日，SK海力士发布超预期财报，叠加物理AI概念再度爆发，A股科技板块迎来反攻，三大指数早盘全线拉升，存储芯片、HBM、半导体设备等概念股集体走强！

截至11:19，全场费率最低档的芯片ETF汇添富(516920)标的指数——中证芯片产业指数大涨涨超3%。

芯片ETF汇添富(516920)标的指数热门成分股多数上涨：君正股份绩后一度涨超18%，澜起科技涨超6%，长川科技涨近7%，兆易创新涨近5%，寒武纪涨超4%，海光信息长电科技涨近3%，北方华创涨超2%，中芯国际涨超1%、拓荆科技小幅上涨；下跌方面，中微公司小幅下跌，

【芯片ETF汇添富(516920)标的指数前十大成分股】

【截至11:19，注：成分股仅做展示，不作为个股推介】

消息面上，成分股消息，10月27日，兆易创新公告称，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份300.86万股，占总股本比例0.43%，回购最高价411.95元/股，最低价271.43元/股，已支付总金额11.15亿元。 根据此前方案，公司拟使用10亿元至20亿元自有资金回购股份，回购价格不超过750元/股，回购股份将全部用于注销并减少注册资本。

业绩端，君正股份10月27日公告称，前三季度公司实现营业收入71.02亿元，同比增长106.66%；归母净利润为26.16亿元，同比增长922.95%。第三季度实现营业收入31.45亿元，同比增长164.85%；归母净利润为14.19亿元，同比增长2595.49%。

据报道，SK海力士公布2026财年第三季度业绩，营业收入104.62万亿韩元，环比增长32%、同比增长328%，预期为98.96万亿韩元；营业利润83.33万亿韩元，环比增长38%、同比增长632%，预期为77.5万亿韩元；净利润39.78万亿韩元，同比增长216%，环比下降58%，预期为59.66万亿韩元。第三季度营业利润率达80%，净利润率为38%。营收和营业利润均创季度历史新高，营收首次突破100万亿韩元。公司表示，AI存储需求增长推动主要产品价格上涨，HBM4、服务器DDR5及企业级固态硬盘（eSSD）销售增长带动业绩提升。

与此同时，SK海力士抛出一份力度空前的股东回报计划，宣布2026财年将合计向股东返还约100万亿韩元（约合750亿美元），涵盖逾30万亿韩元现金分红及逾60万亿韩元股份回购与注销。

产业消息上，受AI需求爆发、半导体供应链产能全面紧张影响，台积电正考虑将旗下CoWoS先进封装服务价格上调10%至20%。此举若落地，将直接推高英伟达、AMD等芯片大厂生产成本，同时可能进一步拉升终端售价。

英伟达被曝内存大调整，三星电子和SK海力士正准备于2027年第二季度向英伟达Rubin Ultra供应8层HBM4，此举意味着原定采用12层HBM4E的方案或将生变。带宽门槛下调意味着更多HBM4产品有望通过英伟达资质认证。

甲骨文扩大与英伟达的芯片合作，将借助最新一代Vera Rubin AI服务器，把云端部署扩大至“数吉瓦级”规模。甲骨文还将在其云平台上首次引入谷歌TPU，并计划上线SambaNova以及Cerebras的AI推理芯片。

【SK海力士炸裂财报详细解读！存储峰值盈利在何方？】

SK海力士交出了一份喜忧参半的三季度成绩单：营业收入历史上首次突破100万亿韩元，营业收入和营业利润环比分别增长32%和38%，净利润却意外不及预期。财报公布后，SK海力士涨超8%。这份财报的详细数据究竟怎么看呢？

从营收与营业利润上来看，双双碾压预期，AI需求持续催化。SK海力士第三季度营收104.62万亿韩元和营业利润83.33万亿韩元，是对外界有关AI基础设施投资能否持续所产生质疑的有力回应。支撑这份强劲业绩的核心逻辑，来自DRAM和NAND价格的双轮驱动。公司披露，第三季度DRAM均价环比上涨高达20%区间，NAND均价环比上涨20%中段区间。Counterpoint Research研究总监Hwang MS指出，“HBM固然在经历价格上涨，但本季度盈利的大幅跃升，主要归因于传统DRAM和NAND的快速提价。”

