Beta Bionics第三季度营收增长30%，2026年展望收窄lg...

Beta Bionics公布第三季度营收同比增长30%，但运营费用增加导致净亏损扩大。这家糖尿病技术公司还将2026年营收指引收窄至1.24亿美元至1.26亿美元，提高了此前1.21亿至1.26亿美元预测区间的下限，尽管该公司预计等待其Mint贴片泵的潜在客户可能会导致第四季度高达850万美元的营收延迟确认。

在截至2026年9月30日的季度中，营收从上年同期的2730万美元和第二季度的3200万美元增至3550万美元。毛利润从上年同期的1510万美元增加到2030万美元。毛利率为57%，而去年同期为55%，上一季度为59%。

由于继续投资于运营和产品开发，公司仍处于亏损状态。总运营费用从上年同期的3220万美元增加到4690万美元。按通用会计准则（GAAP）计算的净亏损从1420万美元扩大至2440万美元，而调整后EBITDA亏损从1220万美元增加到1890万美元。Beta Bionics在本季度录得670万美元的股权激励费用。

药房准入与患者构成

Beta Bionics表示，本季度新增患者中约有69%来自此前接受每日多次注射治疗的人群。在新增患者中，药房报销占比在30%的高段水平。

管理层指出，耐用医疗设备和药房渠道的使用率及留存率均保持稳定。管理层还预计，2026年上半年新增的至少20个销售区域将带来业绩贡献，同时还将受益于更多处方报销目录协议以及各健康保险计划对iLet系统更深入的采用。

就全年而言，公司预计新增患者中有37%至39%来自药房渠道，与此前指引一致。公司预计毛利率为58.5%至59.5%，同样维持不变。该前景展望假设公司将继续保持成本纪律，并随着生产规模扩大更好地消化制造间接费用。

Mint上市与产品管线

FDA于2026年9月批准了Beta Bionics的Mint贴片泵，公司预计将在2027年第一季度在美国全面商业化上市。在上市之前，管理层预计部分潜在iLet用户将推迟开始治疗，从而可能导致第四季度最高达850万美元的营收延迟确认。

Beta Bionics还预计在2026年第四季度推出与Senseonics的Eversense 365持续血糖监测系统集成的iLet产品。公司计划在同一季度针对无需餐前提示的下一代全闭环算法启动一项关键性试验。

评估iLet用于2型糖尿病成人患者的美国关键性试验已完成入组。在获得监管批准的前提下，公司预计该产品的适应症将在2027年中期左右扩大。

针对其3D Intelligence技术的全新510(k)申请预计将于2026年第四季度中期提交。Beta Bionics表示，在获得批准的前提下，预计iLet 3D和Mint 3D的商业化上市将在2027年中期左右进行，不过最早仍有可能在2026年第四季度上市。

资金与执行风险

Beta Bionics在9月份通过公开发行获得了约1.613亿美元的募集资金净额。其长期优先事项包括扩大销售区域和药房覆盖范围、进入更多市场和适应症领域，以及推进其双激素系统。

这些计划仍面临重大执行和监管不确定性。若干候选产品尚未获得FDA的授权或批准，公司警告称，临床开发、监管审查、商业化、报销计划和市场拓展可能无法按预期的时间表推进。Beta Bionics还指出，其所处环境竞争激烈且变化迅速，而非GAAP指引中排除的项目若发生重大变化，可能会对未来的GAAP业绩产生重大影响。

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