Ribbon第三季度营收增长 得益于IP光网络销售额创历史新高lg...

Ribbon Communications公布2026年第三季度营收和盈利能力实现大幅环比改善，这主要得益于其IP光网络业务录得创纪录的第三季度销售额，以及云与边缘业务强劲的盈利表现。尽管如此，该公司按GAAP计算仍处于净亏损状态，经营活动现金流为负，且综合毛利率低于上年同期。

营收从第二季度的1.92亿美元和上年同期的2.15亿美元增至2.19亿美元。非GAAP调整后EBITDA从上季度的1200万美元环比增至2700万美元，但低于上年同期的2900万美元。调整后EBITDA利润率为12%。

非GAAP毛利率达到50.3%，环比第二季度上升100个基点，但同比下降230个基点。非GAAP营业利润率为10.3%，而上一季度为3.7%，上年同期为11.4%。非GAAP摊薄每股收益为0.07美元，而第二季度为每股亏损0.03美元，2025年第三季度为每股收益0.04美元。

在GAAP基础上，毛利率为48.2%，同时运营费用从上季度的1.03亿美元和上年同期的1.05亿美元降至1.00亿美元。Ribbon录得600万美元的营业利润，但其他费用导致净亏损900万美元，即摊薄每股亏损0.05美元。相比之下，第二季度净亏损2700万美元，上年同期净亏损1200万美元。

IP光网络业务创第三季度营收新高

IP光网络业务营收增至9600万美元，环比增加1400万美元，同比增加500万美元。Ribbon称这一业绩创下第三季度历史新高，并表示美国市场的营收同比增长150%。该业务板块还报告今年迄今的新签订单金额相当于营收的1.24倍。

该公司将业绩归因于新增美国战略客户、与能源相关的关键基础设施增长、数据中心互联项目以及在亚太地区市场份额的提升。Ribbon正利用其Apollo光网络产品组合和Muse自动化功能，锁定区域数据中心互连机遇，包括服务于乡村数据中心和边缘AI基础设施的部署。

受地区和产品组合变化的影响，该板块非GAAP毛利率为35.5%，环比上升30个基点，但同比下降390个基点。其调整后EBITDA亏损从第二季度的600万美元收窄至100万美元，但低于上年同期100万美元的调整后EBITDA。调整后EBITDA利润率由负7%环比改善至负1%。

云与边缘业务推动集团盈利增长

云与边缘业务实现营收1.23亿美元，环比增加1200万美元，但同比减少200万美元。非GAAP毛利率从上一季度的59.8%环比上升至61.9%，略低于上年同期的62.2%。

调整后EBITDA达到2800万美元，高于第二季度的1800万美元，同比持平。该板块的调整后EBITDA利润率为23%，环比上升680个基点，同比上升30个基点。

Ribbon指出了本季度的业务进展，其中包括美国服务提供商语音现代化项目以及与一家美国大型政府民事机构的新合作项目。来自威瑞森（Verizon）的营收较第二季度增长50%，同时该公司还报告获得了美国二级（Tier 2）服务提供商的订单以及额外的政府与国防项目。

该公司还在开发与AI相关的网络和语音安全功能。其Call Trust产品旨在检测通话过程中的合成语音音频并触发警报或断开连接；而其AIOps与智能体自动化平台旨在支持包括网络运维、网络变更、欺诈分析和外勤服务在内的各项功能。

第四季度及全年展望

对于第四季度，Ribbon预计营收为2.33亿美元至2.47亿美元，非GAAP毛利率为53.5%至54.5%，非GAAP调整后EBITDA为4000万美元至4700万美元。在2025年第四季度，该公司实现营收2.27亿美元，调整后EBITDA为4000万美元，非GAAP毛利率为55.4%。

对于2026年全年，管理层预计营收为8.07亿美元至8.21亿美元，非GAAP毛利率为50.1%至50.5%，调整后EBITDA为7050万美元至7750万美元。Ribbon报告的2025年营收为8.45亿美元，非GAAP毛利率为52.3%，调整后EBITDA为1.07亿美元。

该展望反映了管理层目前对客户支出、订单量和项目时间节点的预期。Ribbon将网络现代化、光纤与数据中心互联投资、政府和关键基础设施通信以及AI赋能的语音与自动化列为重点聚焦领域。

现金流与风险

本季度Ribbon的经营活动消耗现金1400万美元，截至9月末拥有的现金为4200万美元。公司报告有高级定期贷款债务3.36亿美元，循环信贷额度下已提款1500万美元，净债务杠杆率为过去12个月调整后EBITDA的4.4倍。该公司前十大客户占营收的46%，而服务提供商占销售额的69%。

Ribbon强调的风险包括季度营收波动、客户采购和收入确认的时间节点、零部件短缺、关税及其他贸易限制、汇率波动、地缘政治冲突、网络安全事件以及快速的技术变革。该公司还提到了竞争压力、客户集中度、国际运营风险以及信贷协议下的义务（包括遵守最高净杠杆率规定）。

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