净利润上来看，落差35%背后有何隐情？尽管营业层面全面超预期，净利润39.53万亿韩元却较预期的60.73万亿韩元低了约21万亿韩元，落差幅度高达35%，是本季财报最令市场意外之处。

从财务结构推断，营业利润与净利润之间的巨大剪刀差，可能源于多重因素叠加：包括铠侠投资相关的税务处理、汇率损益、一次性非经营性项目，以及公司大规模股东回报计划在会计层面的影响。这一落差提醒意味着，在解读SK海力士的盈利质量时，需要将营业利润与净利润分开审视。公司运营层面的盈利能力依然强劲，但净利润层面的大幅不及预期，或在短期内对市场情绪形成一定扰动。

对于存储行业未来的判断，SK海力士相当确定——存储芯片供应短缺将贯穿整个2020年代后半段，直至2030年，峰值盈利仍在远方。

从需求预测上来看，公司预计2027年DRAM市场需求将同比增长20%中段区间，NAND市场需求则增长高十位数百分比，显示两大核心产品线均处于强劲需求周期。对于存储市场，SK海力士展望短期由企业级和消费级AI引领需求，中长期则由自动驾驶、机器人等物理AI驱动，市场将延续增长态势。另一方面，SK海力士认为，供给端未能跟上市场增长速度。由于先进制程技术难度不断提升，且新建生产设施耗时较长，预计到2030年为止，供不应求的格局将持续。

从更宏观的行业格局看，SK海力士与三星电子、美光等竞争对手共同将产能向HBM倾斜，传统DRAM和NAND的供给因此趋紧，形成价格上涨的结构性支撑。在AI数据中心投资持续扩张的背景下，这一供需格局短期内难以逆转。

【国产算力进入兑现期：云端投入与先进封装形成产业共振】

将视角转向国内市场，可以看到这轮产业景气正从海外需求外溢，逐步转化为国产算力链的订单与产能兑现。

需求端，全球云厂商仍在加速建设AI基础设施。国元证券指出，TrendForce预测，全球九大云服务商资本开支总额将由2025年的4650亿美元增至2026年的9570亿美元，2027年进一步突破1.5万亿美元；同期AI服务器收入有望接近9200亿美元，占全球服务器市场收入的比例升至约81%。算力投入持续增长，不仅拉动AI芯片需求，也将景气进一步传导至先进封装、高速互连及半导体设备等环节。

产业链的扩产动作正在验证这一趋势。长电科技将全年固定资产投资计划由99.8亿元上调至173.1亿元。封测龙头明显增加投入，表明先进封装已由技术预期逐步进入产能建设和业绩兑现阶段。华鑫证券认为，当前A股止跌企稳信号有所显现，科技板块具备修复基础；后续行情的持续性则将更多取决于资本开支能否转化为订单、产能利用率和盈利增长。由此来看，国产算力的核心逻辑正在从单纯的主题驱动，转向产业投入、技术升级与业绩验证共同支撑。

（来源：国元证券20261026《半导体与半导体生产设备行业周报：国内AI芯片表现较强，云厂商资本开支与先进封装扩产预期升温》；华鑫证券20261026《策略周报：A股止跌企稳信号已现，把握低位主题轮动和科技超跌反弹机会》）

一键布局“科技之矛”，首选芯片ETF汇添富（516920）！芯片ETF汇添富（516920）跟踪的中证芯片产业指数包含芯片板块50只龙头股，综合覆盖设备材料、晶圆代工、设计、封测等芯片全产业链环节！

值得重点关注的是，芯片ETF汇添富（516920）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为芯片主题ETF中费率最低档品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一，拉长时间看省到就是赚到！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。芯片ETF汇添富（516920）属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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